上周，爱马仕、开云、杰尼亚、 中国中免 、中国李宁等多个公司发布季度报告，可谓几家欢喜几家愁。在全球奢侈品增长放缓的情景下，爱马仕依旧强势领跑行业，第壹次达成三季度总收入超百亿欧元的成就；杰尼亚第叁季度收入增幅超过20%，有望实现此前定下的中期目标； 中国中免 第叁季度业绩上涨，但股票价格反跌，新任老总任重道远。反观开云，在第叁季度则出现了几乎覆盖全品类、全地区的下跌，不仅古驰，连此前稳健增长的圣罗兰也出现了业绩跳水；李宁则是业绩下滑，股票价格大跳水，在今年年内，市值就已经跌去69%。

　　另外，2023中国国际珠宝展在北京开幕；Shein和Temu在美国的 跨境电商 之战告一段落；万宝龙现任品牌首席执行官即将离任；Prada集团称未来3-5年内不考虑对外收购，这个意大利品牌要如何把生意继续做大？

　　再八卦一下，LVMH集团掌门人的小儿子在10月23日迎来了25岁的生日。这标志着Bernard Arnault此前定下的继承计划正式启动，但他的五个子女中，谁能赢下“继承之战”，还未可知。

　　1. 中国中免 第叁季度业绩上涨，股票价格反跌

　　10月26日晚间， 中国中免 发布2023年第叁季度业绩报告。 中国中免 在第叁季度实现营业收入149.79亿元人民币，同比增长27.87%，净收入13.41亿元人民币，同比增长94.22%。一改前两季颓势，重回双增长通道。

　　但其业绩的好表现并未获得资本市场的青睐，财报发布后， 中国中免 股票价格仍旧持续走低。10月26日当日收盘时下跌0.65%，每股报收89.62元，创三年来新低。

　　点评： 业绩在修复中的中免，理应重拾资本市场欢心，但接连下跌的股票价格说明市场信心仍待重建。这对于10月19日才刚刚上任的老总王轩而言，实乃挑战。

　　2. 中国国际珠宝展在北京开幕

　　10月26日，2023中国国际珠宝展在北京正式开幕。本届展览由中国珠宝玉石首饰行业协会和珠宝玉石首饰 国检集团 联合主办，总面积达4万平方，展位数量1600个，集结了菜百首饰、 中国黄金 、七彩云南等数十家品牌，集中展示、发布品牌新品系列及原创专利产品等。当日下午，2023珠宝产业资本论坛亦在北京举行。

　　点评：国潮文化、营销创新、IP缔造、电商转型……珠宝行业的新消费信号和发展趋势都令人期待。

　　3. Shein和Temu在美休战

　　记者了解到，文件显示， 跨境电商 巨头Shein和拼多多旗下的 跨境电商 平台Temu已经申请结束在美国的法律诉讼，这标志着在低价电商平台之间的全球市场份额争夺战白热化之际，双方已经休战。

　　代表这两家公司及其子公司的律师向芝加哥和波士顿的法院提交了联合声明，请求法官“不带偏见地”驳回两起法律案件。文件中没有详细说明他们决定撤诉的原因，也木有说明是否达成了任何和解。

　　记者了解到，Shein于去年12月向美国伊利诺伊州北区地方法院提起了对Temu的诉讼，指控Temu 通过社交媒体KOL发表“虚假和坑骗性言论”，并使用滥竽充数的社交媒体账户诱骗消费者下载Temu应用程序。今年7月14日，Temu则向美国马萨诸塞州地方法院递交了诉状，控诉竞争对手Shein在与服装供货商的交易中采取“排他性”策略。

　　点评：同为中国走出去的电商平台，Temu入美第壹刀，就精准地砍在了Shein身上。此次休战，也许是双方都想起了“鹬蚌相争，渔翁得利”的故事，又或是不想落得两败俱伤的下场。

　　4. 李宁股票价格大跌20%，两年内市值已蒸发超两千亿

　　10月25日晚间，李宁披露2023年第叁季度运营情况。今年第叁季度，李宁的销售金额从二季度的10%-20%的中段增长，下降成了中单位数增长。线下渠道方面，零售（直营）渠道实现20%-30%的低段增长，但经销商从双位数增长降到了低单位数增长。线上（电子商务）业务下降更加明显，公司下调2023-2025 年盈利预测。

　　报揭发布第贰天，李宁股票价格大幅低开，盘中下下跌幅度度一度达到21.52%，当日收盘报23.95港元/股，下跌20.7%，较今年年初高点的收盘价79.33港元/股，已跌去69%。若对照 2021年108港元/股的巅峰水准，其市值已蒸发超两千亿。

　　点评：综合对照来看，老对手安踏已经在布局多方产品矩阵，耐克、阿迪达斯也都开始复兴户外产品线，而李宁似乎还在吃国潮红利，现在不抓紧转型，肯定会再次摔跤。

　　5. 杰尼亚第叁季度销售金额增长

　　不久前，意大利奢侈品集团杰尼亚（Zegna）在公布第叁季度收入增长20.8%后表示，其最新财报证实该公司有望实现2025年底的中期目标。

　　到2025财年结束时，这家在纽约上市的集团的目标是年收入超过20亿欧元（约合21.2 亿美元），调整后的息税前利润率（EBIT）至少达到 15%（不包含Tom Ford的时尚业务）。

　　点评：和同行们的疲软姿态不同，杰尼亚今年的业绩算得上是“一路高歌”，看来其“一个品牌”战略收效明显，同时也强化了意大利品牌的整体力量。

　　6. 开云再降速，奢侈品行业增速放缓已成定势？

　　10月25日，法国奢侈品集团开云（Kering）公布2023年第叁季度业绩报告，期内销售金额同比下跌13%至44.64亿欧元，按固定汇率计算的下下跌幅度度为9%。在2023年的前9个月，开云集团累计销售金额同比下跌2%。

