当地时间周四早晨，城堡投资（Citadel）开创人兼总裁肯·格里芬公开发声，对Arm上市、美国经济和美股前景，AI等一系列热点话题发表了看法。

　　在刚刚过去的2022年，城堡投资为基金持有人创造160亿美元的净收益，刷新了对冲基金的历史最高单年收益。同时凭借这一表现，城堡投资也超越桥水基金，成为地球上历史累计收益最高的对冲基金。随着传奇投资人达利欧去年底退休，格里芬顺势坐上了对冲基金领域的头把交椅。

　　（对冲基金收益统计，来源：LCH Investments）

　　格里芬讲了些啥：对美股走势有些焦虑 降通胀得靠“真正衰退”

　　对于美股市场，格里芬表示今年到现在为止“都非常好”，尤其是在利率不断上升、美国国债的名誉和实际收益率都在走强的环境下，美股能有这样的韧性也是一件很有趣的事情。

　　但格里芬也强调，他对“美股能否继续涨”感到有一点焦虑。因为今年这一波上涨的主要驱动因素是对 人工智能 概念的狂热，主要受益的都是大型科技公司。令他最焦虑的点是，现在可能已经进入本轮上涨的第七、八局（这里是拿棒球竞赛每场九局来打例如）。

　　同样，对于美国经济“软着陆”的话题，格里芬也有不同样的意见。

　　他指出，从美联储作出加息的决定，到货币政策波动经济之间，大概需要一到两年的时间。所以眼下正处于开始慢慢看到加息威力显现的时间点——就业市场开始走软、近几周也有更多的迹象显示越来越多企业减少对初级职位的开价、消费者开始无法忍受持续不断的涨价，所以看上去要进入“软着陆”的情境也会更加困难一些。

　　格里芬指出，美国经济的一系列表现，与美国政府持续背负巨大财政赤字刺激经济有关，这会给未来创造更繁重财政负担。这种情景也令美联储主席鲍威尔处于“不会赢”的状态。

　　他进一步表示，在鲍威尔试图放缓经济、慢慢推向“软着陆”情形的同时，白宫那一边仍在砸钱刺激经济，就像把鲍威尔的双手绑在背后那样。年初的时候大家预期美国今年财政赤字大概是GDP的3个点，但目前已经接近6个点了。预期未来几年美国的赤字率将保持在5%左右，这也令市场感到恐慌，因为这是不可持续的。反过而言，这种经济的逆风也会吹向股市，正是他感到焦虑的原因。

　　至于美联储的货币政策，格里芬认为今年有非常小的机率还有一次加息，但毫无疑问这轮加息已经接近到顶了，降息则要看通胀下降的速度。好消息是，由于高基数影响，未来几个月的通胀数据仍将趋于回落，但坏消息是油价又开始涨了，这将继续锚定美国消费者脑海中有关通胀的念头。

　　格里芬强调，现在不太可能看到美国通胀回落到2%，除非“美国进入一个深......进入一次真实的衰退”。他也提到，接着要把通胀从2.75%降到2%，所需的巨大代价可能其实不值得，所以美联储到某个时间点会更加强调远期实现2%的通胀目标，而不是立即马上。

　　今天也恰逢年内美股最大IPO、软银旗下Arm登陆美股市场。格里芬也表示，期待能看到这笔交易取得非常棒的结果。现在市场真的需求看到过去十年拿到风投的这批公司，有机会进入公开市场融资，让这些公司的开创人有机会继续扩大经营规模，同样也有助于做大经济的盘子。

　　投资大佬如何看待AI

　　格里芬表示，目前我们讨论的生成式AI，对经济引发的影响其实不是平均的。对于客服中心这样的产业而言，AIGC将会造成巨大的变革——你联系客服热线、听到人声、处理问题，但整个流程背后并没有真人。我们接着能看到许多重复性的工作被AIGC完全自动化，许多领域的生产力也会发生变化。

　　他也提到，在城堡投资，AIGC工具大概已经能提升软件工程师5%-10%的效率，反过而言，城堡期望的软件工程师数量也可以减少5%-10%。好在城堡投资能够维持相当高的增速，其实不用减员，但其它的一些公司可能就需要调整团队规模了。

　　格里芬总结称，对于绝大多数人而言，AIGC是一个能提升工作表现的生产力工具，就像20年前微软推出Word、Excel等工具时一样。他也感叹道，在投资AI方面，现在二级市场上的决策非常有限，大量的 独角兽 公司压根就不上市。一方面与如今的环境有关，另一方面美国SEC过去20年里增加了上市公司的成本，也令上市不再那么有吸引力。

　　借着这个话题，格里芬也对美国SEC主席詹斯勒喊话称，在提出许多政策前，应该先去搞清楚真实的问题在哪里，和如何有效解决，不然可能会搞出一系列摧毁美国企业价值和公众财富的政策。