目前， 中路股份 （600818.SH）发布公告称，公司控股股东上海中路（集团）有限公司（下称“中路集团”）近日已通过司法拍卖被动减持410万股，其持股比例降至24.83%。后续，中路集团所持有的3691万股上市公司股份将于8月4日进行拍卖，如拍卖成功并过户完成，中路集团的持股比例将变为13.35%，可能造成公司控股股东发生变化。

　　同时，因对上海证交所年报监管函的回应中未提及所涉未决仲裁的详细情况， 中路股份 还收到了上海证交所发出的二轮监管函。而就在不久之前，由于关联交易信息披露不完整、未履行补偿承诺等许多问题， 中路股份 前后两任老总均收到上海证监局下发的警示函。

　　就此相关问题，《华夏时报》记者致电 中路股份 ，其董秘办职员仅表示，无法回答相关问题，公司目前一切工作正常，详细情况以公告内容为准。

　　今年以来， 中路股份 股票价格始终振荡下行。在公揭发布后，其股票价格在7月19日和20日两个交易日内连续下跌，21日股票价格虽然小幅度回升，截至7月21日收盘， 中路股份 报收17.72元/股，日内微涨0.28%，但盘中一度跌至17.51元/股，刷新年内新低。

　　控股股东或存变更风险

　　公告显示，本次拍卖股份占 中路股份 总股本的11.48%。如拍卖成功，中路集团的持股比例将变为13.35%，有可能造成控股股东身份发生变化。

　　对此，一位资本市场从业人员向《华夏时报》记者表示，公司的控制权如果发生变动，那么公司的经营战略、管理层和发展方向也将可能随之发生变化。这对企业来说可能会发生不确定性和风险，需要进一步关注新的控制股东的意向和决策。

　　2022年年报显示，陈荣是 中路股份 的实际控制人，与陈闪为父子关系。2014年，陈闪接替陈荣，担任 中路股份 老总职务。根据 中路股份 2023年一季报显示，目前公司股权相对分散，第贰到第九大股东均为境内自然人，第贰大股东张源仅持有公司1.24%的股份。

　　值得注意的是，天眼查信息显示，当前中路集团因未履行已生效法律文书被法院列为被执行人，被执行总金额超过13亿元人民币。另外，中路集团从2020年开始被列为“限制高消费企业”，被最高人民法院公示为“失信公司”。今年1月，中路集团还被上海场监督管理局列入经营异常名录。

　　有关控股权的变更事宜， 中路股份 曾在6月公告称，中路集团将其持有的企业股份8391.90万股对应的表决权无条件且不可撤消地全权委托至海南众合，委托完成后，海南众合实际支配公司股份表决权占公司总股本比例达26.11%，拥有公司最大份额的可支配表决权，委托期限为3年。

　　对此，上海证交所于6月21日向 中路股份 下发问询函，要求说明表决权受托人的详细情况，和与公司是否存在关联关系；和海南众合取得公司表决权是否与中路集团资金压力、股份质押等事项存在关联。7月1日， 中路股份 曾发布延期回复问询函公告，直到今天， 中路股份 仍旧未回复上述问询内容。

　　另外，7月19日，因对上海证交所年报监管函的回应中未提及所涉未决仲裁的详细情况， 中路股份 收到了上海证交所发出的二轮监管函。

　　早在今年5月27日，上海证交所针对 中路股份 2022年报下发监管函，要求补充披露公司所涉未决仲裁的详细情况，包含但不限于发生原因、发生金额、风险敞口和对公司生产经营的影响等。但7月18日， 中路股份 在回函中并未回复未决仲裁的相关问题，主要因素系未决仲裁事项涉及商业秘密，故暂缓披露。

　　监管函指出，2022年报显示， 中路股份 全资子公司永久公司因涉及特许经营合同纠纷的未决仲裁案件，被要求承担连带赔偿责任，永久公司因此计提预计负债4111万元人民币，同时公司期末货币资金中1334万元因仲裁事项被冻结。该重大仲裁事项对公司生产经营、财务情况影响重大，属于《股票上市规则》明确规定的应披露事项。同时，公司所涉仲裁金额合计达5967万元人民币，占2022年归母净资产的比重达10.20%，已达到信息披露的标准。

　　值得注意的是， 中路股份 因永久公司特许经营合同纠纷仲裁已计提预计负债，并有部分货币资金被冻结，相关仲裁可能造成公司承担重大违约责任或大额赔偿责任，给公司造成较大风险损失。另外，案件涉及范围较为广泛，存在多名仲裁申请主体，即已存在较多知情人。因此，上海证交所要求 中路股份 对所涉未决仲裁的详细情况尽快回复，并依法依规履行信息披露义务。

