海报新闻记者田柳报道

　　10月11日， 爱玛科技 集团股份有限公司（以下简称为“爱玛”）发布公告称，公司实际控制人、老总兼总经理张剑被留置、立案侦查。

　　海报新闻记者在爱玛公布的2024年半年报中看到，张剑为公司第壹大股东，截至报告期末，其持股比例达68.78%。

　　公揭发出同日， 爱玛科技 （603529.SH）开盘触及跌停，随后下跌幅度有所收窄，截至收盘，该股报32.07元/股，跌6.91%，总市值相较10月10日收盘时缩水约20亿元人民币。

　　“营销花路”紧跟流行趋势

　　爱玛建立于1999年，于2004年进入电动两轮车行业，前身为天津泰美车业有限公司（以下简称“泰美车业”），开创人为张剑和老婆段华。公司主要业务为电动自行车、电动轻便摩托车、电动摩托车等的研发、生产及销售。

　　2000年，我国的电动自行车初现生产规模，关键技术突破、性能提升，电动自行车突破国标，开始成为摩托车和自行车的替代品。根据国家统计局数据，2000年到2013年，中国电动自行车的产量从29万辆暴涨到了3695万辆，年均复合增长率达到34.21%。

　　2009年，泰美车业更改为天津 爱玛科技 股份有限公司，专心开拓电动自行车业务，顺畅乘上了电动自行车行业发展的东风。也正是在同一年，用两年3000万元的款项签下了知名流行歌手周杰伦的代言合作，有了周杰伦的流量，爱玛电动车也随着“爱，就马上行动”“爱玛，不错哦”在中国电动自行车市场声名鹊起。

　　当时担任 爱玛科技 总经理余林对外界表示：“我们品牌的营销额高达5亿元人民币，3000万元只是很小的一部分。周杰伦代言能提升品牌知名度，一年的品牌价值可达20亿元人民币。”

　　尔后，爱玛的“明星广告代言”营销之路越走越宽。2014年连续出手，签约韩国当红演员金秀贤，和韩国当红组合EXO，凭借代言人的流量优势，持续充盈年轻客户群体。中国市场信息调查业协会的数据显示， 爱玛科技 自2006年至2019年的全球累计销量已突破4100万辆。一直到2021年，根据中国自行车行业协会的统计数据，2021年爱玛在电动两轮车市场占有率为18.8%，位居第贰。

　　爱玛的营销之路几乎每一步都踩在流行趋势上。在2023年发布全新品牌定位“时尚爱玛自在出行”，和顶流综艺节目合作，入局音乐节……同时推出一系列造型感十足，更符合年轻人审美的产品。

　　 爱玛科技 首席品牌官莫炫曾公开分享，2023年，两轮电动车行业竞争加剧造成同质化趋势开始显现，面对行业变化，爱玛在不同化竞争上聚焦时尚标签。并且在面对行业同质化趋势时，通过加大自主车型比例来破局。

　　“营销花路”一直延续直到今天天，在很多有流量、有热度的电视节目、时尚杂志和大型活动等领域仍然可以看到爱玛的身影。

　　上市后业绩增速放缓

　　从2012年开始，爱玛屡次走上IPO之路，克服种种困难，历时9年，终于在2021年年中敲钟上市。但回顾爱玛上市后近几年的财务数据，并没有保持此前的平稳上涨幅度。

　　2022年，爱玛实现营业收入208.02亿元人民币，同比增长35.09%；实现归母净收入18.73亿元人民币，同比增长182.14%。2023年，全年实现营业收入为210.36亿元人民币，同比增长1.12%；归母净收入18.81亿元人民币，增幅仅为0.41%，扣非净收入17.64亿元人民币，下滑1.83%。

　　根据2024年半年报，爱玛实现营业收入105.91亿元人民币，同比增长3.66%；对应归母净收入9.51亿元人民币，同比增长6.24%，这两个数据在2022年及2023年同期增幅分别为119.79%、29.69%，可见增幅下滑明显。

　　国家市场监督管理总局、工信部修订发布的《电动自行车安全技术规范》（GB17761-2018）（以下简称为《新国标》）于2019年4月15日正式实施，对电动功率、蓄电池电压、防火阻燃性能、充电器保护等方面做出了具体技术要求。并规定不符合《新国标》要求的车型将不允许上路通行。

　　《新国标》的正式实施引发了电动自行车换车大潮，国内的电动自行车企业也经历了一波销量增长。但随着国内各地超标电动自行车过渡期进入尾声，企业的销量增长也开始显现降速，爱玛作为业内龙头，自然也承受了不小的副作用。

　　从2024年半年报来看，爱玛的销售费用达到4.12亿元人民币，较上年同期增长39.08%，而研发费用为2.91亿元人民币，较上年同期增长19.93 %。两个费用差距之大，也被很多人诟病爱玛重营销而轻研发。

　　尤其近几年爱玛的负面消息频繁传出。有媒体统计，仅2024年1月至3月，爱玛的产品共七次上榜各地市场监督部门公布的电动自行车抽检不合格名单。海报新闻记者在黑猫投诉平台搜索发现，爱玛电动车充电时着火、零部件出现损坏、售后不到位等诸多问题我们时常出现在消费者的投诉理由中。

　　张剑作为开创人、老总，爱玛的核心力量，11日被留置的公揭发出后，尽管 爱玛科技 表示，公司其它董事、监事和顶级管理人员均正常履职，公司控制权未发生变化，董事会运作正常，生产经营管理情况正常，上述事项不会对公司正常生产经营发生重大影响。但公告当日公司股票价格的两次跌停，一天内市值缩水20亿元人民币，仍可以看出张剑的留置还是为爱玛的发展再添不确定因素。