上市公司回购潮还在持续！
8月30日， 海通证券 、 捷佳伟创 等许多家上市公司纷纷发布回购公告。自8月18日中国证券监督管理委员会提出“放宽相关回购条件，支持上市公司开展股份回购”以来，A股上市公司掀起了一轮“回购潮”。Wind数据显示，8月以来披露回购事项（此处包含提议回购、回购预案、回购进展等事项）的沪深A股公司数量接近400家，其中披露股东回购提议和回购预案的企业合计超过140家。
有机构统计了过去几次市场整体出现回购潮的情景，并结合整体市场行情，指出回购相关政策调整时点多见于市场底部时期。未来随着“活跃资本市场”政策的持续发力，投资人的危险偏好也会再度提升。
“回购潮”还在持续
8月30日，多家上市公司公告回购方案：
海通证券 公告，拟以3亿元-6亿元回购股份，回购价格不高于人民币12.80元/股。
捷佳伟创 公告，拟以5000万元-1亿元回购股份，回购价格不高于120元/股。
南模生物 公告，公司拟以1500万元至3000万元回购股份，用于员工持股计划或 股权激励 ，回购价格不高于50元/股。
恺英网络 公告，公司将使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，用于后期实施 股权激励 计划、员工持股计划。本次用于回购股份的钱财总额不高于2亿元且很多于1亿元人民币，回购股份价格不高于21.78元/股。
据不完全统计，8月以来披露回购事项（此处包含提议回购、回购预案、回购进展等事项）的沪深A股公司数量接近400家，其中披露股东回购提议和回购预案的企业合计超过140家。
中金公司 研究部首席国内策略分析师、董事总经理李求索表示，近期涉及上市公司股份回购的企业行为和制度建设较多。A股上市公司回购行为的增加较多发生在市场阶段性偏弱、估值偏低的阶段。披露回购方案的企业有望受到投资者关注。
国信证券 指出，股票回购是指上市公司从二级市场上购买发行在外的股票，上市公司进行回购股份的主要因素包含以下三点。1）风险偏好端：增强投资者信心，提升风险偏好；2）财务绩效端：优化资金流管理，增厚财务绩效，调整财务杠杆；3）企业运营端：实施上市公司层面的计划，回购股份将在未来适宜时机用于员工持股计划或 股权激励 ，或用于转换上市公司发行的可转换为股票的企业债券。
“回购潮”与市场走势有关系么？
从历史情况来看，“回购潮”与市场走势关联度如何呢？
华福证券近期报告中回顾了我国整体回购发展历程，并结合整体市场行情，指出回购相关政策调整时点多见于市场底部时期：
2005年，上证指数一度跌近1000点附近，在此阶段，国家积极修订《公司法》，增加回购情景，并由中国证券监督管理委员会出台《上市公司回购社会股票管理办法（试行）》，稳市场决心可见一斑；
2008年金融危机使上证指数一度失守2000点，中国证券监督管理委员会同年出台《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定》，给市场注入了活力，使得市场再度转牛；
2018年-2019年的环境整体振荡，国家再次修订《公司法》中回购专项条款，并修订《上市公司股份回购实施细则》，股份回购进入高速发展时代。
华福证券表示，股份回购是国际通行的维护公司投资价值、完善公司治理结构、丰富投资者回报机制的重要手段，是资本市场的一项基础性制度安排。近年来，中国证券监督管理委员会多方面鼓励、支持上市公司开展股份回购，A股市场回购规模整体稳步增长。股份回购既能彰显公司对未来发展的信心，也能提升投资人的情感，进一步夯实“市场底”：回顾历史，A股的“回购潮”基本和“市场底”如影随形，“政策底”领先“市场底”出现，我们判断7.24中央政治局会议确立“政策底”，“回购潮”能够加速确立“市场底”。未来随着“活跃资本市场”政策的持续发力，投资人的危险偏好也会再度提升。
华泰证券 最新研报表示，对于A股，历史上回购规则发布或修订往往对应阶段性的市场底。从主动回购预案看，A股回购通常也密集发生在市场快速下跌的进程中。结构上，2021年以来，科创板回购活跃度提升较为明显，TMT和中游制造回购热度居前，民企回购活跃度高于央国企，但今年来下滑较多。选股方面，基于回购溢价率（及PB分位数）挖掘低估标的在短持股周期内能够获得逾额收益。对于港股，回购笔数领先市场底和AH溢价顶，2022年以来央企参与意愿提升，回购短时间提振低估标的股票价格。
方正证券 近日的策略观点认为，“回购潮”将进一步夯实“市场底”，A股继续“降维进攻”。2018-2019年“市场底”，券商搭台，成长唱戏：券商反弹80%左右，地产链阶段性机会，民企科技制造中长期逾额收益（半导体+ 新能源 车链2019年-2021年资本开支明显扩张）。 方正证券 上述策略观点判断，2023年“市场底”即至，高质量发展“调结构”仍将是全年主线，券商搭台，成长（ 新能源 车链/AI算力基建）唱戏，央国企也有望成为结构性“宽信用”新方向。 相关报道
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