李国院、杨晓华、冯美娟、宋芳芳等四人控制使用61个证券账户操作“ 通宝能源 ”股票，账户组涉案交易亏损约149万元。李国院、杨晓华分别被处以110万元罚款，冯美娟、宋芳芳分别被处以10万元罚款。本栏认为这样的处罚毫无痛感，操作股票价格不能以最终操作者盈亏作为处罚标准，即便亏损也遮掩不了操作股票价格对股民的伤害，同样应该重罚。

　　组团操作股票价格，还炒亏了，这种案例其实并很多见。从最终的处罚结果来看，绝对算不上是重罚，可能与他们操作股票价格最终亏损有较大关系。这样的处罚，对于股民而言，可谓是法理说得通，情理上很难接受。

　　虽然操作股票价格的“庄家”最终是亏损离场，但遮掩不了他们动用巨额资金盘中操作股票价格的事实，既然是操作股票价格，就一定涉及恶意打压、拉升、虚假挂单哄骗投资者等情形，在长期的操作股票价格期间，会有很多的股民深受其害，被各种花式拉高或恶意打压割了韭菜，因此，不管庄家最终的操盘是盈利还是亏损，对于股民都造成了巨大的伤害。

　　从这个视角而言，任何操作股票价格的表现都应该予以重罚，不能说最终结果是亏损，就可以商酌从轻处罚。如果对操作者处罚不够狠，可能会让越来越多的庄家想去冒险试试，毕竟如果亏了也不会罚太多，万一挣了同时侥幸躲过监管处罚，更是一本万利。

　　另外，还有一种情况值得引起监管层的注意。在本栏看来，由于对亏损的股票价格操作罚得不够狠，可能会出现一种情况，那就是操作股票价格最终以亏损收场背后，或许存在一些阴谋。

　　好比，把操作股票价格的钱财分成两个部分，一部分属于底仓建仓的钱财，这部分资金在一段时期内对某只股票进行秘密建仓，不做任何的敏感或违规交易，目的仅有一个，就是建立足够量的底仓，而这部分底仓的目的也很明白，就是在股票价格拉高到一定幅度之后高位卖出，获得巨大的投资收益。

　　另一部分则属于操作股票价格的账户组，这部分资金的目的就是负责对标的股票进行拉抬，在打压、拉升、洗盘等各种操盘手段下，对散户投资者进行蹂躏，目标是逐步把标的股票的股票价格拉升到某个特定价位，并进行一按时间的维持，配合起初建立的钱财稳定出货套利。

　　这样一来，起初建仓的那部分资金在高位实现胜利大逃亡，它们没有反复的交易，也木有参与任何拉抬打压的操作，默默地赚足了整个行情，但它们实际上就是收益最大的账户，却很难被监管层发现，毕竟它们太低调了，低调得毫无破绽。

　　也有可能正是有它们的存在，才会有这些明面上看着违规操作股票价格却亏损收场的账户组，不惜冒着非法被罚的危险，去做一场结局注定是亏损的豪赌。

　　因此，不管操作股票价格最终的结果是盈利还是亏损，如果都以涉案金额总量为考量进行处罚，可能会让这些非法者真正有疼痛感。