北京时间9月19日凌晨，美国联邦储蓄委员会宣布，将联邦基金利率目标区间下调50个基点。这是美联储自2020年来第壹次降息，标志着美联储开启了新一轮降息周期。

　　值得注意的是，此前市场曾长期预测美联储降息幅度在25个基点，此次降息动作超出市场预期。

　　美联储为何大幅度“掉头”？这又会对身边的资产造成什么意外影响？

美联储“大动作”引发市场担忧

　　美联储降息，通常意味着美国的货币政策将走向宽松，美国银行借款、存款利率会跟随下调，向市场释放出刺激经济的信号。果然，美联储此次超预期降息后，三大美股指刷新日高，两年期美债收益率跳水超10个基点，市场反应积极。

　　但很快，美股三大股指冲高回调。截至收盘，道指跌0.25%，标普500指数跌0.29%，纳指跌0.31%。市场分析认为，美股最终收跌是因为美联储大幅降息动作引发了市场担忧。

　　美联储释放宽松信号为何反而触发焦虑情绪？事件还要从美联储为啥“掉头”说起。

　　美联储一直以联邦基金利率作为其主要工具来调控经济，高利率用于抑制通货膨胀，低利率用于刺激需求和增进就业。

　　后疫情时代，美国深陷高通胀旋涡，为抑制快速涨高的物价，美联储罕见地推出激进加息货币政策，以就业收缩和经济衰退风险为代价抑制通胀，将利率推到5.25%到5.5%的20多年高点。

　　2023年7月以来，美国通胀情况的好转和劳动力市场的逐步遇冷，让美联储开始停止加息，观望市场动态。近一年多，美联储最关注的个人消费支出（PCE）数据从3.3%降至2.5%，失业率从3.5%升至4.2%，美联储感到政策“掉头”的时机已到，所以开启了本轮降息周期。

　　市场较为意外的地方在于，美联储选择以50个基点的降幅作为降息周期的开始动作，这在历史上较为罕见。此前，市场人士大多预测美联储本轮降息将从25个基点开始。

　　较大幅度的降息暗示着美联储正面临棘手的经济问题。业内专家对记者说，美国过去三个月月均新增就业岗位为11.6个，较年初增速相比明显放缓，8月失业率保持在4.2%，年底失业率中值预测为4.4%，证实了劳动力市场疲软并显现出的较大经济下行压力。

　　这让市场嗅出了“滞涨”的味道。当前，美联储距离原定2%的通货膨胀控制目标还有一定距离，能否保证在就业率不失控、经济平稳的状态下，完成对通货膨胀的控制仍有不确定性。

　　在美联储此次议息会议上，美联储主席鲍威尔强调了美联储并没观察到经济下滑风险，“我没有看到任何迹象表明经济衰退的存在性有所增加。”而市场是否买单，已由股市给出真实的反应。

A股三大指数集体反弹

　　分析人士认为，美联储开启降息，有益于人民币资产升值。

　　9月19日早盘，A股三大指数开盘后持续走低，上证指数一度跌破2700点，最低探至2697.78点。接近上午10时，三大指数突然开始集体拉升，上证指数最高上涨1.1%，深证成指最高涨超2%，市场也开始放量。大幅度拉升后，约在10时30分之后，三大指数冲高回调，之后全天保持小幅振荡。

　　截至当日收盘，上证指数涨0.69%，报2736.02点；深证成指涨1.19%，报8087.6点；创业板指涨0.85%，报1546.47点。沪深两市成交额超过6200亿元人民币，较前一日大幅放量超1400亿元人民币，接近4800只股票上涨。行业板块几乎全线上扬，有色金属表现抢眼，大消费板块强势回暖，房地产大幅反弹。

　　随同着美联储降息，A股市场近日还有两个新的关注焦点。一是明日上午（9月20日）的LPR报价，是否会继续下调，当前市场预期有可能下降20个基点期间。二是此前存量房贷利率下调的传言，是否会在最近成真。

　　“本次美联储降息对疲弱的沪深A股市场是较大利好。”前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，在美联储降息阶段，人民币往往也会进入升值区间。从全球资本市场估值来看，A股和港股处于估值洼地。人民币升值预期可能引发外资回流人民币资产，带动A股估值回升，如果政策上配合利好出台，包含资本市场改革逐步落地，A股市场有望走出较好的反弹行情。

　　也有专家表示，境外货币政策效果对境内的影响更非立竿见影，不能简单地认为美联储降息后，中国就能轻易地“接住”这些流动性。中国需要结合根据国内经济形势和自身经济发展实际需求，通过调整利率、存款准备金率等行径保持国内货币政策稳定性和连续性，继续坚持独立的货币政策以确保经济平稳运行和高质量发展。

　　但可以明确的是，随着美联储实施宽松货币政策，美元贬值，包含中国在内的全球其它金融市场获得了更大降息空间，未来央行货币政策的灵活性有了更多可能。必要时，中国可以以更加宽松的货币政策应对可能发生的流动性问题。

美元贬值，意味着非美货币汇率迎来了上涨通道。

金价应声上涨创新高

　　通常而言，黄金是美元的重要替代投资品，在大部分时期，美元贬值会推高黄金的价钱。

　　果然，此次美联储降息靴子落地，国际现货金价从上一天每盎司2627.2美元的历史新高回调至每盎司2583.15美元（北京时间9月19日15时58分）。

　　当然，美联储降息预期其实不是推高黄金价格的唯一因素。此轮黄金价格上涨已久，也受到了多番地缘政治的影响。由于近期俄乌、中东地缘政治因素的不稳定，黄金作为避险资产的属性再次突显。应该说多重因素共同造成了黄金价格创下历史新高。

　　金价创新高对普通 老百姓 的金饰品消费影响几何？9月19日，记者走访一些金店发现，足金饰品价格较上一天有小幅下降。豫园商城内一家内资金店，足金饰品单价9月18日为758元/克，9月19日降到752元/克，店长表示，目前他们的促销力度仍然为克减50元。浦东八佰伴一家港资金店，足金饰品单价9月18日为758元/克，9月19日降到753元/克。这家门店店长表示，目前他们的促销力度也是克减50元。

　　展望后市，两家门店店长认为，金价看美元脸色，美联储打开了降息“潘多拉盒子”，未来一旦继续降息，金价仍然有上上涨幅度度。从短时间看，国庆长假即将到来，正逢婚庆金饰品消费旺季，足金饰品单价小幅回调之际，假如是刚需，正是入手好机会。