被称为“史上最严”的减持新规刚出炉不久，就有上市公司控股股东为所欲为。

　　8月30日晚， 东方时尚 发布公告称，公司控股股东 东方时尚 投资有限公司8月28日通过大宗交易方式减持公司股份340万股。以上减持行为，违反了中国证券监督管理委员会《进一步规范股份减持行为》相关要求，主要系投资公司对相关要求理解不准确。公司控股股东承诺将在规则允许的范畴内尽快购回已减持的340万股。

　　这是中国证券监督管理委员会减持新规发布后，第壹家违规减持并承诺全数回购的企业。

　　8月30日，上海证交所向 东方时尚 发出监管工作函，涉及对象为上市公司、控股股东及实际控制人。

　　8月27日，中国证券监督管理委员会进一步规范股份减持行为，要求上市公司存在破发、破净，或最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净收入30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。

　　 太平洋 证券认为，减持新规将通过提振投资者信心、提升中小投资人的地位，降低大股东行为造成的短时间股票价格大幅波动，引导投资者进行长期价值投资。另外，严格的减持条件有望增进企业提升可持续经营能力，改变了未来企业的融资行为，之前部分企业激进融资，扩大产能，之后从市场减持，未来企业不能做出利润、不能从根本上提升ROE，实行分红，就无法退出，这是A股成立以来规则上的一次革新，从长期看，能够提升市场信心。

　　股票价格跌破发行价

　　 东方时尚 此次主要违反了中国证券监督管理委员会发布的减持新规中，上市公司存在破发情形，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份的要求。

　　截至8月28日收盘， 东方时尚 的收盘价为6.94元（除权后的价钱），后复权后价格为12.26元，而公司发行价格为16.40元。即8月28日收盘价处于破发状态。

　　从破净角度看， 东方时尚 8月28日的市净率为2.268倍，即公司股票价格大于净资产，未发生破净。

　　从分红角度看， 东方时尚 曾在2020年年报中公布了年度分红计划，当时公司向全体股东每10股派发现金红利0.85元（含税）。截至2020年12月31日，公司总股本约6.11亿股，扣除回购专用账户的股份710万股，以此计算拟向全体股东派发现金红利0.51亿元（含税）。而在随后的2021年年报、2022年年报，公司均未分红。因此，公司近三年的分红金额为0.51亿元人民币。

　　公司2020年的归母净收入为1.61亿元人民币，2021年为1.52亿元人民币，2022年为-0.43亿元人民币。据此计算，公司近三年平均净收入为0.90亿元人民币。

　　近三年累计分红金额占公司近三年平均净收入的56.96%，符合减持新规中的分红相关指标。

　　上市以来控股股东累计减持1.26亿股

　　公司控股股东 东方时尚 投资有限公司在上市早期曾接连增持公司股票，但随后则减持不断。2018年12月21日至2018年12月25日， 东方时尚 投资有限公司减持公司股票1776.11万股，随后又接连大手笔减持。

　　 东方时尚 上市以来，控股股东最大一笔减持发生在2019年11月21日至2019年12月26日期间，当时 东方时尚 投资有限公司减持了6093万股。据了解，控股股东2019年 12月18日通过协议转让公司股份6093万股。

　　2020年以来， 东方时尚 投资有限公司减持动作一直未能停止。今年1月4日， 东方时尚 投资有限公司曾减持926万股，随后又在1月6日减持336万股。8月24日， 东方时尚 投资有限公司减持730万股，随后再次减持340万股。

　　据Wind统计，自上市以来， 东方时尚 投资有限公司累计净减持公司股份约1.26亿股。

　　8月27日，中国证券监督管理委员会就进一步规范相关方减持行为作出了相关要求， 东方时尚 投资有限公司在公司股票价格破发的情景下减持340万股，无疑违反了中国证券监督管理委员会相关要求。公司控股股东 东方时尚 投资有限公司表示，近期的减持行为主要系公司对相关要求理解不准确。 东方时尚 投资有限公司承诺，将在规则允许的范畴内尽快购回已减持的340万股，并在今后严格遵守法律法规，规范自身交易行为，维护中小投资者股东的权益和资本市场的良好运行。

　　超2000家公司将受减持新规制约

　　中国证券监督管理委员会从破净、破发、分红三大维度对上市公司大股东减持进行了严格限定，据记者统计，受此影响的企业将超过2000家。具体来看，破发股方面，以后复权（除权前的价钱）的形式计算，截至8月25日，收盘价低于发行价的股票有879只。其中，属于科创板或创业板的上市公司有449家，相当于一半以上破发股来自科创板或创业板。而从行业分布看，电子、医药生物、机械设备、基础化工、电力设备、计算机等占很多，其中，电子和医药生物占破发股的比率都超过了10%。

　　 破净股 方面，截至8月25日收盘，两市有383只股票市净率低于1倍，其中，有33只股票因净资产为负数，计算的结果为负。若剔除净资产为负的股票，实际 破净股 票有350只。行业分布看，银行、地产、钢铁等行业居多。

　　分红方面，最近三年分红总额与最近三年平均净收入比值低于30%的有1671家，其中，1075家近三年未分红，占比64.31%。值得注意的是，其中有312只股票近三年平均净收入亏损，但公司坚持分红。若剔除该部分股票，真正意义累计现金分红金额低于最近三年年均净收入30%的股票有1359只。

　　总体来看，在不剔除净资产为负和平均三年净收入为负的情景下，受减持新规影响的企业合计将达到2414家。但由于近三年上市的企业，首发原始股东持有股票有三年限售期，若剔除该部分公司，受影响的上市公司有1710家。