联创光电 (600363)10月10日晚间发布公告,就上海证交所9月19日下发的问询函，再次延期回复。

　　对于再次延期回复问询函， 联创光电 公告称，公司收到《问询函》后高度重视，积极组织中介机构等相关各方对《问询函》所涉及的问题进行逐项核对与回复。鉴于《问询函》部分问题的回应尚需补充和完善，公司向上海证交所申请延期回复。延期期间，公司及相关各方积极推进《问询函》中涉及问题的回应工作，鉴于回复仍需进一步完善，公司再次向上海证交所申请延期不高于5个交易日回复。在此期间，公司将积极组织协调各方加快工作进度，以期尽快提交回复并及时履行信息披露义务。

　　值得强调的是，针对上述问询函， 联创光电 9月26日晚间已公告延期回复，称公司正根据相关要求，进一步补充相应信息。为确保回复内容的准确性、完整性和合规性，公司向上海证交所申请延期5个交易日回复。在此期间，公司将积极组织协调各方加快工作进度，以期尽快提交回复并及时履行信息披露义务。

　　一再延期回复问询函， 联创光电 此举引起了投资人的广泛议论：“一个公司，这么大的事情，不做好前期工作，也木有对可能发生特殊情况的应对措施，被打个猝不及防。”有投资者则表示公司效率太低，一点不积极。

　　如前述再度延期回复公告， 联创光电 的回应函能否自圆其说，令监管、投资者信服值得关注。一方面， 联创光电 与收购标的资产联创超导的实控人都是伍锐，本次交易构成关联交易，引发关注。另一方面，联创超导的大幅溢价也不由得让普通投资者心生警惕。

　　9月20日， 联创光电 披露关于调整购买参股公司江西 联创光电 超导应用有限公司（以下简称“联创超导”）部分股权方案暨关联交易的公告，公司拟以现金1.34亿元收购共青城智诺嘉投资中心（有限合伙）（以下简称“共青城智诺嘉”）持有的联创超导3%股权，并拟以现金3.57亿元单独向联创超导增资。

　　披露的问询函显示，本次交易采用收益法的评估结果，标的资产评估值为55.75亿元人民币，较净资产账面值增值2767.2%。 联创光电 则表示，本次交易最终根据上述评估结果的80%（即44.6亿元）作为计价基础，较净资产账面值增值2193.78%。

　　公告披露，估值盈利预测主要依据标的企业在手订单、框架协议、意向订单等确定。评估预测收入中，2025年在手订单覆盖2.05亿元人民币，意向订单覆盖8.36亿元人民币，合计覆盖率为73.80%，且主要依靠意向合同覆盖；2026年无在手订单，意向订单覆盖8.69亿元人民币，对评估预测收入的覆盖率为40.86%。继2023年第壹次实现收入后，2024年上半年，标的企业仅实现营业收入2345.89万元人民币，净收入-335.36万元人民币，与评估预测值营业收入3.30亿元、净收入4600.13万元差距较大。另外，标的企业有三项主要产品，其中两项尚分别处于小批量商业化生产阶段和小试阶段。

　　上海证交所要求公司补充披露：（1）标的企业直到今天实现的收入及利润，结合其在手订单年内执行计划及实际执行情况、产品交付及验收过程及周期、收入确认条件及时点等，说明标的企业2024年上半年业绩实现情况是否符合预期，审慎评估其2024年预测业绩实现的存在性及依据；（2）结合相关意向订单所涉的具体产品及其产业化阶段、意向订单的转化率及其不确定性风险、相关订单对预测收入的覆盖率，说明高度依赖意向订单进行盈利预测及估值的谨慎性和合理性，盈利预测相关参数取值是否合理。