空气炸锅、洗地机还香么？上半年小家电行业继续承压，以苏泊尔为代表的小家电公司业绩继续下滑。空气炸锅市场增速放缓， 利仁科技 受影响明显，但代工大厂 比依股份 还坚挺。

　　清洁电器价格下探，市场普及率提高， 科沃斯 因此增收不增利，规模净收入下滑三分之一， 科沃斯 添可品牌营业收入规模和增速，不及 石头科技 。 莱克电气 减收增利提升净利率水平。

　　个护电器稳中有升， 飞科电器 增速放缓。按摩电器上半年触底反弹， 倍轻松 、 荣泰健康 、 奥佳华 等逐步“回血”，但公司经营情况仍需改善。

　　苏泊尔等小家电企业继续承压，空气炸锅遇瓶颈

　　厨房小家电受疫情透支后，一直处于疲软不振状态。奥维云网全渠道推总数据显示，今年上半年，厨房小家电整体零售额275.5亿元人民币，同比下降8.5%；零售量13101万台，同比上涨0.8%。

　　厨房小家电企业2023年上半年业绩对照。

　　小家电“美苏九”格局依旧，不过苏泊尔、 九阳股份 业绩承压，出口龙头 新宝股份 也业绩双降，一向“小而美”的 北鼎股份 营业收入下滑，但归母净收入上涨。

　　苏泊尔炊具主要业务实现收入25.16亿元人民币，同比下降17.95%。行业颓势，也令锅具大佬 爱仕达 亏损，成为小家电上市公司中唯一亏损企业。 小熊电器 逆势增长，空气炸锅代工大厂 比依股份 的业绩也两位数增长。不过，其客户 利仁科技 业绩相反，同比下滑明显。

　　总体来看，小家电企业业绩下滑，苏泊尔营业收入规模最大， 小熊电器 增长幅度最快， 比依股份 与 爱仕达 一升一降，规模逐渐接近， 利仁科技 与 北鼎股份 也如此。

　　 光大证券 分析师洪吉然认为， 九阳股份 受制于行业需求疲软，今年上半年业绩暂时承压。长远来看，公司积极优化产品结构，布局新兴渠道，盈利能力有望改善。

　　“受到国内消费环境影响，2023年上半年 新宝股份 摩飞品牌收入同比下滑，东菱品牌承压相对更大。上半年海外小家电总体需求仍然较弱，下半年小家电出口旺季叠加海外库存降低，外销有望持续修复。”洪吉然表示。

　　前几年，空气炸锅是拉动小家电增长的动力之一。奥维云网小家电事业部总经理李婷认为，上半年若去掉空气炸锅品类线上零售额为188.0亿元人民币，同比下降0.6%，行业规模的大幅度缺失主要来自空气炸锅品类的影响。

　　安信证券分析师张立聪认为， 利仁科技 第贰季度整体收入同比下降主要受空气炸锅、多功能锅拖累。毛利率下降，主要因为公司通过降价来优化空气炸锅等滞销库存。

　　小家电不断在创新，热点也不断涌现。“假期旅游、周末露营已逐渐成为当前消费者享受生活方式，便携式电源、电热烧烤炉、折叠不锈钢电水壶、户外便携锅具套装等用品热度一直上升，成为小家电新蓝海。”李婷表示。

　　清洁电器价格下探， 科沃斯 增收不增利

　　清洁电器规模不断扩大，中怡康数据显示，清洁电器上半年表现稳中向好，零售额达到177亿，同比增速达到5.5%，市场规模位居主要家电品类中的第六位。

　　其中，洗地机规模在上半年超过了扫地 机器人 ，跃居清洁电器市场首位，份额达到40.1%，同比增速达到32.9%，同样位居细分品类第壹。

　　清洁电器企业2023年上半年业绩对照。

　　营业收入规模方面， 科沃斯 第壹， 莱克电气 增速下滑明显，规模与 石头科技 接近。净收入规模方面， 科沃斯 下滑明显，净收入水平与 莱克电气 相当，但 科沃斯 营业收入是 莱克电气 两倍。

