顾家家居 （603816.SH）11月6日晚公告透露，当天收到控股股东顾家集团通知，顾家集团及其一致行动人TB Home Limited与盈峰集团有限公司和/或其控制的主体（均非上市主体）正在规画有关 顾家家居 的 股权转让 事宜，可能涉及上市公司的控制权变更。

　　上述事项尚存在不确定性，为避免股票价格异常波动， 顾家家居 继11月6日停牌之后，自11月7日起继续停牌。停牌期间， 顾家家居 将根据事项进展情况，履行信息披露义务。

　　值得注意的是，盈峰集团的实控人何剑锋，为 美的集团 （000333.SZ）开创人、大股东何享健的儿子。

　　 顾家家居 大股东方面质押近20%股权

　　据三季报， 顾家家居 2023年前三季实现营业收入141.36亿元人民币，同比增长2.71%；归母净收入15.01亿元人民币，同比增长6.98%。而2022年年报显示， 顾家家居 的主要业务中，沙发收入89.72亿元人民币，同比减少3.18%；床收入35.57亿元人民币，同比增长6.58%；集成产品收入30.16亿元人民币，同比减少3.94%；定制家具收入7.62亿元人民币，同比增长15.34%。

　　三季报还显示，在 顾家家居 的前十大股东中，顾家集团持股25.47%，TB Home Limited持股13.97%，顾家集团-顾家集团2021年非公开发行可交换公司债券（第贰期）质押专户持股4.03%，顾家集团-顾家集团2021年非公开发行可交换公司债券质押专户持股3.97%。

　　 顾家家居 表示，控股股东顾家集团在公司中持有约2.75亿股股票（33.47%股权），其中有3267万股股票、3308.62万股股票分别存放在上述两个质押专户中（共8%股权）。

　　 顾家家居 的老总顾江生，持有顾家集团66%的股权；顾玉华、王火仙分别持有TB Home Limited 60%和40%的股权，顾玉华与王火仙是夫妇关系，顾江生是顾玉华与王火仙的儿子，顾家集团与TB Home Limited是一致行动人。

　　半年报还显示，顾家集团、TB Home Limited所持 顾家家居 的部分股票处于质押状态，其中，顾家集团质押了6311.4万股股票，TB Home Limited质押了约1亿股股票。第壹财经记者粗略计算，这些质押的股票约占顾家集团、TB Home Limited合共持股的约50%（不算两个质押专户的股权），即这些质押股票约占 顾家家居 总股权的约19.72%、接近20%。

　　据其三季报，顾家集团、TB Home Limited所持 顾家家居 的部分股票仍然处于质押状态，其中，顾家集团质押了6311.4万股股票，TB Home Limited质押了9447.7万股股票。两者质押的 顾家家居 股权仍接近20%。

　　 顾家家居 的股票价格近期持续下跌。11月2日一度跌至35.93元/股，而在9月初一度涨至约45元/股，11月1日， 顾家家居 公告第贰期回购股份的进展称，截至2023年10月31日，公司累计回购总股本的0.57%，成交总金额为1.83亿元人民币。

　　11月6日， 顾家家居 宣布停牌一天，停牌起因是有重要事项未公告。

　　 顾家家居 经营情况如何？

　　回看今年半年报， 顾家家居 2023年上半年实现营业收入88.78亿元人民币，同比减少1.53%，归母净收入9.24亿元人民币，同比增长3.67%。 顾家家居 表示，在家居行业大整合战略机遇期仍存在巨大机会、公司组织的结构性改革已步入稳定期的环境下，2023年顾家整体进攻基调不变。

　　2023年上半年， 顾家家居 的管理费用同比增长19.13%至1.94亿元人民币， 顾家家居 称主要是办公费和资产折旧摊销增长所致；同期，研发费用同比减少18.33%至1.23亿元人民币。

　　半年报还显示， 顾家家居 海内外在建项目有八个。其中，华中（黄冈）基地年产60万标准套软体及400万方定制家居产品项目，工程进度为84.63%；顾家定制 智能家居 制造项目，工程进度为84.63%；越南基地年产45万标准套软体家具产品项目，工程进度98.85%；越南基地年产50万标准套家具产品项目，工程进度64.8%。

　　另外， 顾家家居 华中（黄冈）第贰制造基地项目，工程进度30%；西南生产基地项目，工程进度2.58%； 顾家家居 新增100万套软体家居及配套产业项目，工程进度33.18%； 顾家家居 墨西哥自建基地项目，工程进度57.44%。

　　谈及公司可能面对的危险， 顾家家居 在2023年半年报中说，一是原材料价格波动风险，二是国内市场竞争加剧风险，三是经销网络管理风险，四是房地产行业波动风险，五是国际贸易摩擦风险，六是汇率波动风险。

　　一位武汉的家具家居经销商告诉第壹财经记者， 顾家家居 在当地压货一直很厉害，随着一些定制家居企业这两年积极发展整家定制业务，对顾家的家具业务也造成影响，去年顾家的软体家具在武汉的销量有所萎缩。

　　美的系资本欲接盘为 智能家居 ？

　　目前， 美的集团 正在积极进行 智能家居 业务布局。从公司的股权看，其三季报显示， 美的集团 开创人何享健旗下的美的控股，目前在 美的集团 持股30.85%。何享健的儿子何剑锋，目前在 美的集团 任董事。

　　据记者了解，何剑锋不参与 美的集团 日常经营， 美的集团 的经营由以公司老总兼总裁方洪波为领导的职业经理人团队负责。此次何剑锋旗下的盈峰集团拟接盘 顾家家居 的控制权，是否与美的业务有关，目前其实其实不清晰。

　　值得注意的是，目前 顾家家居 的总裁李东来，曾在美的任职。李东来曾任美的冰箱事业部总裁、美的空调事业部总裁、广东美的电器股份有限公司副总裁。

　　Z世代洞察开创人杨幸兵向第壹财经记者分析说，此次 顾家家居 规画控制权转让，一是将开启大家居行业整合的浪潮，业内自己不整合，外部资本就会参与整合；二是盈峰集团集资本与实业于一体，一旦接盘 顾家家居 控制权，除资本注入外，还有其它资源赋能给 顾家家居 ，将加速 顾家家居 的高速扩张；三是 顾家家居 当前的年营业收入规模已达约200亿元人民币，如果今后再整合更多的家居品牌和品类，未来有机会在中国家居行业内率先冲击千亿规模。

　　“ 顾家家居 大股东规画变更一事，可以有几个方面的看点。”艾媒咨询集团总裁兼首席分析师张毅对记者表示，首先 顾家家居 当前股票价格一路走低，如果有新的控股方进来，可以有一个相对照较正确的“接盘”价格；其次，原有股东想退出，可能是出于对企业经营投入和生活方式转变的思考；第叁，美的系的资本想“接盘”，这估计是出于产业链延伸的战略布局，未来家电家居的产品和渠道融合是有可能性的。