作者：闫晓寒

　　A股市场许久没有这般热闹。9月24日，一系列超预期政策组合拳发布，迅速点燃市场热情。当天，A股三大指数放量上涨，上证指数收涨4.15%，重回2800点，创下2020年7月6日以来的最大单日上涨幅度。

　　尔后，A股连连上涨，上证指数5个交易日累计上涨超过21%。9月的最后一个交易日，A股一跃而上，迎来史诗性暴涨——沪深两市成交额近2.6万亿元人民币，创历史新高。上证指数全天大涨超过8%，开盘不久直破3200点，当天收盘超3300点。

　　热情向四处漫溢。国庆期间，各大券商“休市不休假”，加班开户，迎接新股民入场。10月8日，国庆假期后的第壹个交易日。当天A股仍然高涨，主要股指开盘集体暴涨，其中上证指数、沪深300都创下2000年以来的最大开盘上涨幅度。

　　股市无绝对，上涨无永恒。10月9日，A股大幅回调，上证指数、深证成指、创业板指纷纷收跌。10月10日，A股三大指数宽幅振荡。10月11日，上证指数尾盘一度跌超3%，失守3200点。沪深两市全天成交1.57万亿元人民币，较上个交易日骤降超过5700亿元人民币。当天，A股市场442只个股上涨，51只个股涨停，4862只个股收跌。

　　太阳底下无新鲜事。起于9月24日的这波高涨，被股民们简称为“924行情”。他们希望这次能像25年前一样，行情继续演进。1999年5月19日，A股开启大张旗鼓的“519行情”。那是一次前后持续长达两年的牛市。 浙商证券 2019年发布的复盘“519行情”研报显示，“519行情”于1999年5月19日启动，2001年6月14日结束。上证综指从1057点启动，收于2245点，累计上涨幅度达111.58%。

　　能与之媲美的，或许只有2007年。当年，上证指数从年初的2728点起步，一度涨到10月15日高达6124点的历史高位，上上涨幅度度超100%。

　　当A股尚处营业部时代，营业部行情电子显示屏前的人群聚集，夹杂抱怨抑或狂喜的叫声是市场最直接的体温计。而今，电子大屏已经被券商App交易小屏全面替代，股民在社交媒体聚集，在微信群、朋友圈分享各自的投资心得。更便捷的流传手段，让欣喜和伤心的传递速率也获得更大水平的提升。每个人都似乎难以完全忽视A股这场行情变迁。

　　牛熊交替，风光落寞轮换。面对同一片大海，有人沉醉于它的汹涌激荡，有人警醒于它的诡谲难测。我们这次近距离走近4名股民，听他们讲述各自的股市投资故事。

　　持仓千万元的70后：“不管什么情况，股民都要保持平和”

　　70后，宁毅，是有18年投资经验的老股民。十多年前，初入股市的他就曾浮盈上百万元人民币，而后又迅速转为亏损十几万元人民币，最终决定割肉离场。见证屡次熊牛交替的他，如今是巴菲特、芒格的拥趸，追崇价值投资理念——

　　我2006年入市，经历过2007年的牛市和2015年的杠杆牛，当时的市场环境可以用“惊心动魄”来形容。这次行情大涨来的时候，我并没有觉得很惊讶或兴奋。跟以往的牛市相比，我觉得这次也不是最特殊的一次。

　　从个人角度动身，我还是但愿不要上涨太快。对散户而言，最好的市场是慢牛，估值和业绩配合，股票价格上涨同步公司业绩的增长，股民能赚公司成长的钱。我坚信巴菲特的投资宗旨，买股票就是买公司，要坚持价值投资、长期持有。

　　我的持仓大概2000万元左右，今年以来有30%左右浮盈。9月24日之后，我持有的股票上涨幅度超过10%，在这次行情中我的收益应该不算太多，因为我配置的都是蓝筹股，通常股票价格波动幅度不大。我持仓的比率中，30%配置的是家电股，其余分散在水电、保险等板块。

　　这次大涨之后，我认为自己持有的股票价格并未到泡沫的水平，还在合理估值范围内。所以我还在持有，也少量加仓了一点持有多年的股票。涨得太快，我们也要警惕。如果股票价格超过公司合理价值，就会透支，发生泡沫。

　　这么多年，我的投资理念也发生很大变化。2006年刚入市时，我主要是听朋友推荐。自己不太了解股市，不晓得买什么公司、不看公司基本面、不研究公司业绩。但赶上大牛市，就算啥也不懂，也赚到了钱。

　　我记得之前牛市的时候，身边的投资氛围非常亢奋。朋友们都在聊炒股的事，今天买了啥股票，今天又挣了多少钱。

　　因为经历过市场的教训，我的投资风格也在逐渐转变，2015年是转变节点。我真正开始挣钱也是在这一年。

　　当年的上半年，上证指数不断上扬，我在4000多点的时候就卖了，后面最高涨到了5100多点。当时，我也有点懊悔，原本可以多赚点的。这就是人性。2015年的牛市，怎么涨上去的又怎么跌回来，许多人损失悲惨。

