上周，国际金价整体显现高位振荡格局，最终未能站稳2000美元盎司关口，展开回调休整模式，结束周线三连阳。

　　具体来看，上周五公布的美国十月非农就业数据明显低于预期，失业率为3.9%，创去年1月以来新高，受此影响，美元指数大跌，美债收益率也大幅回落，黄金冲高之后却明显收敛上涨幅度，令黄金多头有所失望。

　　总体分析来看，非农数据疲弱，表明美联储紧缩政策已经开始影响就业，也反映了美国汽车工人罢工造成的不良影响。这时，美国10月ISM非制造业PMⅠ指数同样出现明显的下滑，也印证了美国经济增长其实不是美联储之前声称的那样强劲。而上周刚刚结束的美联储11月货币政策会议宣布，美国联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变，也令市场认为美联储政策利率已经见顶，明年降息的期待也随之增强。因此，资本市场开始抛售美元，美元大跌。可以预见，随着美国金融风险继续扩张、美国经济明显下滑将倒逼美联储再次开启降息通道之时，美元会跌的更猛。

　　对于黄金市场而言，当前影响其价格走势的核心因素主要有两方面：一是地缘危机，二是美债风险。俄欧与中东地缘危机强化了黄金的货币属性，尤其是美俄矛盾的激化引发的俄全面去美元化，并激发了许多国家对持有美元资产潜在风险的担忧，而黄金所具备的超主权货币特性，令许多国家央行持续抛售美债、增持黄金储蓄。而随着美欧加息周期进入尾声，黄金承压力度逐步减弱，甭管是地缘风险还是金融风险的进一步扩大、外溢，都有益于国际金价进一步的走高。

　　展望本周，市场仍将继续重点关注地缘局势进展，预计短时间内避险情绪仍将对金价提供有力支撑。从技术方面分析，黄金两周受阻于2008美元盎司一线阻力位，如能上破，上方阻力看2035-2045美元，不然金价将暂维持在2008-1965美元区间振荡。