　　上半年， 科沃斯 添可品牌销售收入32.80亿元人民币，同比增长11.08%。 科沃斯 添可品牌与 石头科技 规模相当，不过增速低于 石头科技 。

　　 中信建投 证券分析师马王杰认为， 科沃斯 公司短时间业绩承压，主要系洗地机降价争取份额，叠加抖音等新渠道营销投入增加所致。毛利率下降主要系公司为开拓市场而下调产品价格，其中添可品牌上半年价格下降300元-400元。

　　“二季度以来， 石头科技 欧洲经销商信心恢复，低基数下出货端有望迈入正向周期。美国市场增速持续高位，技术降本造成产品成本的降低，保持盈利稳定。”马王杰表示。

　　总体来看， 科沃斯 上半年增收不增利，归母净收入严重下滑；与之相反， 莱克电气 营业收入虽然下滑，但净收入水平提升明显； 石头科技 业绩增长最好，归母净收入水平跃升第壹。

　　今年上半年，清洁电器再迎一家上市公司， 德尔玛 登陆创业板，公司上半年业绩稳中有升，不过净利率低。

　　 长江证券 分析师管泉森认为， 德尔玛 上半年聚焦主业，非核心业务战略性减少投入，相关品类下滑幅度较大。毛利率也受到一定业务调整拖累，由于公司正处于多业务开拓期，销售费用率增加。

　　上半年，清洁电器价格整体下探。“扫地 机器人 全能款产品均价由5076元下探到4084元，在618期间，头部品牌将价格打到3000元上下。洗地机价格下降更加明显，上半年同比下滑15%，而在618期间，均价下滑达到了18.5%。”奥维云网环电 大数据 事业部研究总监刘洪涛介绍。

　　 飞科电器 增速回落，按摩电器逐步“回血”

　　个护电器表现不错。奥维云网线上推总数据显示，2023年上半年电吹风零售额39.2亿元人民币，同比增长26.3%；电动牙刷零售额28.6亿元人民币，同比增长8.3%；电动剃须刀零售额48.5亿元人民币，同比增长22.7%。

　　 飞科电器 上半年营业收入26.74亿元人民币，同比增长17.3%；归母净收入6.08亿元人民币，同比增长33.43%。其中，子品牌博锐电器营业收入3.71亿元人民币，同比增加143.86%。

　　“ 飞科电器 环比去年全年增速略有回落，原因预计主要系：短时间市场需求疲软，产品结构升级趋势相对放缓；短时间新品迭代节奏较慢，已经有爆款产品拉动增长效果有所减弱。”马王杰表示。

　　按摩电器企业2023年上半年业绩对照。

　　按摩电器上半年有所恢复， 倍轻松 营业收入增长最快，但规模仍最小。 奥佳华 、 荣泰健康 营业收入继续下滑，但归母净收入增长较快。总体来看， 荣泰健康 运营相对健康。

　　管泉森认为，第贰季度 倍轻松 收入高增长，环比大幅提速，主要在于抖音爆品贡献，线下规模有所恢复，但利润仍未转盈；线下渠道期内收入尚在爬坡，仍未恢复盈利。

　　去年和 奥佳华 一样受益于电热毯概念的 彩虹集团 表现平稳，公司营业收入5.87亿元人民币，同比增长10.21%；归母净收入6229.53万元人民币，同比增长1.23%。

　　随同消费需求升级，高速电吹风市场大爆发。李婷指出，随同着研发技术日益成熟，高速电吹风价格不断下探，对于高速电吹风的普及起到强有力助推作用。“展望2023年个护小家电市场，增长基调基本确定，市场竞争也愈发激烈。”

　　新京报贝壳财经记者陈维城