　　过去，我也有很激进的时候，但现在相信价值投资。只要我了解这个公司，就算股票价格下跌，心也不会慌。我可以确认这可能只是一个一般的波动。我也能掌握买进卖出的时机，好比跌得多了可以买进，涨得太高可以卖出。

　　现在，我购买一只股票前，会提前研究这家公司的基本面，在行业的所处地位，和盈利能力、每年分红情况等。总结下来，我认为投资是一个漫长的过程，不管在啥情境下，股民都要保持平和、坚定，不能短时间投机。

　　8年“股龄”的老股民：“炒股非常考验心理状态”

　　刘峰也是老股民，2016年入场，也曾有过激进的投资阶段。很快，他迎来了两次股市的剧烈波动。他也逐渐成为一名保守派。克制会减少风险，有时也意味着错过机会。这次行情到来时，他观望几天之后，才选择补仓，但已错过最佳时机。现在，他将炒股视作生活乐趣的电子游戏——

　　我开户是在2016年，一开始的投资策略也比较激进。现在，我是克制保守类型。前两年有过猛亏经历，因此这次股市大涨时，我并没有立即行动，这也造成我错过了加仓最佳时机。

　　9月24日开始上涨，我不为所动，后来又持续涨了几天。看到身边的人挣钱，我也眼红。9月30日，我操纵有的几只股票各补仓了一点，持仓收益不到20%，我很快卖了。

　　股市也是情绪的反应，大家看到挣钱效应，都想进来。我之前持仓很少，后来追着资金进去。股市刚上涨时，我就思考：涨势能持续多久。了解了具体政策后，我认为可能不是大牛市，但会有一定刺激效果。

　　尔后我观察到股市还在上涨，又想再买一点。10月8日，我是有收益的，这就造成预期变得更加乐观，继续加仓。10月9日，没忍住又补仓，当天就大跌，赚的钱又赔进去了。

　　国庆前，我的持仓整体是盈利的，但10月9日出现浮亏。现在，我只能先按兵不动，看后续行情走势再决定。

　　我算比较谨慎克制，这体现在炒股的各个方面，好比放在股市的钱只有存款的20%-30%，绝对不会超过一半，也绝不会用杠杆。买一只股票前，我会反复衡量，先花十几天观察这家公司的股票价格走势，了解基本面等信息再决定是否要买。

　　炒股是一件非常考验心理状态的事，要考虑自身能否承受大的波动，能否接受落差。大涨大跌让人痛苦。之前地产股暴雷时，我一周亏了一半。从那之后，我就不再碰地产股。这次地产股集体大爆发，有朋友的 利润翻了两倍，但我基本没有地产股的仓位，所以没赶上。

　　当看到别人挣大钱，往往容易心动，人就会因为激动选择不适合自己的打法。如出现亏损，心理状态就会立马崩掉。

　　我认为炒股最痛苦的两点：一个就是自己买贵了，虽然自身认可这只股票，但买在高点，每天都等回本，回本就成了最高追求；另外一个就是股票涨了之后，到底卖不卖？卖了之后，没有更好的标的可以买；不卖就永远只是浮盈，只是数字。

　　我对炒股的态度也发生了变化，会把炒股当作生活的乐趣或当作一款电子游戏。这件事增加了我对自己的认知，在这个进程中我会不断探索更适合自己的操作方式。

　　跑步入场的新人：“我爸希望我锻炼沉稳的心理状态”

　　在这次行情前，小菲对股市一窍不通。在爸爸的建议和股市暴涨的信息轰炸下，她跑步入场。从学习开户，到选股、买股，紧张、兴奋、恐慌、焦虑，种种情绪交织，小菲体验到了空前绝后的新奇——

　　我千禧年诞生，现在高校工作，应该属于跑步入场的那波人。

　　9月30日，我才开户，马上就是假期，不能交易。10月8日，我投了2万元人民币，当天浮盈了50元。10月8日，我的自选股大多是上涨的。10月9日，自选股一半是绿的，但还是浮盈了1000多块，我顺势出了一手。

　　10月10日早上，虽然一片绿油油，但我还抱有一丝希望，那会总体还是盈利的，甚至早上我还加了仓；下午跌停，一看账户一天亏了1600元人民币，我就躺平了。10月11日，我一打开交易软件，就显示浮亏了1200元人民币，比买入时大概跌了2个百分点，中午回调的时候我就出了一部分，到现在只拿了不到8000元的股票。当前我的总亏损是200元左右，还算OK接受。

