15日晚间，腾讯发布2023第叁季度财报，三季度腾讯营业收入1546.3亿元人民币，同比增长10%；净收入为361.82亿元人民币，同比下降9%；Non-IFRS准则下净收入449.2亿元人民币，同比增长39%。

　　“我们实现了坚实且高质量的收入增长，明显的收益率提升，和结构性经营杠杆。”对于本季度的财报，腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾如是形容。

　　自去年下半年以来，腾讯净利增速已经持续多个季度超过于营业收入增速，本季度净收入率提高至29%。

　　而本次财报净收入之所以下降，原因在于“其它收益”指标（主要是补助及退税、重估及处置/视同处置若干投资公司所引发的 利润净额），今年是26.44亿元人民币，这个数据去年同期为208.86亿元人民币，这直接影响了腾讯的净收入表现。

　　如果仅看衡量业务能力的Non-IFRS数据，腾讯目前已经回归到高增长势头。

　　▍首提微信“泛内循环广告收入”概念：同比增长超30%

　　整体看来看，腾讯三季度财报的一个突出特点是微信生态的商业化能力逐渐形成良好闭环，这已经成为腾讯持续获得收入的强劲动力。

　　首先，在基本盘的用户数据上，Q3财报显示，本季微信及WeChat合并月活账户数达13.36亿，同比增长2%。可以看到，目前微信生态内的黏性和活跃度还在持续增强。

　　视频号此前是被马化腾视为腾讯“全场的期待”，其是微信生态最具增长潜力的产品之一，目前已经展现出强劲发展势头。

　　在内容方面，财报数据显示，视频号总播放量同比增长超过50%，原创内容播放量增长强劲。

　　商业化方面，视频号对腾讯而言虽处于红利释放早期，但已造成可观的业绩增量。仅在上季度，视频号广告收入就已经突破30亿元人民币。

　　本次财报显示，得益于播放量和用户使用时长的增加，同时广告加载率百分比保持稳定，第叁季度视频号广告收入环比增长明显。

　　除视频号外，微信生态内的其它创新业务如小程序、小游戏、企业微信和搜一搜等也不断造成惊喜。财报披露，小游戏平台服务费增加，贡献社交网络收入增量。

　　也正是因为微信内各产品和工具的合力，本次财报，腾讯第壹次提出微信生态“泛内循环广告收入”概念，并披露这个收入同比增长超过30%，贡献了超过一半的微信广告收入。

　　这一增长包含链接微信小程序、视频号、公众号和企业微信落地页的宣传广告收入，为广告主大幅提升获客效益、加强与潜在消费者的互动，和销售转化率。

　　用马化腾的话讲，“视频号和小游戏等新兴业务为腾讯贡献了高利润率的收入来源”。

　　而正是得益于对视频号、移动广告联盟及微信搜索广告的强劲需求，整个三季度，腾讯网络广告营业收入同比增长20%至257亿元人民币，增速领先于广告行业大盘。

　　▍谈大模型：高管称有充分 AI芯片 库存作支撑

　　AI大模型是本次财报中腾讯高管和投资者们重点谈及的业务。

　　马化腾称，腾讯正在加大投资 人工智能 模型，为产品赋予新的功能，并提升对内容和广告的精准推荐能力。腾讯致力于将 人工智能 能力定位为自身业务发展的倍增器。

　　目前为止，在腾讯内部，超过180个业务已接入腾讯混元进行测试，并取得初步效果，包含腾讯会议、腾讯文档、企业微信、腾讯广告、微信支付和微信搜一搜等。

　　具体的应用效果，据财报，腾讯拓展了广告 人工智能 模型的参数，以提升定向和归因的准确性。同时腾讯向广告主提供生成式 人工智能 工具，使他们能够通过文本描述自动生成广告素材，并适配各广告库存生成多尺寸的素材。

　　腾讯目前正在推动大模型能力外溢。财报中称，腾讯正在升级混元大模型，并将其部署到内部产品中，同时向外部企业客户开放使用。目前已经通过腾讯云对外开放，众多客户已将其应用于智能问答、内容创作、数据分析等多个场景，涉及零售、教育、金融等多个行业。

　　不过，对于大模型这个“倍增器”基建能力的建设，在晚间的电话会议上，在高端算力不足的现状之下，有投资者对腾讯的 AI芯片 提出了疑问。

　　对此，腾讯高管明确，腾讯目前 AI芯片 库存充分，好比H800等，现有的芯片库存水平可以支持混元大模型几代更新，腾讯不会因为芯片的约束因素而影响到未来大模型能力。

　　其它业务上，财报显示，腾讯游戏业务正在回暖，第叁季度腾讯国际游戏市场收入同比增长14%至133亿元人民币，这是其连续三个季度保持双位数增长，同时也创下了年内季度收入新高。本季腾讯本土游戏市场收入同比增长5%到327亿元人民币。

　　代表to B业务的金融科技和企业服务收入，继续稳固腾讯最大营业收入板块的位置，该业务第叁季度同比增长16%至520.5亿元人民币，第壹次突破500亿元大关，其营业收入占比已经连续10个季度超过30%，本季度为34%。