在管理层8月18日推出的政策“组合拳”没有施展出利好作用的情景下，时隔一周，8月25日，管理层再推新的政策“组合拳”，不仅印花税减半征求，同时还表示“阶段性收紧IPO节奏”，并且中国证券监督管理委员会还将进一步规范股份减持行为，市场期盼的各种政策性利好，基本上都“一次性对兑”。

　　在管理层新出台的政策“组合拳”中，印花税减半征收及“阶段性收紧IPO节奏”无疑是最受市场关注的。不过，真正对股市造成长远影响的却是中国证券监督管理委员会进一步规范股份减持行为，也即中国证券监督管理委员会规定的“减持新规”。毕竟印花税减半征收与“阶段性收紧IPO节奏”对股市的影响只是短时间的、阶段性的。而减持新规或将给A股市场造成一场重大变革。

　　减持新规的内容其实不复杂，中国证券监督管理委员会的规定是：上市公司存在破发、破净情形，或最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净收入30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。控股股东、实际控制人的一致行动人比照上述要求执行；上市公司披露为无控股股东、实际控制人的，第壹大股东及其实际控制人比照上述要求执行。

　　与过去的减持制度相比，减持新规将股东减持与破发、破净、现金分红紧密地结合了起来。即上市公司股票价格出现破发、破净情形时，公司控股股东、实际控制人不得通过二级市场进行减持套现，同时上市公司未进行现金分红或现金分红不达标的，公司控股股东、实际控制人也不得通过二级市场进行减持。这样一来，破发、破净、现金分红也就成了控股股东、实际控制人减持的三大死穴，也即三大“紧箍咒”，紧紧地套在了控股股东、实际控制人的头上。

　　有了上述三大“紧箍咒”，股市所承受的股东减持压力就可以大大减轻了。据有关人士的初步预估，在套上三大“紧箍咒”之后，在A股上市的企业中，有近半数的上市公司即近2600家会受到减持新规的影响，控股股东等将不能发生减持行为，这将大大缓改股东减持带给市场的压力。

　　不仅如此，减持新规对于A股市场来说将是一个重大的变革。好比，新股的高价发行或将不再受到发行人的青睐了。一直以来，在新股发行的进程中，发行人都追求高价发行，尤其是实行注册制后，发行人对高价发行的追求达到了空前绝后的境地。但减持新规将会改变这种局面。因为高价发行的股票很容易破发，而根据减持新规，一旦新股破发了，如果股票价格始终不能站上发行价，那么公司控股股东就始终都不能减持股份了。这种局面显然是公司控股股东所不愿意看到的。因此为了顺畅套现，公司控股股东也会阻止这种高价发行。

　　又好比，破净在很多公司中也是存在的，有的企业甚至常年处于破净状态。这种严重损害投资者利益的情形因为不涉及到公司控股股东的利益，所以一直得不到纠正。如今，根据减持新规，破净公司的控股股东不得减持股份，那么对于破净公司而言，就要为公司的“净值守卫战”作出努力了，包含控股股东、实际控制人，也会为保住公司的股票价格不跌破净值而努力。不然，控股股东想减持股份就会成为梦想。

　　再好比，上市公司会更加重视回报投资者了。毕竟减持新规规定，最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净收入30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。因此，为了能够顺畅减持的需求，公司的控股股东、实际控制人也会积极提议进行现金分红。

　　也正因如此，减持新股对A股市场是影响将是积极的，甚至是革命性的。不过，减持新规还可以进一步完善。好比规定业绩亏损公司与业绩大幅变脸（业绩下跌超过40%）公司，公司重要股东也不得减持股份。同时规定，限制减持的约束对象不仅限于公司控股股东、实际控制人，还应扩大到董监高等重要股东。

　　并且在与现金分红挂钩方面，可以规定公司重要股东减持的总额，不能高于公司给予公众投资人的分红回报。这样一来，上市公司只有给投资者提供更多的投资回报，公司包含控股股东在内的重要股东才能进行更多的减持套现。这样就可以防止公司重要股东把股市当成自己的提款机。公司重要股东要套现，上市公司就务必首先给予投资者充分的投资回报。