站在国泰基金会议室，远眺黄浦江对岸的 陆家嘴 ，现代化的城市天际线一览无余。沿着北外滩滨江步道，行至汇山码头，这里曾是我国睁眼看世界的启航之地。不同于 陆家嘴 基金公司扎堆的热闹繁华，北外滩别有一番静谧而内敛的韵味，这与国泰基金的稳健低调相得益彰。流水不争先，争的是口若悬河。
1998年3月5日，国泰基金成立，正式拉开了中国公募基金行业大发展的序幕。作为国内第壹家公募基金公司，国泰基金曾经创下多个第壹：基金金泰是第壹只封闭式基金，国泰金鹰是第壹只标准股票型基金，金融ETF（交易型开放式指数基金）是第壹只行业ETF。
经过25年的发展，与中国公募基金行业一起成长起来的国泰基金已经成为能够提供齐全产品线，满足不同风险偏好投资者需求的综合性、多元化的大型资产管理公司，截至2023年二季度末，各类资产管理规模9041亿元人民币。
今年6月，国泰基金在由证券时报社主办， 招商证券 、晨星资讯、上海证券、 中国银河 证券和天相投顾提供数据和研究支持的第十八届中国基金业明星基金奖评选活动中获得“十大明星基金公司”。
持续增长的管理规模、长期稳健的投资业绩背后，国泰基金有着怎样的发展历程和投研建设？不久前，证券时报采访团走进国泰基金，专访国泰基金总经理周向勇，通过细致翔实的报道，显现一家老牌基金公司的投资基因和文化底色。
“如果用一个关键词总结国泰基金25年的发展，一定是稳健。”周向勇表示，这是过去25年随同中国资本市场的发展，国泰基金表现出的发展特征，也是在新时代背景之下，中国资本市场迈进高质量发展阶段，国泰基金仍会坚持的发展理念。
展望下一个25年，周向勇表示，期待中国公募基金行业的发展能够与中国资本市场发展、中国经济基本面发展更紧密地融合，在中国财富管理转型进程中，为我国的财富管理事业作出更大贡献，为人民财富的保值增值创造更多价值。在这个进程中，国泰基金会继续始终如一坚持高质量发展的经营宗旨，坚持投资者利益优先的初心守则，持续为投资者创造更多更好的回报。
各类资管规模
超9000亿元
时间拨回到七年前，2016年7月8日，周向勇正式接任国泰基金总经理。在上任的第壹天，周向勇给全体员工发了一封Email，在战略层面做了一个总动员。彼时，市场刚刚经历了一轮较大的调整，周向勇指出，但愿大家既要看到市场发展的机遇，同时还要有危机意识。
“我那时用了一个词叫‘百舸争流，不进则退’。我希望同事们在面对市场机遇的同时，不要认为这个市场机遇是一个贝塔的机会，大伙都能够轻轻松松就拿到，而是要通过奋斗去获取。”周向勇表示，当时实际上就是把困难估计得更充分一点，这也为公司后面几年的发展奠基了一个稳健的条件。
除了战略层面的动员，实现公司的稳健发展需要平衡发展各类产品，缔造多元化的平台。也是在2016年，周向勇主持了一场重要的内部产品讨论会议，提出了未来中长期发展的战略思路：主动权益产品重视均衡，不押赛道；指数基金产品对各类赛道做覆盖，提供目标清晰的产品给投资人。
周向勇认为，主动权益产品相对更为集中，虽然其业绩短时间爆发力更强，会造成更快的规模增长，但一旦赛道过于拥挤，出现剧烈下跌，基金净值将大幅波动，从而给投资者造成较差的投资体验。相对来说，ETF因为成份股限制，会强制进行风险分散。
记者了解到，在主动权益产品方面，国泰基金在设计基金产品的时候，会通过对每位基金经理的研究，更精确地匹配适当的产品，让适当的人管理适当的基金，把认购规模控制在基金经理的能力圈范围内，不盲目追求“牛市发爆款”，防止由于基金产品规模过大而损害投资者利益，力争给投资者造成更好的持有体验。在布局产品的时点上，还会充分考虑市场的估值和情绪，兢兢业业，走出更为健康和高质量的产品布局之路。
