承接上周弱势，本周一A股继续下跌，而且跌速加大。截至收盘，上证综指跌1.47%至2939.29点。其余主要股指下下跌幅度度更大，深综指跌1.86%， 创业板综 指跌2.19%，科创50指数跌2.51%。全A成交额7217亿元人民币，略少于上周五的7322亿元人民币。个股大面积下跌，仅国防 军工 、 6G概念 股等少数板块上涨。

　　周末有消息称，华为在5.5G相关技术方面取得突破。虽然利好说的是5.5G通信，但5.5G技术显然能为6G通信蓄积技术。

　　近期华为相关消息大多偏利好， 华为概念 股也成为少见的盘中亮点，且较持续。如果中国类似华为这样顽强有为的创新型公司能更多地涌现，那么中国经济就将获得更为持久的动能。

　　权重股大多涨跌有限，但 工业富联 及 青岛啤酒 例外。 工业富联 “一字板”无量跌停，因有报道称：“税务部门近期依法对 富士康 集团在广东、江苏等地的关键企业进行税务稽查，自然资源部门对 富士康 在河南、湖北等地的关键企业用地情况进行现场调查。”

　　 青岛啤酒 因一则负面且荒诞的消息而大幅低开，但其后居 然扳回了几乎所有下下跌幅度度，收盘时仅是微跌。

　　港股周一因重阳节假日休市，故北向资金暂未参与A股。由外盘的表现看，最近几天欧美股市下跌。外盘下跌除了与美债收益率高企相关外，另与市场担忧中东冲突扩大化相关。

　　如果北向资金在场，按外围走势不利形势看，大概率仍有可能延续流出状态。也许这么猜想的人会有许多，故周一内地机构在北向缺席的场景下仍显得碌碌无为。

　　不过，实际情况也有可能存在存在是内地机构心有余而力不足。当股市长期下跌时，场内资金就易因赔钱效应而流出。就券商、基金等机构而言，如果客户不断赎回，那只能减持兑现了，且有可能形成恶性循环。

　　指望市场打破上述恶性循环一时较困难，除非经济指标能出现大幅改善，或至少楼市的不确定性或潜在利空能快速出尽。由现在情况看，虽然经济指标及楼市可能均有些正面消息，但改善的水平都比较有限，应该暂时还谈不上“明显”。

　　当市场自身暂无力扭转颓势时，也只能指望外力了。近期各主流机构有关“平准基金”的讨论越来越多，但股市仍然走得较弱，这只能说明市场情绪处于低潮之中。

　　个人感觉“平准基金”的确有必要入场了，燃眉之急就是将股市的颓势强行扭转，而一旦股市趋势反转了，资金自然就会跟进。与降印花税等利好相比，个人相信平准基金直接进场做多对于市场信心的提振作用应该更大。虽然之前包含汇金增持银行股及许多大型公司宣布回购或增持，但力度与广度可能还不足以抵消空方势力。

　　由A股历史来看，虽然股市是经济晴雨表，但A股表现与经济我们时常不太同步。相对来说，A股对股市流动性的反应更为敏感，至少在中短时间是这样的。当前宏观流动性其实其实不短缺，缺的只是投入A股的意愿，这种情景下的确亟需个“带头大哥”。

　　如果暂无“平准基金”入市利好，短时间内或许能指望得上的契机就是美债收益率大幅回落。可能会诱发美债收益率大幅波动的因素除美国后续经济指标外，主要还有11月初美联储利率会议及正处于新闻焦点的中东局势。

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