　　对此，透镜咨询开创人况玉清向《华夏时报》记者表示，延迟披露重大利空信息，可能是为了防止股票价格过早下跌，保护大股东，避免过早爆仓(好比：本金10万元人民币，又向券商借了10万元人民币，你仅需亏50%，自己的本金就输光了,暴仓就这事理)(好比：本金10万元人民币，又向券商借了10万元人民币，你仅需亏50%，自己的本金就输光了,暴仓就这事理)。

　　两任老总均收警示函

　　记者了解到， 中路股份 实控人陈荣曾是上海投资圈叱咤风云的人物。公开资料显示，2002年，陈荣就以9000万美元（按彼时汇率计算约合人民币7.45亿元）身价入选《福布斯》内地百富榜第89位，并在尔后连续多年上榜。巅峰时期，除 中路股份 外，陈荣还曾手握 陆家嘴 （600663.SH)、 中华企业 （600675.SH）、 紫江企业 （600210.SH），和众多拟上市公司股权。

　　而这位曾叱咤上海滩的投资大佬却在最近收到了监管警示函。7月13日， 中路股份 发布公告称，陈荣、陈闪父子及上市公司，因未履行业绩承诺、关联交易信息披露不完整等许多问题，收到上海证监局出具的警示函。

　　事情起因要追溯至2014年，彼时， 中路股份 实控人陈荣将个人持有的路路由公司10%股权以1000万元转让给 中路股份 ，并承诺在限期内通过外来投资者大幅溢价增资，使估值增值20倍。若增资未完成，陈荣以20倍增值价格，即人民币2亿元回购该等10%股权。2015年，路路由与紫辉鼎莅签订《增资协议》，拟按整体估值60亿元向路路由增资3亿元人民币，陈荣的对赌承诺将终止。

　　经上海证监局查证，2016年6月20日至23日，陈荣通过资金循环转账方式构造紫辉鼎莅向路路由转账3亿元的钱财流，实则参与循环的钱财于2016年6月23日最终均回到原始出资方。但路路由实际并未成功增资，陈荣也并未完成对 中路股份 的对赌承诺，且直到今天仍未履行向 中路股份 回购路路由10%股权的承诺。

　　不仅如此，2017年， 中路股份 的参股公司中路能源曾收到中路集团的1.98亿元投资款，2019年 中路股份 称该增资款已全部实缴到位，但其实，转账一日后，中路能源又向中路集团汇出1.98亿元人民币，尔后上述其它应收款一直挂账，未披露该增资款已经被中路集团归集的情景。

　　上海证监局认为，公司当时担任老总陈荣及老总兼总经理陈闪对上述行为负有责任，决定对其二人和 中路股份 采取出具警示函的监督管理措施。

　　其实，近年来， 中路股份 的业绩情况起伏不定。数据显示，2018年至2022年，公司归属净收入分别为506.79万元、-6303.35万元、9613.36万元、3712.13万元及-7632.85万元；同期公司扣非净收入分别为-3467.7万元、-5866.84万元、796.75万元、-1289万元、1336.16万元。

　　对于2022年的亏损， 中路股份 在年报中指出，为增进公司股东价值最大化，合理配置公司资产结构并回笼资金，公司积极协议出让股权性财务投资，继续减持 路德环境 股票，由于公司财务性股权较多，30家列入公允价值计量的股权投资企业营业收入大多下滑、盈利锐减，造成公允价值大幅下降引发公司出现亏损。

　　值得注意的是， 中路股份 此前已布局多年的高空 风能 发电项目直到今天尚未盈利。在2022年年报中， 中路股份 披露，国内首创高空 风能 发电项目“安徽绩溪高空 风能 发电示范项目”恢复建设，绩溪高空 风能 发电项目地面土建工程、设备安置已竣工，正持续进行试验调试中。

　　 中路股份 在2022年年报中表示，接着将积极推动加快高空 风能 发电技术项目研发的进展，积极创造前提在其它地区继续建设试验。但其也坦言，高空 风能 发电商业化运营目前尚无先例，发电站项目竣工投入生产运营时间及能否达到预期的发电要求具有不确定性。

　　在况玉清看来，业绩的不稳定主要是因为公司在主要业务自行车领域的产品创新能力不足引发的，这个市场其实有机会，只是它的产品没能很好感动消费者。而对于高空风电的跨界转型，况玉清则认为，今后的难度会越来越大。