指数基金产品布局方面，国泰基金自2011年起就布局旗下ETF产品，不同于其它公司优先在宽基指数撒播种子的传统方法，国泰基金另辟蹊径——主攻行业主题ETF。国泰基金在ETF上给自己的定位是做“行业ETF超市”。目前，国泰基金围绕金融、消费、科技成长、周期等板块布局了合计37只行业、主题ETF产品。周向勇表示，把符合国家战略方向的行业主题开发成ETF产品，一方面服务国家战略、支持实体经济，另一方面也是为投资者提供高效的投资工具，让投资者能够分享国家战略导向的行业增长成果。
“我们对所有的产品线都是同等重视，每条产品线都投入了公司最精锐的力量。”周向勇表示，在国泰基金的战略中，一直重申是一家能够提供齐全产品线，满足不同风险偏好投资者需求的综合性、多元化的大型资产管理公司。数据显示，截至2023年二季度末，国泰基金各类资产管理规模9041亿元人民币，旗下管理244只公募基金，13只 养老金 产品，和包含专户、年金、社保、投资咨询等在内的230个资产委托组合。
把基民挣钱
放在基金公司挣钱前面
完善的平台搭建好之后，更大的管理规模似乎应该成为新的追求。不过，怎样在基金公司规模增长与提升投资者获得感之间做好平衡，一直是摆在行业内众多基金公司面前的重要课题。国泰基金选择了把客户的价值创造放在公司发展的前面，周向勇表示，通俗来讲，就是务必要把基民挣钱放在基金公司挣钱前面。
“规模务必要造成客户回报，能够为投资者创造价值。”周向勇指出，基金公司身为一个资管机构，最终一定会体现在它的规模增长方面，这是极其重要的。可是国泰基金更重视的是一个深远的、稳健的、能够为投资者创造价值的规模增长，这种高质量规模的增长，也是基金公司高质量发展的真实写照。
因为一直把稳健置于首位，国泰基金的投研团队会在市场乐观的时候，保持谨慎，在市场灰心的时候，看到更多的机会。“当在市场里面明显观察到有一些泡沫或投资者情绪比较亢奋的时候，我们更强调的是清醒。”周向勇提到，在2020年市场亢奋的时候，国泰基金的投资团队始终敬畏市场，保持头脑清醒，采取了很多把风险防范放在前提的操作，“从客观结果来看，我们在2020年这样的市场高位发行的很多产品，到今天为止都还取得比较好的回报，为我们的投资者创造了价值。”
在市场比较艰难的情景下，国泰基金会加大产品发行和持续营销的力度。周向勇表示，在资本市场的发展周期中，这样能够更好地在一个更长期的时间为投资者创造价值。周向勇举例，在今年的市场环境中，一直维持和各个代销机构进行深入交流，认为在市场低迷期，往往是一个比较好的投资机会，所以国泰基金今年对于权益产品的新发和持营都更积极一些。
“我们实际上就是用不是最靠前的权益规模，创造了行业里面相当靠前的顾客收益，这就是高质量发展理念的一个体现，也证明这个理念是符合投资者利益、最后能得到投资者认可的、我们内心深处相信的一个正确的发展方向。”周向勇表示。
从数据来看，也印证了他的说法。根据中国基金业协会数据，截至2022年底，国泰基金非货币公募基金月均规模为3049亿元人民币，在公募基金公司中位列第16位。根据天相投顾数据，2020年至2022年3年间，全市场主动权益基金利润合计为2113.82亿元人民币，其中，国泰基金旗下主动权益产品近3年为基民赚取利润163.77亿元人民币，在151家基金公司中排名前三。
