本周市场情况

　　一级市场：

　　据新华财经统计，本周（11月4日-11月8日）共发行12笔中资离岸债券，其中包含5笔离岸人民币债券、7笔美元债券、发行规模分别为12.815亿元人民币和6.44亿美元。本周发行方式为直接发行的债券共6只，担保发行4只，直接发行+担保的2只，本周无SBLC发行。

　　在离岸人民币债券领域，本周人民币债券单只发行最大规模为3.75亿元人民币，由 松阳县 国有资本投资运营集团有限公司发行。最高一笔票息为7.8%，由 滨州市 滨城区经济开发投资有限公司发行。

　　在美元债券市场，本周美元债券发行规模最大的一笔由 泰安市 泰山财金投资集团有限公司发行，规模3亿美元。本周最高美元发行票息为7%，由四川简州空港农业投资发展集团有限公司发行。

　　二级速览：

　　本周中资美元债收益率微幅波动。截至北京时间11月8日18时，Markit iBoxx中资美元债综合指数周度上涨0.06%，报234.88；投资级美元债指数周度上涨0.04%，报228.43；高收益美元债指数周度上涨0.09%，报226.22。本周，地产美元债指数上涨0.32%，报159.62；城投美元债指数上涨0.05%，报143.82；金融美元债指数与上涨0.1%，报305.83。

　　基准利差：

　　截至北京时间11月8日18时，中美十年期基准国债利差进一步扩大至228bp，较前一周扩大13bp。

　　评级异动：

　　违约与展期：

　　1. 旭辉控股集团：预计无法支付CIFIHG 6.45 11/07/24本息，将构成违约事件

　　11月7日，旭辉控股（集团）有限公司发布公告，兹涉及CIFIHG 6.45 11/07/24，本期债券的所有未偿还本金和由此引发的应计未付利息应于11月7日的到期日予以支付。公司已暂停集团的某些境外融资安排，预计在到期日无法完成支付，到期未能支付本金将构成本期债券和在港交所上市的其它债务证券的违约事件。

近期偿债情况

　　据新华财经企业外债监测系统数据显示，展望未来6个月，中资离岸债于11月迎来近期偿债高峰，本月待偿债券数量170只，债券偿还规模总计约327亿美元。

本周市场要闻

　　国内要闻：

　　1. 直接安排10万亿元！地方政府化债压力将大大减轻

　　财政部部长蓝佛安在11月8日举行的十四届全国人大常委会第十二次会议新闻发布会上介绍，从2024年开始，我国将连续五年每年重新增地方政府专项债券中安排8000亿元人民币，专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元人民币。再加上这次全国人大常委会批准的6万亿元债务限额，直接增加地方化债资源10万亿元人民币。

　　同时也明确，2029年及以后到期的棚户区改造隐性债务2万亿元人民币，仍按原合同偿还。蓝佛安表示，政策协同发力后，2028年之前，地方需要消化的隐性债务总额从14.3万亿元大幅下降至2.3万亿元人民币，化债压力大大减轻。

　　2. 财政部50亿元人民币国债在澳交所上市

　　11月7日，据中华（澳门）金融资产交易股份有限公司消息，中华人民共和国财政部50亿元人民币国债在MOX成功上市。公开资料显示，该笔国债是财政部第四次在澳门发行人民币国债，也是第四次选择在MOX上市。本次债券发行期限为2年和5年期，发行规模分别为30亿元和20亿元人民币，最终票息分别为1.83%和2.05%。认购倍数超3倍，创澳门历次国债发行认购倍数新高。

　　3. 并入彭博指数四周年中国债券权重稳步提升

　　11月7日，彭博公布的最新数据显示，截至2024年11月初，彭博全球综合指数中包含325只中国债券，在该指数68万亿美元的市值中的权重达到9.7%，较四年前增长3.7个百分点。同时，人民币计价的中国债券成为全球综合指数中的第叁大计价货币债券，仅次于美元（45.4%）和欧元（22.3%），略领先于日元（9.6%）。

