继2022年减少后，跨入2023年， 振东制药 （300158.SZ）销售费用又重新出现增长。

　　红星资本局注意到，2023年一季度最新财务数据显示， 振东制药 销售费用约为3.66亿元人民币，较2022年同期的3.27亿元增长了约12%。而在过去4年，其销售费用总额已超80亿元人民币。

　　其中，服务费、市场运营费近两年来占 振东制药 销售费用的7成左右，主要流向了相关学术活动。

　　4年销售费用超80亿元

　　近两年主要流向学术活动

　　截至2022年，由于销售费用高企， 振东制药 已连续4年被深交所问询。

　　2019年-2022年， 振东制药 的销售费用分别约为21.73亿元、22.22亿元、22.7亿元和15.18亿元人民币，合计约81.82亿元人民币，占营业收入的比率分别为49.40%、45.83%、44.56%和40.7%。

　　红星资本局注意到， 振东制药 的销售费用中，服务费、市场运营费是公司近两年来销售费用支出的大头。不过，2019年-2020年，服务费是区别于市场运营费来计算，进入2021年， 振东制药 将服务费与市场运营费合并后，两部分的款项就成了销售费用中的第壹大支出，占比约七成。

　　服务费、市场运营费分别具体指什么， 振东制药 并未详细解释。不过红星资本局注意到，其曾在2021年年报问询回复中有所提及。

　　 振东制药 称，服务费的主要内容为公司销售人员从事产品流向信息收集、终端调查、市场调研等活动所发生的款项；市场运营费则主要是指产品市场推广所发生的款项，即根据市场情况开展相关学术活动，以推介产品提升产品销量。

　　换言之， 振东制药 的市场运营费主要流向了学术活动。这时， 振东制药 曾披露2019年-2021年市场运营费显示，分别约为10.64亿元、9.11亿元和7.92亿元人民币，均高于服务费。

　　对此， 振东制药 在2021年年报问询函回复中称，公司拥有上千名员工的自营团队，其中临床中心主打临床终端，通过学术推广整合市场资源，建立以西医为主、中医为辅的国级、省级、地市级专家委员会，重点施展各层专家委员会的专业化作用，开展临床研究和学术活动，为临床用药和市场拓展服务。

　　 振东制药 的销售费用除了高昂外，支付对象“谜团”直到今天未解。

　　红星资本局此前报道，在 振东制药 披露的2022年服务费、市场运营费前十大支付对象中，关联公司北京振东健康科技有限公司（以下简称“振东健康”）位居首位。前十大支付对象交易总金额显示，近3成就流向了振东健康。（此前报道链接：《连续4年遭问询， 振东制药 服务费疑云：三大供货商原实控人已同期“退场”》）

　　另外还有3家支付对象原实控人同期“退场”，工商变更时间都在2022年9月。而其中，还有人曾是 振东制药 的前员工。据了解，前述3家支付对象中，有2家在成立之初为 振东制药 的市场部，与 振东制药 关系密切。今年6月，红星资本局曾就此向 振东制药 求证并发去采访提纲，彼时 振东制药 回复称“近期将会回复”，不过直到今天还未回复。

　　8月26日，红星资本局再次向 振东制药 发去采访问题，截至发稿，暂未回应。

　　2023年销售费用支出“恢复”增长

　　 振东制药 或被立案侦查

　　值得注意的是，继2022年销售费用同比减少后，进入2023年， 振东制药 的销售费用又有了抬升的势头。

　　公司最新财务数据显示，2023年一季度，销售费用约为3.66亿元人民币，较2022年同期的3.27亿元增长了约12%。

　　数据显示，2022年， 振东制药 销售费用近四年来第壹次出现减少，销售费用约为15.18亿元人民币，同比减少33.15%。对此， 振东制药 解释称，系2021年10月出售北京振东朗迪制药有限公司（原北京振东康远制药有限公司，以下简称“朗迪制药”）使销售费用减少。

　　同时，2022年公司也因失去朗迪制药这一“现金奶牛”总营业收入同比减少26.80%，净收入同比骤降101.96%，亏损5129万元。

　　据了解，朗迪制药曾是 振东制药 全资子公司，旗下钙制剂品牌朗迪连续多年居钙制剂销售榜前列，朗迪制药也因此在市场上素有“钙王”之称。2021年8月， 振东制药 拟以58亿元的价钱出售朗迪制药100% 股权转让 给上海方朗企业管理有限责任公司，并于2021年10月完成工商变更登记手续。

　　红星资本局查询当时 振东制药 出售朗迪制药的公告注意到，出售目的主要是考量到公司未来在中药、化学药及 创新药 物领域的钱财投入需求和降低负债等原因，出售朗迪制药可使公司战略更加聚焦，同时公司商誉也将大幅下降。

　　但出售朗迪制药后， 振东制药 紧接着又宣布配超27亿元的巨额分红，该笔分红占公司2021年度净收入的105.99%，引发监管关注。深交所要求，说明实施高比例现金分红的原因及必要性，和是否存在通过现金分红向主要股东输送利益的情形。

　　对此， 振东制药 称，巨额分红是与投资者分享发展红利，增强投资者获得感，同时不存在输送利益的情形。

　　值得注意的是，彼时 振东制药 实控人李安平及控股股东山西振东健康产业集团有限公司（以下简称“振东集团”），共持有公司34.64%股份，合计分红金额约9.6亿元人民币。同时，李安平持有振东集团99.9%的股权，即上述9.6亿元分红几乎都流向了实控人。

　　不过，朗迪制药被出售后， 振东制药 还未完全剥离与其之间的关系。今年7月，国家药监局官方网站发布关于49批次药品不符合规定的通告，朗迪制药委托 振东制药 生产的多批次碳酸钙D3检测含量均不达标。对不符合规定药品，药品监督管理部门已要求采取暂停销售使用、召回等风险控制措施，对不符合规定原因开展调查并切实进行整改。同时，相关省级药监管理部门将对存在的涉嫌犯法行为立案侦查，并按规定公开查处结果。 振东制药 或被立案侦查。