本站记者张文娟

　　8月18日， 牧原股份 发布2023年半年度报告。报告显示，2023年上半年， 牧原股份 实现营业收入518.69亿元人民币，同比增长17.17%；归属于上市公司股东的净收入为-27.79亿元人民币，上年同期亏损66.84亿元人民币。

　　对于业绩变动原因， 牧原股份 曾在此前披露的业绩预告中表示，报告期内公司生猪出栏量较去年同期略有下降，但生猪销售均价较去年同期有所上升，且生猪养殖成本有所下降，因此公司2023年上半年亏损金额较去年同期明显下降。

　　据半年报披露，2023年上半年， 牧原股份 共销售生猪3026.5万头，其中包含商品猪2907.7万头，仔猪109万头，种猪9.7万头。公司共屠宰生猪552.2万头，完成鲜、冻品猪肉销售59.33万吨。

　　2023年上半年， 牧原股份 在生猪健康管理、疫病净化等方面持续取得进展，养殖生产成绩持续改善，生猪养殖成本持续下降。据该公司在半年报中表示，后续随着在原粮采购、饲料配方、种猪育种、智能化装备、一体化商业模式、企业管理、人才培养等多方面持续综合发力和原料价格持续下降的共同作用下，今年底生猪养殖完全成本有望降至14元/公斤以下。

　　半年报显示，2023年上半年，虽然 牧原股份 生猪销售价格较上年同期有所提升，但整体保持低位运行，在14元－16元/公斤区间波动。不过，从行业来看，进入三季度以来，生猪价格出现了明显回暖迹象，据搜猪网数据，从7月18日开始，生猪市场已出现连续近30天的上涨，尤其是从7月24日国家相关部门发布促国民经济发展31条后，猪价再攀新高，截至8月17日，全国外三元生猪出栏均价已涨至17.18元/公斤。

　　对于下半年生猪市场将如何演绎？中国投融资网养殖行业分析师张龙宇在接受《证券日报》记者采访时表示：“受上半年能繁母猪整体去化力度不达预期影响，今年下半年生猪供应仍然充分。该情形下，需求端的变化将决定下半年猪价，目前来看，生猪需求端利好因素较多，中秋节、国庆、冬至、元旦等都将提振影响猪肉消费，如果将屠宰企业开工作为猪肉消费指标，通常年底消费旺季较年内消费淡季增量15%以上，另外已经启动第贰轮收储也将对猪肉需求发生提振，综合供需两端情况来看，预计2023下半年生猪价格将有一个好的趋势。”

　　Mysteel的研报分析称，从供需两端的变化情况，整体三季度猪价将在14元－16.5元/公斤小幅调整。四季度随着季节性消费高峰期来临，预计四季度猪价或回归成本线附近，猪价或在16元－18元/公斤，不排除出现阶段性行情高点，预计下半年猪价整体围绕14元－18元/公斤之间振荡。

　　生猪价格向好环境下， 牧原股份 下半年盈利能力有望迎来修复。 卓创资讯 监测的数据显示，随同猪价回暖，以 牧原股份 为代表的自繁自养模式头均盈利情况自7月29日迅速由负转正，后持续处于盈利区间。

　　 中信建投 分析师王明琦亦分析认为：“公开披露的数据显示，今年第贰季 牧原股份 商品猪销售均价约14元/公斤，完全成本约14.8元/公斤，7月份完全成本降至约14.3元/公斤，公司计划年底完全成本降至14元/公斤以下。另外，截至2023年6月底， 牧原股份 能繁母猪存栏量303.2万头，较2023年3月底增长18.6万头，公司生猪养殖产能超过7800万头/年。随着猪价较前期低点有所回升，叠加出栏量增长和成本下降，今年下半年 牧原股份 生猪养殖板块业绩有望结束亏损实现盈利。”

　　除养殖板块外，屠宰、肉食板块也将为 牧原股份 2023年下半年的业绩改善起到助推作用。

　　半年报显示，截至2023年6月末， 牧原股份 已在河南、山东、安徽、东北等生猪养殖产能较为集中的地区成立25家屠宰子公司，已投入生产10家屠宰厂，投入生产产能合计为2900万头/年。2023年上半年，该业务板块实现营业收入86.74亿元人民币，同比增长70.92%，在总营业收入中占比16.72%。

　　据此前发布的机构调研报告，2023年上半年， 牧原股份 屠宰肉食板块亏损3亿元至4亿元人民币，2023年第壹季度亏损1亿元左右，而2022年全年亏损8亿元左右。目前， 牧原股份 屠宰业务产能利用率在40%左右，已接近其盈亏平衡点所对应的50%左右的产能利用率。

　　公瑾企业管理咨询有限公司合伙人曹炎炎对记者说：“屠宰企业的收益水平主要受开工率和销售渠道影响，开工率决定屠宰的成本，销售渠道决定毛利和净利。鉴于 牧原股份 布局屠宰业务较晚，今年上半年公司该业务尚未实现盈利，原因主要是产能利用率偏低和销售渠道建设不完善。下半年随着产能利用率提升，销售团队及渠道建设日益完善，叠加猪肉价格回暖，该业务的收益前景较为明确。”