10月9日晚间，这两家券商发布了合并重组相关预案及联合公告，拟于10月10日复牌。根据预案，两家券商的沪深A股与H股换股比例均为1:0.62，即每1股 海通证券 股票可以换得0.62股 国泰君安 同类别股票。
交易完成交割后， 国泰君安 将办理公司名称、注册资金等相关的工商变更登记手续， 海通证券 将注销法人资格。合并后，新公司将采用新的企业名称。
换股比例为1:0.62
根据公告，两家券商此次换股吸收合并以市场价格换股，A股与H股设置相同换股比例，以有效平衡各方股东利益。
具体来看， 国泰君安 换股吸收合并的定价基准日前60个交易日的沪深A股及H股交易均价分别为13.98元/股、7.89港元/股，经除权除息调整后，交易均价分别为13.83元/股、7.73港元/股。 海通证券 的沪深A股及H股交易均价分别为8.60元/股、3.61港元/股，经除权除息调整后，交易均价分别为8.57元/股、3.58港元/股。
综上， 国泰君安 的沪深A股换股票价格格为13.83元/股， 海通证券 的沪深A股换股票价格格为8.57元/股， 海通证券 与 国泰君安 的换股比例为1:0.62，即每1股 海通证券 股票可以换得0.62股 国泰君安 同类别股票。
同时，此次换股吸收合并将向符合基本条件的 国泰君安 异议股东提供收购请求权，向符合基本条件的 海通证券 异议股东提供现金选择权。
国泰君安 A股异议股东收购请求权价格为14.86元/股，H股异议股东收购请求权为8.54港元/股。 海通证券 A股异议股东现金选择权价格为9.28元/股，H股异议股东现金选择权价格为4.16港元/股。
在换股吸收合并基础上， 国泰君安 拟向控股股东上海国有资产经营有限公司发行不高于100亿元A股股票募集配套资金。控股股东以每股净资产定向增持 国泰君安 股份，高于停牌前股票价格，并承诺5年内不减持。
多项业务指标
将跃居行业第壹
国泰君安 、 海通证券 合并后，将在客户基础、服务能力及运营管理上全面跃升。
具体来看，合并后的新公司零售、机构和企业客户规模将全面领先。根据2023年年报数据，两家公司零售客户数合计达3593万户、席位租赁净收入达16亿元、A股IPO（首发）保荐承销数量达44家，均位居行业首位。在长三角、 京津冀 、珠三角等重点区域的网点达343家，跃居行业第壹。
新公司多个主要业务也将跃至行业第壹。财富管理业务方面，合并后的证券经纪、期货经纪与两融业务将跃居行业第壹；投资银行业务方面，科创板优势明显，IPO承销规模及家数跃居行业第壹。另外， 国泰君安 、 海通证券 合并后将有更集约、更高效的运营管理。截直到今天年6月末，两家公司合并后总资产、净资产分别为16195亿元、3311亿元人民币，均位列行业第壹，同时资产整体结构更为均衡，将明显增强合并后公司的危险承载力、扩展资本运用空间、提升资本使用效率。
分析师看好
双方估值提升
一位券商非银分析师向记者表示，此次两家公司复牌时点超预期，看好双方估值提升。估值的提升来自两个方面，一是并购本身造成的溢价，二是券商板块本轮的反转。
国泰君安 、 海通证券 9月6日停牌以来，券商板块整体上涨了47%。其中， 中信证券 涨59%， 招商证券 涨52%， 华泰证券 涨39%， 广发证券 涨38%。
有业内人士认为，券商股估值正快速提升， 国泰君安 、 海通证券 复牌有望进一步推升板块热度。
国泰君安 、 海通证券 的合并是2008年以来国际投行中最大的并购项目，涉及两个上市地、7家境内外上市实体，是国际资本市场最复杂的收购合并案例之一。