　　本次业绩下滑基本是全品类、全地区性的。按品牌来看，为开云业绩贡献半壁江山的古驰（Gucci）收入下降7%至22.17亿欧元，按即时汇率计算大跌14%，在上一季度下跌3%的泥潭中越陷越深。此前表现良好的“现金奶牛”圣罗兰（Yves Saint Laurent）跳水幅度更大，下跌12%至7.68亿欧元。一直以来不温不火的葆蝶（Bottega Veneta）下滑7%至3.8亿欧元，包含巴黎世家（Balenciaga）、亚历山大·麦昆（Alexander McQueen）在内的其它部门销售金额大跌15%至8.05亿欧元。从地区上来看，连续多个季度拖累开云业绩的北美地区在第叁季度仍呈下滑态势，零售业务下下跌幅度度达21%，对品牌保有大量忠实客户的欧洲市场也录得10%的下下跌幅度度，贡献率最大的亚太地区（不包含日本）则下跌1%，日本市场增长28%。

　　点评：基于现状可以预测的是，至少在明年的新设计系列发布之前，开云的当家王牌——古驰的业绩仍会一路走低；而其第贰大品牌圣罗兰长期依赖追求高质量生活的中产阶级，未培养起不可替代的品牌特质，难以在危机中补位。奢侈品行业增速放缓已是不争的事实，各品牌和集团间的胜负将会在抵御风险能力的强弱间决出，开云若再不奋起直追，恐将逐渐被市场淘汰。

　　7. 爱马仕最新季报发布，再度领跑行业

　　10月24日，法国奢侈品巨头爱马仕（Hermès）发布了2023年截至9月底的三季度业绩报告。今年前九个月，爱马仕综合收入固定汇率计算同比增长22%，按当前汇率计算增长17%，达100.63亿欧元，第壹次达成三季度总收入超百亿欧元的成就。同时，前三季度，爱马仕在全球各市场的销售金额同比增长率都超过了20%。

　　从第叁季度单季的成绩来看，爱马仕的销售金额按固定汇率计算同比增长15.6%至33.7亿欧元，高于分析师此前预估的14%，也优于其它奢侈品公司，但低于其在第贰季度27.5%和去年同期32.5%的高增速。而此前不久，由于另一奢侈品巨头LVMH集团发布的第叁季度业绩报告不尽如人意，很多分析师都下调了对奢侈品行业的期待。

　　点评：一直以来，爱马仕集团受益于“高份额的忠诚、高端人群”，高净值客户对通胀和经济波动的敏感度较低，能够负担定价更高的产品。在经济下行，通胀恶化的环境中，相较同行，爱马仕显然拥有更强的抗压能力。

　　8. LVMH继承计划落定，Bernard Arnault确保未来 30 年对集团的控制权

　　记者了解到，LVMH集团老总Bernard Arnault已正式确定了其奢侈帝国未来三十年的继承权。10月23日，Bernard Arnault的小儿子年满25周岁，集团控股权也将完全转交至其五个子女手中。

　　意大利《11 Sole 24 Ore》报最近通过《时尚联合报》报道称，集团的控制权已经转移到一家名为 “Financière Agache ”的有限合伙公司。具体而言，通过这家公司，Bernard家族将长期持有该集团 48.18%的股权和63.17%的投票权。Agache的章程规定，只有其五个子女及其直系后代才能成为公司股东，且在2052年之前，所有人不得出售股份。

　　记者了解到，Bernard现年74岁，仍是公司董事，他在95岁之前仍拥有无限权力，长期以来，其家族一直是集团业务的最高领导者。由于以往的欧洲公司往往非常重视家族历史，因此，外来者往往很难进入领导层。

　　点评：目前，Bernard的五个孩子均已进入集团高层，但谁会成为集团的下一任掌门人？“继承之战”仍在白热化阶段。

　　9. Prada集团表示3至5年内都不考虑对外收购

　　10月23日，意大利奢侈品集团Prada首席执行官Andrea Guerra表示，在中国香港上市的Prada集团目前正在考虑在米兰证交所双重上市，但这其实其实不是集团的首要任务。

　　Andrea Guerra在米兰举办的一场时尚会议上发表讲话时还补充称，Prada 集团在未来3-5 年内不会考虑对外收购。不过今年9月，Prada集团还曾表示正在考虑收购其它营业额在1000万至2000万欧元间的意大利时尚家族企业。

　　另记者了解到，为通过在米兰的二次上市，Prada集团正考虑寻求至少10亿美元的钱财支持，并正在为与高盛合作进行早期准备工作。

　　点评：虽然旗下品牌Miu Miu近年来增长迅猛，但Prada集团的整体营业收入正在与LVMH等第壹梯队的奢侈品公司拉开差距。要想在巨头们的围剿下把生意继续做大，Prada恐怕要另辟蹊径。

　　10. 传万宝龙总裁将离任

　　记者了解到，历峰集团旗下奢侈品牌万宝龙（Montblanc）的讲话人近日证实，自2016年起担任品牌首席执行官的Nicolas Baretzki即将离任。不过，Baretzki还将继续在公司留任数月，其继任者人选尚未确定。

　　记者了解到，Baretzki自 2013 年起担任万宝龙销售执行副总裁。他曾在积家（Jaeger-LeCoultre）担任国际销售总监长达12年，此前曾在卡地亚（Cartier）担任各种营销和综合管理职务长达8年。

　　点评：管理层动荡，对品牌和母公司影响都不会小。三大奢侈品巨头中，历峰的最新财报目前还未公布，此消息一出，不禁让人担忧它的成绩啊。