高盛(Goldman Sachs)最新建议,投资者应该在所有可购买的大宗商品中“选择黄金”,因为黄金有望将创纪录的涨势延续到2025年。
高盛在最新报告中指出,所有商品中黄金价格上涨的存在性最高,并继续预期金价将于2025年初触及其2700美元/盎司的目标价。这意味着,按当前的现货黄金价格计算,到明年年初,金价还有超过8%的上上涨幅度度。
今年以来,金价累计上涨约21%,超过了 标准普尔 500指数今年以来约17%的上涨幅度。
以Samantha Dart为领导的高盛分析师团队表示:“在这种疲软的周期性环境下,黄金作为我们对近期上涨最有信心的大宗商品品种脱颖而出。”
Dart强调,从当前的情景来看,石油、 天然气 和铜等其它大宗商品的吸引力远不如黄金。
继续购买黄金的三个理由:
美国债务危机:“我们认为,自2022年年中以来,出于对美国金融制裁和美国主权债务的担忧,全球央行的购金量增加了两倍,这是结构性的。不管这些担忧是否会真的发生,这种情景都将继续下去。”
美联储降息:“即将到来的美联储降息将吸引西方资本重返黄金市场,这在很大水平上是过去两年金价大幅上涨所没有的。”
对冲作用:“黄金为投资组合抵御地缘政治冲击提供了重要的对冲价值。”
Dart估计,在美国债务危机担忧加剧的情景下,美国信用违约掉期(CDS)利差扩大1个标准差(13个基点),那么金价甚至会有15%的上上涨幅度度。
中国实物金需求
另一方面,高盛还提到了中国市场对实物黄金的大量需求,尽管在最近金价的涨势中有所减弱。不过,鉴于中国消费者对于价格的敏感度,高盛预计,如果金价小幅下跌,需求就会再度回升。
高盛预计,上海黄金交易所(SGE)金价每下跌10%,中国实物黄金需求就会增加16%。而且,如果金价小幅下跌,中国央行可能会带着大量购买订单重返市场,以防范大宗商品价格大幅下跌。