　　炒股这几天很刺激，但我的得失心没那么重。炒股的钱是我爸给的，我的心理状态是就算亏了，也不会很心痛。

　　之前，我爸看行情不错，9月20日给了我2万元人民币，让我学习炒股。他没有特别的嘱咐和建议，只说要看好板块，选择一两只感觉不错的股票，然后耐心持股。我爸其实不指望我通过炒股挣钱，而是希望我锻炼沉稳的心理状态。

　　最初，我没把炒股当回事，原本对这些也不感兴趣，也不太了解。我爸2007年开始炒股，也经历过大牛市。最近十年，他应该都是亏损的。我下意识觉得，炒股难，就没着急开户。

　　9月底，政策利好出台，看到大家纷纷分享的 利润截图，我也按捺不住，赶紧开户。节后终于可以买股，但我连最基本的操作都不了解。

　　真正买股时，我非常紧张。10月8日，很多股票开盘即涨停，我很担忧买不进去。进入股市后，我的情感也跟着股票价格走势大起大落。下跌时，我很恐慌。但最难受的其实不是亏损，而是后悔没能在更低点的时候买入。

　　炒股6年的00后：“落袋为安前，收益就只是数字”

　　小北是00后，喜欢探索新鲜事物、爱冒险。2018年，小北刚上大学，才18岁。这一年，他就开始学习炒股。或许是运气，短短3个月，收益翻了一番。小北以前认为，炒股来钱快。即便经历了过漫漫熊市，他也有不错的 利润。去年大学结业后，他进入职场成为打工人，开始对金钱有了新思考——

　　我炒股6年了，A股市场基本没有太大起色。这几天，我却见证了A股的历史。9月27日一早，办公室一名同事大声问：“今天大家想喝什么？我请客！”我知道，他一定在这轮股市行情中赚到了钱。9月30日下午，我又连喝了三、四杯同事请的奶茶。国庆节前的行情，让我和同事都很兴奋。

　　9月24日到9月30日，A股经历了7天狂欢，身边同事都在讨论股市，甚至连保洁阿姨都在关注消息。此前，股市已经低迷很久，我很多同事都是老股民。这次上涨对大家来说有种久旱逢甘霖的感觉，那几天办公室氛围很好，情绪异常激动。

　　我在这波行情中也有不错收益。国庆前我共有差不多100万元本金，9月24日以来，基本每天都能赚十多万元。但我没有加仓，甚至在国庆假期前最后一个交易日减仓。我认为已经有了不错的 利润，不能太贪，刚好我要买车，就取出了40万元。

　　坦率讲，面对股市一直上涨的引诱，我也很心动。这次行情刚开始时，我还算平静，没想到涨势一直持续，到第四、五天的时候，我开始坐不住，加仓的思路愈加强烈，脑海中全是“少赚比亏损还让人难受”。

　　爸妈的建议让我恢复了理智，他们建议不要把所有的钱都放在股市，炒股的底线是即便股市里的钱全部亏掉，也不会对生活和心理状态发生太大影响。

　　他们的建议是正确的，我持有的股票很快就开始下跌，而且跌得很猛。10月8日、10月9日，两个交易日内，我的账户蒸发了十几万元。

　　10月9日，我的自选股中只有几只证券股表现还可以，但几只消费股“自由落体”，账户一天浮亏7万多元。虽然难受，但想想亏的也是之前赚的钱，觉得也可以接受。

　　我很早就炒股，跟我的求学经历有关。当时，我在国外读商学院，课题实践要求跟进一只股票，分析它的趋势。我想既然要研究就实际操作一下，所以我爸给了我10万元让我试手。

　　那时，我选择了一点跟生活相关水平较高，生活中能看到变化的企业。我原本对股市基本规则就有一定了解，通过分析公司基本面，看它的PE、流动资金、应付账款了解这家公司，再在股吧、论坛瞧瞧股民的评价。

　　我进场时机比较好、运气也好，遇到了几个涨停板。第壹年炒股，三个月我的本金就翻倍了。我当然觉得自己厉害。当时年纪小，觉得钱来得快，挣了钱很飘，我们时常请客吃饭。

　　大约2019到2020年，我又加仓了20万元人民币，2021年我判断经济肯定会好起来，又加了30万元人民币，当时本金一共有60万元人民币，后来陆逐渐续加仓，一直到100万元。

　　今年2月，上证指数跌破2700点，我亏了27万元。那时我已经摆烂，不再看股票，甚至觉得回本无望。这次大涨，虽然也赚到了钱，但我没抱太多预期。我和在券商工作的同学交流，他也觉得现在基本面没有改变，更多是大家的情感被调动了起来。

　　我原本也没想着要靠股票挣钱，所以买的股票也偏稳健。上学时候我对金钱的感知其实不强，概念很模糊，所以炒股比较激进；上班之后，我知道挣钱其实不简单，金钱观在发生转变。

　　我逐渐变成了风险厌恶型股民，会长期持有一只股票，如果达到了预期收益，就会及时退场。因为在落袋为安前，收益就只是数字。

　　（上述讲述人均为化名）