11月19日， 罗欣药业 发布公告，为盘活存量资产、优化公司资源配置，控股子公司山东罗欣拟通过公开挂牌方式出售其全资子公司山东罗欣乐康制药有限公司（以下简称乐康制药）100%股权，确定挂牌价为1.9亿元人民币。

　　这不是 罗欣药业 第壹次转让控股子公司进行自我救赎。在业绩连续亏损、缺乏创新产品的形势下， 罗欣药业 的前路布满不确定性。

　　转让控股子公司盘活存量资产

　　公告显示，乐康制药建立于2018年1月23日，业务经营范围包含药品生产；药品批发；药品零售；药品委托生产等。2023年度，乐康制药实现营业收入2291.53万元人民币，亏损4594.96万元；2024年前三季度，乐康制药实现营业收入1029.35万元人民币，亏损2917.52万元。

　　 罗欣药业 称，此次交易有益于盘活资产，优化资源配置，增强盈利能力和抗风险能力，交易完成后，山东罗欣不再持有乐康制药股权，乐康制药将不再并入公司合并报表范围。

　　这不是 罗欣药业 第壹次转让控股子公司股权。5月22日， 罗欣药业 公布转让另一控股子公司股权的进度，山东罗欣已收到上药控股子公司上药山东支付的第贰期 股权转让 款7947.37万元人民币，加上此前一期转让款，已合计收到2.86亿元人民币。

　　该交易可以追溯到2022年9月， 罗欣药业 董事会同意转让子公司山东罗欣现代物流集团股份有限公司（现更名为上药罗欣医药（山东）有限公司，以下简称上药罗欣)股权的决议——作价4.15亿元人民币，将上药罗欣70% 股权转让 给上药山东。

　　记者了解到，截至2022年上半年，上药罗欣的资产总额为24.12亿元人民币，净资产为6.44亿元人民币。而双方协议的上药罗欣价值为5.93亿元人民币。这意味着， 罗欣药业 子公司出让价不及其净资产。

　　对于该价格， 罗欣药业 曾公告称，此次交易价格充分考虑了目标公司实际经营发展情况、医药行业的发展速度及环境变化，定价公允合理，不存在损害公司利益尤其是中小股东利益的情形。

　　完成交割后， 罗欣药业 将不再是上药罗欣大股东。彼时， 罗欣药业 认为，在出让上药罗欣后，公司将聚焦主业，实现资源合理配置，符合长远发展需要。

　　业绩连续亏损，身陷负面泥潭

　　公开资料显示， 罗欣药业 集药品研发、生产、销售及医疗健康服务为一体，以研发和创新作为企业发展的核心动力。2020年4月， 罗欣药业 拟作价75.69亿元借壳东音股份登陆A股，当时， 罗欣药业 成为首起港股成功私有化退市后再次在A股借壳上市的案例。

　　然而， 罗欣药业 上市后的经营其实不乐观。

　　2020年是 罗欣药业 正式落户A股的第壹个完整财年，彼时， 罗欣药业 实现营业收入60.96亿元人民币，同比下降19.67%，实现净收入3.21亿元人民币，同比下降49.41%。营业收入、净收入双双大降的成绩单令市场大跌眼镜。2022年， 罗欣药业 净亏损12.25亿元人民币，2023年，净亏损6.61亿元人民币。此前发布的2024年前三季度报告显示， 罗欣药业 仍未扭转亏损局面，前三季度净亏损2.65亿元人民币。

　　 罗欣药业 开创人刘保起2018年在公司30周年庆典上提出了“从如今的百亿企业到今后三十年实现千亿发展”的目标。6年后的今天， 罗欣药业 甚至没能守住百亿市值，目前公司总市值仅45.57亿元人民币。

　　今年以来， 罗欣药业 身陷负面泥潭，违规减持处罚后又被出具警示函，直指三大违规披露问题，紧接着是管理层人员接连辞任，这不禁令人对其内部管理发生疑问。

　　4月7日， 罗欣药业 控股股东罗欣控股收到中国证券监督管理委员会浙江监管局的《行政处理决定书》，罗欣控股违规减持0.72%股份，浙江证监局决定，对罗欣控股给予警告，并没收其违法所得及罚款合计280.1万元。

　　这一处罚源于去年12月1日中国证券监督管理委员会对公司控股股东罗欣控股的减持立案侦查。经查，2023年5月至7月， 罗欣药业 实控人刘保起、刘振腾父子通过罗欣控股等共减持1.71亿股公司股份，套现金额超10亿元人民币，5月18日至24日期间共减持5.72%股份，其中罗欣控股违规减持了 罗欣药业 0.72%股份，即787.06万股。

　　今年6月14日， 罗欣药业 收到山东证监局出具的行政监管措施决定书，要求公司责令改正，并对老总刘振腾、总经理刘保起、财务总监陈娴、董事会秘书韩风生等责任人出具警示函，记入证券期货市场诚信档案数据库。

　　根据公告，山东证监局对 罗欣药业 开展了现场检查，公司存在收入确认执行不一样、重要合同条款披露不完整、关联交易未审议未披露事项等诸多问题。

　　频繁的人事变动也接踵而至。6月17日， 罗欣药业 发布公告，监事会职工代表监事刘鸿雁辞职，6月21日，公司证券事务代表朱雪云辞职。

　　重营销、轻研发， 创新药 转型“路漫漫”

　　在创新与研发方面， 罗欣药业 虽然一直重申“仿创结合”，可实际在研发方面的投入其实不算多，一直处于“重营销、轻研发”状态。

　　2020年至2023年， 罗欣药业 研发费用分别为3.61亿元、3.21亿元、2.05亿元、1.12亿元人民币，呈逐年递减之势。同期销售费用分别为20.0亿元、18.6亿元、17.30亿元、9.64亿元人民币。

　　虽然在新品获批方面有所进展，2022年， 罗欣药业 首款自研P-CAB替戈拉生片获得国家药监局批准，用于治疗反流性食管炎，不过，替戈拉生片其实不是 罗欣药业 独立研发，而是引进韩国公司HK inno.N。 罗欣药业 不仅要向韩国公司支付首付款和里程碑付款合计500万美元，还要支付相应的销售提成。

　　在仿制药赛道， 罗欣药业 消化类药品的核心产品为注射用兰索拉唑，同类生产厂家众多，国家药监局官方网站显示，注射用兰索拉唑目前共41条生产批文，生产企业包含苏州第壹制药有限公司、 辰欣药业 股份有限公司、 悦康药业 集团股份有限公司等10多家企业，最早通过仿制药一致性评价的注射用兰索拉唑尚来自 奥赛康 （002755.SZ）， 罗欣药业 未能把握先机。

　　11月19日， 罗欣药业 收于4.27元/股，同比上涨3.14%。