最近， 丽人丽妆 发布2023年三季报。1-9月，公司实现营业收入19.30亿元人民币，同比减少8%；归属于上市公司股东的净收入-5193.16万元人民币，同比减少34.22%；扣非净收入亏损5648.55万元人民币，同比微增2.28%。

　　针对业绩亏损， 丽人丽妆 在三季报中指出，主要系公司运营的部分品牌营业收入未达预期、收到的政府补助减少、自有品牌研发及营销投入增加所致。

　　受销售商品收到的资 金减少及品牌方回款减少影响， 丽人丽妆 前三季度经营活动引发的钱财流量净额为-2.50亿元人民币，同比减少68.24%。

　　两大主要业务营业收入均出现下滑

　　资料显示， 丽人丽妆 的主要业务为化妆品电商零售、品牌营销运营服务。

　　前三季度， 丽人丽妆 电商零售业务的营业收入同比下滑6.80%至17.82亿元人民币，品牌营销运营服务同比下滑14.08%至5995.38万元。

　　目前， 丽人丽妆 合作的电商平台较多，包含天猫、抖音、小红书、唯品会、京东、拼多多等，但天猫平台占比最大。1-9月，公司天猫国内实现营业收入15.37亿元人民币，同比下滑14.39%；天猫国际仅为4492.60亿元人民币，同比下滑30.72%；其它平台营业收入同比增长46.52%至3.48亿元人民币。

　　在主要业务收入萎缩的同时， 丽人丽妆 的存货降价损失也备受关注。期内，公司对存货、其它应收款、应收账款、长期股权投资等资产计提减值准备1.5亿元人民币，仅存货降价损失计提就达1.5亿元人民币。

　　有投资者在互动易疑问，化妆品一般的保质期是2-3年，公司的大额存货减值从哪里来？是否存在虚增存货减值准备人为调整利润的情形？

　　对此， 丽人丽妆 回复称，依照《企业会计准则》，公司每季度末进行存货降价准备的测算和计提，计提标准包含：对残次品单项全额计提减值、分产品按可变现净值低于账面价值的差额计提减值、以产品类别的不同库龄组合为基础按比例计提减值。其中，因产品过期而计提的存货减值仅占部分比重，其它还包含产品更新换代、产品破损、售价成本倒挂等多种因素。

　　有分析认为，这或与 丽人丽妆 的电商零售业务模式有关，主要通过买断方式向品牌方进货，然后将产品销售给终端消费者赚取差价。一旦产品滞销，极易造成库存积压。截至9月底， 丽人丽妆 的存货达9.61亿元人民币，在总资产中的占比为35.22%。

　　持续遭股东减持

　　自上市以来， 丽人丽妆 的净收入在2021年迎来高点，为4.11亿元人民币，同比增长20.99%。进入2022年，公司出现亏损，净收入为-1.39亿元人民币。

　　业绩亏损的 丽人丽妆 ，还在持续遭股东减持。2020年9月，公司在上海证交所主板上市。一年之后，部分股东解禁并开启了减持之路。

　　2021年10月， 丽人丽妆 公告称，公司股东Milestone、Asia-Pacific拟通过集中竞价方式分别减持其所持有的股份不高于120万股，不高于公司总股本的0.30%。据了解，Milestone、Asia-Pacific分别持有 丽人丽妆 股份2113.72万股，占公司总股本的5.26%，均为IPO前取得。

　　随后，股东CRESCENT LILY、上海丽仁也加入减持行列。截直到今天年9月底，上海丽仁、CRESCENT LILY、Milestone的持股比例分别降至6.08%、2.38%、1.36%，而Asia-Pacific则通过减持退出了公司前十大股东。

　　在互动易，有投资者提问，“为啥两个小股东始终在大宗减持，尤其在公司股票价格低迷的时候却没有和大股东黄韬站在一起，公司是否存在其它问题？”

　　 丽人丽妆 回复称，股东减持是基于其自身的钱财需求，系股东的自主行为。公司目前经营情况一切正常。未来公司将继续夯实主要业务发展，为合作品牌客户及自身创造价值，争取以更好的业绩回报投资者。

　　截直到今天日晚间收盘， 丽人丽妆 每股报10.54元，较上市以来最高点的55.28元/股已经跌去了81%。