A股全面实行股票发行注册制已经有半年，注册制改革重要变化之一是理念的变化，坚持以信息披露为核心，强调发行人要向投资者充分披露必要的信息，让投资者自主进行价值判断。提高审核注册工作透明度，标准、程序、问询内容、过程、结果全部公开，接受全市场监督。

　　业内人士指出，注册制改革推进进程中，发行人、中介机构、交易所、中国证券监督管理委员会、媒体等主体要围绕信息披露要求各司其职、归位尽责。

　　主体之一：发行人是信息披露第壹责任人

　　新股发行审核链条上，发行人是信息披露第壹责任人。业内人士表示，发行人务必真实、准确、完整地披露投资者作出价值判断所务必的信息，保证法律的规范性和财务数据的可靠性。随着全面实行注册制，中国证券监督管理委员会和交易所进一步强化对发行人信息披露违规惩处力度，坚持“抓早抓小”“抓关键少数”，持续净化市场生态。

　　例如，有的申请上市的企业曾出现前五大客户情况、实际控制人股权质押情况、客户与发行人之间关系等相关披露信息与实际情况不一样，交易所严格把关，对该类公司上市申请不予通过，对相关责任人严肃采取自律监管措施。

　　主体之二：中介机构承担“看门人”责任

　　在全面注册制下，中介机构的责任更重了。业内人士强调，保荐机构、律师事务所和会计师事务所要运用专业知识和经验，充分了解发行人的经营情况和风险，对注册申请文件和信息披露资料进行审慎核查。中国证券监督管理委员会和交易所压实中介机构“看门人”职责，以中介机构各自职责义务为基础，合理划分各方责任，对核查把关质量不高、内部控制存在缺陷的中介机构及有关人员采取相应措施。

　　记者关注到，有的中介机构对拟上市公司与经销商的物流信息、资金往来等事项核查工作不到位，造成申报报表信息不准确，不仅企业的上市申请被交易所终止，中介机构也受到严厉责罚。

　　主体之三：交易所履行发行上市审核主体责任

　　注册制将权力下放到交易所，交易所主要通过向发行人提出问询、发行人回答问题方式开展审核，解决发行人与投资者信息不同步，从投资者需求动身，通过公开的审核问询，督促发行人和中介机构保证信息披露质量。综合运用多要素校验、现场督导、现场检查、投诉举报核查、监管执法等多种方式，严把上市公司质量关。坚持“申报即担责”原则，严厉责罚“带病闯关”。统计显示，2020年直到今天年上半年，审核注册进程中IPO项目主动取消和否决企业合计717家，占比35%。2022年7月份以来，首发项目撤否率在40%以上，一批“带病闯关”项目被拦在资本市场之外。

　　同时，上海证交所实行“开门办审核、开门办监管、开门办服务”，深交所深化阳光审核、阳光监管、阳光服务，让公权力在阳光下运行。

　　主体之四：中国证券监督管理委员会履行监督管理责任

　　我国注册制改革已经探索出了一套具有中国特色、覆盖全链条各环节的事前事中事后监管安排，中国证券监督管理委员会则聚焦监管主责主业，以“零容忍”的态度严厉惩戒各类非法行为，坚持露头就打。同时，中国证券监督管理委员会加强对交易所审核工作的监督和考核，不断提高发行上市审核公开性和透明度。

　　统计显示，2019年以来，中国证券监督管理委员会累计办理各类案件超过2200起，罚没款金额190多亿元人民币，坚决查办了一批大要案，向市场传递了惩恶扬善的强烈信号。今年4月，中国证券监督管理委员会对科创板首批欺诈发行公司泽达易盛、紫晶存储及相关责任人作出行政处理、市场禁入的决定，对涉嫌犯罪的当事人依法移送公安机关处理。随后，上海证交所对这两家公司作出重大违法强制退市决定。同时，通过集体诉讼等行径保障投资者合法权益，让非法者付出应该付出的代价，全面贯彻落实行政、民事和刑事三方立体追究责任。

　　主体之五：媒体客观、专业、实事求是的监督

　　注册制下发行人情况和交易所问询情况向社会全面公开，欢迎媒体、自媒体等社会各界监督。

　　业内人士表示，在各方监督进程中，出以客观、专业、实事求是的态度向公众准确解读披露信息，共同缔造开门办审核的生态，为资本市场发展施展合力，不能为了流量，搞“标题党”、蹭热度、搏眼球，误导广大投资者。

　　例如，主板某IPO申报企业在审期间，有自媒体撰文疑问其“劳务派遣用工人均年薪高达128.46万元/年，秒杀所有上市公司劳务派遣用工年薪，并秒杀公司高管年薪”，后经核对发现，文中在测算职工薪水时出现错误。

　　业内人士表示，注册制行稳致远，需要各市场参与方齐心协力，共同践行以信息披露为核心的宗旨，增进共识，呵护改革成果。