官宣8个月后， 长春高新 （000661.SZ，股票价格157.85元，市值638.75亿元）剥离房地产业务的计划以失败告终。
11月24日盘后， 长春高新 发布公告称，公司于11月23日收到控股股东长春超达投资集团有限公司（简称“超达集团”）出具的《关于终止收购高新地产股权有关事宜的公告》，超达集团决定不再收购公司持有的 长春高新 房地产开发有限责任公司（简称“高新地产”）100%股权。
尽管 长春高新 表示，本次交易的终止不会对公司正常经营情况造成重大影响，但这让公司全身心“聚焦生物医药核心业务板块”的思路暂时搁浅，需要考虑对策以解决地产业务这个烫手山芋。
截至2022年年底，公司已经有1.16亿元的货币资金因为房地产行业监管被冻结，同时“现金奶牛”生长激素产品的增长在放缓，股票价格也在悄然滑落。 
前置程序未顺畅达成，24.20亿元交易款落空
历史公告显示， 长春高新 立足特色地产开发与经营，在 长春市 先后开发了高新·怡众名城、高新·和园、高新·慧园、高新·君园、高新·海容广场、高新·容园等项目。截至2022年6月30日，公司未经审计的总资产为65.64亿元、净资产为16.32亿元人民币。
今年3月20日， 长春高新 发布公告称，根据公司未来发展战略，为聚焦生物医药核心业务板块，公司拟向超达集团转让所持有的高新地产100%股权，该公告显示本次交易对价将由超达集团通过发行可交换公司债券的形式予以筹措，相关债券的发行方案正在规画中。
而根据最新公告披露，公司董事会会议、监事会会议于4月17日通过相关议案，公司与超达集团及高新地产签署了《附生效条件的 股权转让 协议》（简称“《附条件协议》”）。公司拟出售持有的高新地产100%股权对应价格约为24.20亿元人民币，超达集团拟通过发行可交换公司债券筹措本次收购资金。5月8日，股东大会审议通过了相关议案，尚需达成《附条件协议》约定的全部前置程序后方可实施。
不过，前置程序并未顺畅达成。公告显示，鉴于《附条件协议》约定的用于支付相关交易对价而规画的发行可交换公司债券并募集金额相关事项尚未成功落地实施，同时综合考虑目前国家防范化解地方政府债务风险管控要求、长春新区国有资本产业布局安排及超达集团实际经营业务调整情况等，超达集团根据《附条件协议》中“九、协议的生效、变更和解除”之“（三）协议的解除”的相关约定，决定终止发行可交换债券收购公司所持有的高新地产100%股权事宜，并解除前述签署的《附条件协议》。
长春高新 表示，终止本次交易，是公司控股股东综合考虑相关政策要求、国有资本产业布局安排及实际经营业务调整情况，并根据相关协议约定的生效条件实现情况做出的。
其实，此次收购终止其实不是没有预兆，在10月24日的电话会议上， 长春高新 方面就谈及地产公司 股权转让 事宜，称“综合考虑相关融资方案要求及公司目前股票价格等实际情况，目前相关工作仍暂缓。”
生长激素业务增长放缓，股票价格较最高点下降76.92%
根据 长春高新 三季报，前三季度公司实现营业收入106.82亿元人民币，同比增长10.73%；实现归母净收入36.12亿元人民币，同比增长4.27%。其中，拥有生长激素等产品的金赛药业实现收入81.18亿元人民币，实现归母净收入35.24亿元；疫苗企业 百克生物 实现收入12.43亿元人民币，实现归母净收入3.31亿元；中药企业华康药业实现收入5.16亿元人民币，实现归母净收入0.28亿元；高新地产实现收入7.75亿元人民币，实现归母净收入0.76亿元人民币。
不难发现，房地产业务在公司的存在感最低，收入和净收入中占比仅为7.26%和2.10%。其实，近年来，房地产开发、物业管理和服务业务在 长春高新 的收入占比一直很低，并且增长“拖后腿”。2022年，公司房地产业务实现收入6.44亿元人民币，同比减少2.85%，服务业业务实现收入3410.71万元人民币，同比减少7.76%。
房地产行业监管也让公司承受压力。截至2022年底， 长春高新 有1.16亿元的货币资金因为房地产行业监管被冻结；截直到今天年上半年，公司有3.53亿元的货币资金因银行保函及房地产行业监管资金冻结。
因此，如何处理剥离失败的地产业务是公司接着需要处理的问题。对此， 长春高新 表示直到今天，高新地产充分结合行业扶持政策，加大营销推广力度，努力提升在售项目竞争力，持续去化库存住宅产品，加快推进了商业地产的租售工作，努力确保了其生产经营稳定有序。
而生长激素产品的市场拓展则是另外一个难题。今年上半年，公司曾表示生长激素市场已到了足够规模。目前，公司尝试开脱对生长激素产品的依赖，向集生物技术制药、基因概念、化学制药和中成药于一身的综合类集团化企业发展转型。但结果未现，股票价格已跌。截至11月24日， 长春高新 收盘价为157.85元，较公司3年前的历史高点已下滑76.92%。