　　4.中证协调整债券回购交易报送提升市场透明度

　　近期，中国证券业协会（中证协）对场外债券投资交易报送系统进行了重要调整，明确要求在“回购交易偏离比较基准100BP（含）以上”交易明细中补充说明回购方式。这一政策将于今年12月1日生效，旨在提高数据报送质量，提升市场透明度。

　　海外要闻：

　　1. 美联储下调联邦基金利率目标区间25个基点

　　美国联邦储蓄委员会在当地时间11月7日结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.50%至4.75%之间，符合市场普遍预期。美联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上表示，美联储在本次会议中对政策立场的进一步伐整将“有助于保持经济和劳动力市场强劲”。随同着时间推移，货币政策将朝着更加中性的立场迈进。

　　2. 英国央行如预期降息25个基点

　　英国央行7日宣布下调基准利率25个基点至4.75%。这一决定符合市场预期。英国央行同时表示，最新的秋季财政预算将推高英国的通胀压力，英国央行的后续降息节奏将趋缓。市场机构预期，英国央行可能会在12月暂停降息一次，谨慎观察市场情况。

　　离岸债预警：

　　1. 华夏幸福 ：开展偿债信托受益权份额领受工作

　　11月6日， 华夏幸福 公告，为落实推进公司《债务重组计划》，公司以全资子公司 华夏幸福 （固安）信息咨询服务有限公司作为委托人和初始受益人，以固安信息咨询持有的誉诺金（固安）信息咨询服务有限公司价值为100万元的100%股权和固安信息咨询持有的对誉诺金及其下属11家标的项目公司合计255.84亿元的债权设立自益型财产权信托计划，并拟以该信托计划受益权份额抵偿“兑抵接”类金融债权人合计不高于240.01亿元金融债务。截至本公揭发出之日，本次信托抵债已具备与债权人签署转让协议或办理转让手续的条件。

　　2. 腾越建筑科技集团：“H16腾越2”其中一增信主体耒阳碧桂园置业被强制清算

　　11月6日，腾越建筑科技集团有限公司发布关于增信措施的重大事项的公告。其中提到，根据耒阳市碧桂园置业有限公司清算组于2024年10月发布的清算公告，耒阳市人民法院对耒阳市碧桂园置业有限公司做出了强制清算的决定。除此以外，截至本公告出具之日，其它增信主体碧桂园控股有限公司等均处于存续状态，不存在破产及被强制清算的情形。

　　3. 奥园集团：未能清偿的到期债务累计约431.17亿元人民币，涉诉金额约598.16亿元

　　11月6日，奥园集团有限公司公告，截至2024年10月30日，公司未能及时清偿的银行借款、信托贷款等非公开市场债务涉及本金约人民币430.47亿元人民币，未能及时清偿奥园集团有限公司（面向合格投资者）公开发行2019年公司债券（第壹期）（品种二）、深圳前海融通商业保理有限公司2021年度飞驰-奥园第壹期资产支持票据优先级，所涉本息金额分别为0.57亿元、0.13亿元人民币。公司及子公司涉及多项重大未决诉讼，涉诉金额约598.16亿元人民币。

　　4. 佳源创盛：涉及债务逾期、被列为失信被执行人、限制高消费及重大诉讼事项

　　11月6日，佳源创盛控股集团有限公司公告，截至2024年10月31日，公司因流动性紧张造成多笔债务出现逾期，佳源创盛及其主要子公司被多个法院列为失信被执行人。同时，公司实际控制人及法定代表人存在若干被列为失信执行人及限制高消费的情形，公司存在部分需对外披露的重大诉讼事项。

　　5. 福建阳光集团：收到银行间债券市场自律处罚决定

　　11月5日，福建阳光集团有限公司因未按期披露多期定期财务信息及未及时披露公司的严重失信行为，违反了银行间债券市场的有关规定，被公开谴责并暂停债务融资工具相关业务2年。公司法定代表人、老总及信息披露事务责任人也被予以严重警告。

　　6. 正荣地产控股：公司董事及高管被限制高消费

　　11月4日，正荣地产控股有限公司公告，公司法定代表人、执行董事、经理金明捷及财务责任人宋喜娥被多地区法院限制高消费。限制内容包含但不限于乘坐高端交通工具、在高档场所消费、购买非务必品等。