特斯拉 继续乘着 人工智能 （AI）推动的科技股热潮，其股票价格今年上涨了140%，市值也一度突破9000亿美元。即便是业绩一般的第贰季度财报也木有给投资人的情感造成太大影响。

　　但其实其实不是每个人都看好 特斯拉 。

　　针对 特斯拉 最新财报，投资研究公司New Constructs的首席执行官大卫特雷纳（David Trainer）表示，“公司的基本面与现实脱节”，该股被高估了近100%。截至周五美股收盘， 特斯拉 跌1.1%，报260.02美元。

　　“ 特斯拉 是一只严重高估的股票，我们认为它的价值接近每股26美元，而不是每股290美元左右的价钱。”他说。这家汽车制造商的股票价格本周达到299.29美元的峰值，但在周四公布最新财报后，股票价格下跌了近10%。

　　在今年宣布屡次降价后， 特斯拉 的毛利率从第壹季度的19.3%降至二季度的18.1%。

　　Trainer还疑问 特斯拉 “平淡无奇”的生产数据。他说，“ 特斯拉 不再销售它能生产的每一辆车。”他认为，为了证明该公司当前的股票价格是正确的， 特斯拉 需要将其投资资本回报率提高到即便是全球最挣钱的企业也无法达到的水平。

　　经过他的计算， 特斯拉 的每股票价格值仅为26美元，比当前的估值低90%。Trainer进一步解释称，马斯克我非常清楚 特斯拉 的生产和交付不足，他在周三的电话会议一开始就认可了这一点。

　　马斯克说，“我们今年的目标仍然是交付180万辆汽车，不过我们预计第叁季度的产量会有所下降，因为我们在夏季关闭了很多工厂进行升级改造，所以第叁季度的产量可能会略有下降，因为全球工厂都在进行升级改造。”

　　无独有偶。在这份财报发布后，罗仕证券有限公司（Roth Capital Partners）分析师Craig Irwin也说，“我依旧认为 特斯拉 目前被严重高估了。”

　　Irwin给 特斯拉 设定了85美元的目标价，这意味着该公司股票价格的下行潜力高达71%。他还称，由于 特斯拉 面临各种利润挑战，从降价到增加对 人工智能 软件和赛博卡车生产的投资。有鉴于此，他不排除进一步下调目标股票价格的存在性。

　　当然，华尔街上也不乏坚定看涨的声音，美国知名投行韦德布什（Wedbush）就是其中之一。

　　该行分析师丹艾夫斯周四将 特斯拉 的目标价上调了50美元，至350美元，并在一份报告中指出， 特斯拉 已经证明，其可以将包含超充网络和自动驾驶技术在内的关键产品货币化。

　　艾夫斯甚至认为， 特斯拉 和苹果在本世纪头十年末的情景类似，当时这家iPhone制造商的股票价格尚未反映出其盈利潜力。

　　“我们认为 特斯拉 就像2008/2009年期间的苹果，当时苹果刚刚开始将其服务和黄金生态系统货币化。”他补充说，“我们认为本季度是朝着正确方向迈出的重要一步，因为 特斯拉 在下国际象棋，而其它人在下跳棋。”