中证智能财讯 雷赛智能 （002979）8月27日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入8.23亿元人民币，同比增长15.46%；归母净收入1.16亿元人民币，同比增长54.29%；扣非净收入1.14亿元人民币，同比增长77.23%；经营活动引发的钱财流量净额为2336.04万元人民币，上年同期为-3174.38万元；报告期内， 雷赛智能 基本每股收益为0.38元，加权平均净资产收益率为8.50%。
以8月26日收盘价计算， 雷赛智能 目前PE（TTM）约为33.93倍，市净率（LF）约为4.3倍，市销率（TTM）约为3.99倍。 
公司近年PE（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示： 
根据半年报，公司第贰季度实现营业总收入4.42亿元人民币，同比增长10.91%，环比增长15.77%；归母净收入6176.74万元人民币，同比增长54.86%，环比增长13.15%；扣非净收入6122.53万元人民币，同比增长88.73%，环比增长15.28%。 
资料显示，公司是国内智能装备运动控制领域的领军企业之一，为国内外上万家智能装备制造企业提供稳定可靠、高质价比的运动控制核心部件及系统级解决方案。公司坚持“成就客户、共创共赢”的经营宗旨，持续对标全球最优秀标杆，深刻理解客户应用场景需求，以顶尖的运动控制产品技术和贴身的快速响应服务开展进口替代；同时“渠道为主+互补共赢”的三线协同营销体系初步成型，战略行业开拓团队和产品线团队和各区域销售服务网络，三者构建出公司营销协作大平台，通过引进优秀合作伙伴互补共赢，深耕细分行业工艺及终端大客户、缔造TOP客户样板，提供整体解决方案营销，施展贴近客户就近服务优势，逐步成长为“中国龙头、世界一流”的专业化运动控制集团。
2024年上半年，公司毛利率为38.11%，同比上升0.31个百分点；净利率为14.36%，较上年同期上升3.69个百分点。从单季度指标来看，2024年第贰季度公司毛利率为39.14%，同比上升1.63个百分点，环比上升2.22个百分点；净利率为14.36%，较上年同期上升4.31个百分点，较上一季度下降0.01个百分点。 
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为8.50%，较上年同期增长2.33个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为6.50%，较上年同期增长1.68个百分点。 
2024年上半年，公司经营活动资金流净额为2336.04万元人民币，同比增加5510.42万元人民币，主要系经营利润增加，业务回款加快所致；筹资活动资金流净额-8761.02万元人民币，同比减少659.78万元；投资活动资金流净额4436.69万元人民币，上年同期为-6330.5万元人民币，主要系暂时闲置资金购买银行理财减少所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由资金流为3850.86万元人民币，上年同期为-10876.46万元。 
2024年上半年，公司营业收入现金比为77.56%，净现比为20.08%。 
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.36次，上年同期为0.32次（2023年上半年行业平均值为0.21次，公司位居同行业2/21）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.41次、1.14次。 
2024年上半年，公司期间费用为1.92亿元人民币，较上年同期减少2195.82万元；期间费用率为23.36%，较上年同期下降6.69个百分点。其中，销售费用同比下降12.34%，管理费用同比下降24.86%，研发费用同比下降2.25%，财务费用同比下降4.83%。 
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末增加27.99%，占公司总资产比重上升6.06个百分点；其它流动资产较上年末减少56.39%，占公司总资产比重下降2.90个百分点；存货较上年末减少7.14%，占公司总资产比重下降1.55个百分点；货币资金较上年末减少5.54%，占公司总资产比重下降0.95个百分点。 
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其它应付款(含利息和股利)较上年末减少41.20%，占公司总资产比重下降1.02个百分点；应付票据较上年末减少20.43%，占公司总资产比重下降0.83个百分点；长期借款较上年末减少6.83%，占公司总资产比重下降0.65个百分点；应付职工薪酬较上年末减少26.03%，占公司总资产比重下降0.56个百分点。 
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为4.3亿元人民币，占净资产的30.34%，较上年末减少3305.65万元。其中，存货降价准备为564.95万元人民币，计提比例为1.3%。 
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为38.38%，相比上年末下降3.88个百分点；有息资产负债率为18.85%，相比上年末下降1.14个百分点。 
2024年上半年，公司流动比率为2.29，速动比率为1.68。 
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司，取代了一季度末的夏可云。在具体持股比例上，深圳雷赛实业发展有限公司、李卫平、施慧敏、诸暨富华睿银投资管理有限公司-浙江华睿弘源智能产业创业投资有限公司、宿迁和赛企业管理有限公司、李卫星、金克馨、施慧鹏、深圳 雷赛智能 控制股份有限公司-2022年员工持股计划持股有所下降。 
筹马集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.77万户，较一季度末降低了3761户，降幅11.96%；户均持股市值由一季度末的18.10万元提高至20.34万元人民币，增幅为12.38%。 
指标注解：
PE
=总市值/净收入。当公司亏损时PE为负，此时用PE估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的企业。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通经常使用于亏损或微利的成长型公司。
文中PE和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
PE为负时，不显示当期分位数，会造成折线图中断。
