原油

　　供应端：沙特对原油下跌表示不满，或在后续会议中继续延长减产。美国暂时解除委内瑞拉制裁，但短时间产量影响有限。尽管钻井活动低迷，但美国原油产量创新高达到1320万桶/日，主要是EIA调整修正统计所致。

　　需求:美国或继续购买SPR。中美会谈和潜在财政刺激造成宏观氛围向好。OPEC报告小幅上调需求预期。

　　库存端：截至2023年11月10日，EIA报告显示商业原油库存上升360万桶/日，汽油库存下降150万桶/日，精炼油库存下降140万桶/日。

　　观点：当前汽油利润恶化，原油直接需求转弱明显，沙特减产仍然造成原油的持续去库，原油79美元支撑告破，11月是原油传统偏弱季节，冬季随着炼厂开工和终端需求回升，和库存持续去化后，油价或有反弹，短时间先关注WTI原油在70-73美元之间能否企稳。

　　PTA/MEG

　　PX-PTA：外资增仓上涨，但估值偏高

　　供应端：PTA负荷74.6%，偏低。PX负荷78.7%，歧化利润或有益于PX开工。

　　需求端：聚酯负荷89.4%，小幅下降，终端需求表现一般，织造或继续下滑。

　　库存：PX和PTA开工回落,PX环节或累库，聚酯环节节后累库明显。

　　观点：油价下跌后，PTA和PX估值偏高，且未来供需偏松，但外资增仓，应是交易更中长期宏观逻辑，不容易追高。

　　MEG：供应压力仍然偏高，EG难以趋势反弹

　　供应端：开工率61.6%，后续关注炼厂利润恶化是否降低油制开工率

　　需求端：聚酯负荷89.6%，小幅下降，终端需求表现一般，织造或继续下滑。

　　库存端：截至11月6日，华东主港库存为126万吨，仍在高位

　　观点：显性库存压制价格，估值偏低，EG反弹需要更多减产

　　纯碱玻璃

　　1、市场情况

　　玻璃：本周华北市

　　场趋势下行，在外部货源流入冲击下，厂家走货减缓，价格下调，业者心理状态普遍灰心，轻仓观望为主，下游采购谨慎。华中市场本周价格多有下滑，与外围市场存一定价差，外发量尚可，叠加本地刚需，整体小幅去库。华东市场本周价格稳中小降，对后市信心不足，为增进出货，业者操作灵活，中下游逢低采买，备库意愿一般。

　　纯碱：今日，国内纯碱市场无较大波动，维持稳中坚挺。唐山三友恢复运行，开工率小幅提升，其余装置相对稳定。下游需求维持，有一定补库需求，碱厂待发订单增加，多维持至月底。预计短时间纯碱市场稳中振荡。

　　2、市场日评

　　新房销售处于历史极低位，房企资金压力较大，仍有房企存暴雷风险， 玻璃终端企业回款较差，整体需求一般，而房地产待竣工量很大，是否能竣工完全依赖新房销售和政策，近期房地产政策大利好，二手房成交好转，新房成交仍较弱，后续仍需观察。玻璃供给不断增加，供给压力较大，旺季需求尚可，后市价格不断上涨依赖需求的爆发，当前供需矛盾不大，旺季过后或逐步进入宽松周期，建议区间操作。

　　纯碱关注青海限产情况远兴三线投入生产时间，德邦复产时间等，市场需要等待供给端消息稳定才能有稳定预期。