欧盟反补助影响有限，蔚来G9焕新归来有望一转颓势。欧盟宣布对我国汽车反补助调研更多的是希望扶持其本土产业链，且具体最后的落地仍需时间；从目前数据来看，欧洲市场占中国整体 新能源 汽车销量比例较低，关注就近配套欧洲的动力电池产业链。小鹏汽车上半年处在新老车型交替欠安的僵局，销量出现大幅回落，但2023年销量逐月改善，尤其是自G6上市后，7月交付量重回万辆以上，逐步走出困境。老版G9发行表现欠安是最主要的拖累的因素，此次2024款G9焕新归来有望一转颓势。

　　氢能领域多点开花。全国首个城燃-氢能制储掺输分用一体化示范项目投运，设计产氢量30%，项目的投运将有助于扩大掺氢降碳、掺氢 储能 等可再生能源应用场景，培育终端用氢市场。全球首列 氢能源 智轨电车在马来西亚试跑，其是中车株洲所全球首创、自主研发的一种新型绿色轨道交通工具。全球首架载人液氢飞机诞生，可飞1500千米，开启氢能飞机元年。

　　 锂电池 及材料价格基本稳定。根据鑫椤资讯统计数据，2023年9月18日-9月22日，除部分上游资源、正极材料价格略有变动外， 锂电池 、负极材料、隔膜、辅材价格基本维持稳定：1）电解钴价格上涨4%；电解镍价格上涨1%；碳酸锂价格下滑2%-3%；硫酸镍价格上涨2%；2）三元材料、磷酸铁锂价格均下滑1%-2%，三元前驱体价格上涨1%。

　　投资建议： 新能源 汽车产业链有望迎来逐步改善，长期价值凸显，建议关注：1）电池头部企业凭借规模效应、产业链成本管控有望在价格竞争中进一步提高市场份额，推荐标的： 宁德时代 、 亿纬锂能 、 珠海冠宇 、 豪鹏科技 ；2）在政策指导下增长强劲的 充电桩 环节，推荐标的： 盛弘股份 、 绿能慧充 、 科士达 ；3）中游优选具备技术或产品迭代的细分材料环节或公司，包含磷酸锰铁锂、 钠离子电池 、 复合集流体 等，推荐标的： 德方纳米 、 新宙邦 ，受益标的： 元力股份 、 宝明科技 、 东威科技 ；4） 机器人 产业化进程加速，受益标的： 鸣志电器 。