短短几天内，两家“ 中字头 ”券商、一家大型券商相继被罚，均事出投行业务违规。
北交所8月26日晚间披露， 中信证券 、 国信证券 及4名保代因在安达科技、利尔达两项目中存在违规，被该所出具警示函，两家企业均在上市当年即出现亏损。早前，针对该情况，地方证监局已分别对两家券商和相关保代采取处罚措施。
就在几天前， 中金公司 也吃到一张投行罚单。深交所上周五（23日）晚间披露了对中金及两名保代的监察管理函，事发幺麻子IPO项目违规。去年年底，该公司取消深市主板上市申请。即便如此，被查明存在“带病闯关”后，发行人和相关中介机构也难逃追究责任。目前，幺麻子IPO项目中，该公司及1名实控人、3家中介及7名责任人都吃了罚单。
“带病闯关”“带伤上市”为何频繁出现？有券商投行人士此前对第壹财经表示：“（IPO）业绩要求和行业限制在拔高。而近几年受多重原因影响，有的行业企业利润下滑明显，客观上达不到连续盈利的上市要求，但不走向IPO又面临对赌失败。”
这时，头部券商投行接连被罚，监管屡屡重申压实中介责任。近期，中国证券监督管理委员会在通报上半年行政执法情况时表示，坚持“申报即担责”，严厉责罚欺诈发行，坚决阻断发行上市“带病闯关”；压实“看门人”责任，严厉责罚中介机构未勤勉尽责犯法行为。
安达科技上市当年亏损超6亿
北交所此次披露的两则自律监管措施决定，一是针对 中信证券 保荐的安达科技IPO项目，二是 国信证券 保荐的利尔达IPO项目。
其中，安达科技于去年3月23日登陆北交所，然而上市首年就巨亏超6亿，交出近年最差“成绩单”。
资料显示，安达科技上市申请于2022年10月获北交所受理，选取的是含净收入标准的上市标准一，具体为“预计市值很多于2亿元人民币，最近两年净收入均很多于1500万元且加权平均净资产收益率平均很多于8%，或最近一年净收入很多于2500万元且加权平均净资产收益率很多于8%”。
然而，上市首年，2023年安达科技实现扣非净收入-6.34亿元人民币。这也是该公司近三年最差的收益表现，2021年安达科技扭亏，当年实现扣非净收入2.33亿元人民币，2022年该指标升至8.16亿元人民币。
针对安达科技上市当年即亏损情况，北交所对 中信证券 及2名保代陈健健、赵倩采取出具警示函的自律监管措施。
月初，贵州证监局也就该项目进行了处罚。该局8月7日披露，对 中信证券 和上述2名保代分别出具警示函，并要求其提交书面整改报告。
利尔达也是在上市当年即亏损。去年2月17日，利尔达登陆北交所，该公司上市申请于2022年6月底获受理，当年年底过会，其选择的上市标准也是标准一。
但利尔达由盈转亏，2023年扣非净收入为-1831.71万元。这也是利尔达近年的第壹次亏损，该公司2020年至2022年扣非净收入分别为4359万元、1.7亿元、9150万元。
北交所此次对 国信证券 和2名保代刘洪志、朱星晨出具警示函。在此之前，今年5月初，浙江证监局也对 国信证券 和上述相关责任人采取了监管措施。
值得强调的是，针对利尔达业绩“变脸”，该公司曾吃罚单。
去年2月底，利尔达披露2023年度业绩快报、业绩预告，后于同年4月作出业绩修正公告，其中净收入由662.44万元“大修”为-601.60万元人民币，不同幅度为190.82%，且涉及盈亏性质变动（由盈转亏）。
因该公司未及时披露修正公告，构成信息披露违规，北交所去年5月下旬对利尔达及公司老总等3名责任人作出纪律处罚。
针对撤单IPO追究责任中介机构
保荐项目上市即业绩“变脸”，投行及保代要被问责。而“带病闯关”的IPO项目，即便撤单，中介机构也难逃追究责任。
撤材料8个月后，幺麻子IPO项目因一纸罚单再次引发关注。深交所8月23日披露了对 中金公司 及2名保代的监察管理函，经查，其作为幺麻子IPO的保荐机构和保代，在执业进程中存在多项违规。
幺麻子曾向深市主板上市发起冲击，去年3月初IPO申请获深交所受理，为其上市保驾护航的3家中介是 中金公司 、天职国际会计师事务所（下称“天职国际”）、 北京市 君合律师事务所（下称“君合律所”）。
去年9月，深交所对其发出首轮问询函，但去年12月底，因撤材料，该公司IPO终止。
深交所此次披露， 中金公司 及2名保代在幺麻子IPO保荐进程中涉及未充分核查发行人关联方情况、资金流水核查程序存在瑕疵、经销商下游客户走访程序存在瑕疵。
幺麻子曾是被开展现场检查的IPO项目。深交所此番披露，中国证券监督管理委员会现场检查发现， 中金公司 的钱财流水核查程序存在瑕疵，包含部分达到核查标准的交易未核查、未注明部分并入核查范围的交易的背景及性质、部分交易未取得支持性凭据、未核对部分交易的客观情况等。
最终，深交所对 中金公司 及保代渠亮、潘闽松采取书面警示，同时要求中金采取措施整改、进行内部追究责任，并书面整改报告。
不仅对中金，深交所23日还披露了对另两家中介机构天职国际、君合律所和相关责任人的处罚。其中，天职国际及3名项目签字注册会计师、君合律所及2名项目签字律师，均被采取书面警示的自律监管措施。
另外，因在申报文件中遗漏披露关联方信息等，幺麻子及其实际控制人之一的赵麒，也被深交所出具警示函。
屡屡重申压实中介责任
在IPO监管持续从严下，仍屡屡有问题IPO项目出现，从中小券商到龙头券商，投行业务成了券商被罚的“重灾区”。
据市场数据，截至8月22日，年内券商投行业务被出具的罚单总数达80张，涉及30余家券商。
近两个月，就有 中信建投 、 东方证券 承销保荐公司（下称“东方投行”）等因投行业务被罚。
7月初，因IPO辅导未勤勉尽责，东方投行及2名保代收警示函。据江苏证监局披露，东方投行在对玖物智能开展辅导工作进程中，未能勤勉尽责履行相关义务，向该局报送的材料与实际情况不符。
7月下旬，上海证交所对 中信建投 及2名保代严砚、吕映霞出具监管函，事发恒达智控IPO项目。据披露，系因在该保荐项目中未能对发行人研发费用予以充分核查等。
为此，监管屡次重申中介机构应担起“看门人”责任，并对非法保持高压态势。
3月，中国证券监督管理委员会在发布实施《首发企业现场检查规定》时即强调“申报即担责”，规定在检查进程中对取消上市申请的企业“一查到底”，取消上市申请不影响检查工作实施，也不影响依法依规对检查发现的问题进行处理。
近期，中国证券监督管理委员会在通报2024年上半年行政执法情况时也表示，坚持“申报即担责”，严厉责罚欺诈发行，坚决阻断发行上市“带病闯关”。对于涉嫌重大非法行为的发行人，即便取消发行上市申请，也坚持一查到底。
同时，中国证券监督管理委员会在上述通报中提到，压实“看门人”责任，严厉责罚中介机构未勤勉尽责犯法行为。在监管举措上，上半年中国证券监督管理委员会对机构和责任个人进行“双罚”，并对严重失职失责违法主体坚决给予“资格罚”。