银河证券数据显示，截至2023年二季度末，国泰基金管理非货资产净值3457.15亿元人民币，在全市场的基金公司中位列第13位。规模和排名稳步向前，在行情结构分化明显、市场情绪其实其实不高涨的2023年上半年，殊为不简单。这也是基民在今年的市场环境中，为国泰基金投下的“信任票”。
取得这样的业绩回报，周向勇表示，这既需要基金公司内部有正确的经营宗旨，也要对客户足够了解，提供精准满足客户需求的产品解决方案，内外两方面结合好。
缔造和谐的
财富管理生态圈
总结过去25年国泰基金的发展，周向勇用了“稳健”一词。在他看来，对于基金公司而言，最重要的一项工作就是把投资人的财富管理、价值创造工作做好。国泰基金这25年一直坚持以持有人利益为先，围绕这个目标来开展工作，周向勇具体指出三个方面：
第壹，国泰基金在25年来为投资者提供服务的进程中，不断加强了投资理念和行业初心，那就是为投资者创造价值。坚守资管行业“受人之托，代客理财”的信义精神，把投资人的价值创造放在公司发展最重要的一个方面。
第贰，国泰基金在过去25年一直聚焦资产管理主业，同时，也把资产管理业务与中国资本市场的发展、中国经济基本面的发展充分结合在一起。周向勇强调，财富管理的价值创造来源于实体经济。务必要在做财富管理为客户创造价值的进程中，更好地去服务国家战略，服务实体经济，施展机构投资者对资本市场“稳定器”和“压舱石”的作用。
第叁，经过25年的发展，国泰基金如今是一个多元化全产品线的基金公司，服务客户数量近1亿，既包含战略性客户、机构客户，也包含广大的个人投资者。服务不同 的顾客，会针对他们不同 的危险偏好，提供不同 的产品解决方案。永远会把客户的切实需求、客户的利益放在最重要的位置，坚持行业初心，坚持合规经营。
“公司25年的发展，我们不相信运气。”周向勇表示，国泰基金今天的经营结果，是包含投资管理、市场服务、风险管理和合规管理等在内的整个团队，都坚持操作有人利益优先的经营宗旨落到了实处。在这25年的发展中，国泰基金已经将“专业、进取、守信、和谐”的企业文化融入到每一个员工的身上。
对于这8个字的解读，周向勇表示，首先是专业，身为一个投资管理机构，要把聚焦于投资专业放在一个极其重要的位置。一个基金公司，只有专业才能够创造价值。第贰是进取，专业最后要体现在为投资创造价值，这就需要不断进取，永远保持谦虚、谨慎的态度，不断向市场学习，向卓越的同业学习，从而更好地为客户持续地、稳健地创造价值。第叁是守信，专业和进取都应该建立在守信的条件之上，因为资产管理行业的本质是“受人之托、代客理财”，信义责任是立身之本。所有的工作都是以守信、诚信作为最重要的起点。最后是和谐，面对我国 老百姓 、中国投资者广泛的财富管理需求，国泰基金需要和广大基金同业一起，包含合作伙伴、销售渠道，大家一起缔造一个和谐的财富管理生态圈，从而共同实现基金行业的初心使命，为投资者创造一个可持续的、高质量的 利润。
值得强调的是，成立25年来，国泰基金历来没有发生过重大风险事件。周向勇表示，国泰基金秉持“全员与全程结合、风控和投资并重”的危险管理宗旨，建立了科学有效、职责清晰的危险管理体系，通过建立多条理的危险管理组织架构，实现风险决策机构、风险评估机构、风险管理部门和投资管理部门的有效合作，确保资产管理业务风险管理的全面性、独立性和有效性。
周向勇表示，25岁的中国公募基金行业是整个金融板块中最年轻的一个行业。期待下一个25年，中国公募基金行业的发展能够与中国资本市场发展、中国经济基本面发展更紧密融合。在中国财富管理转型进程中，为中国广大 老百姓 的价值创造施展更大作用。国泰基金会继续始终如一坚持高质量发展的经营宗旨，坚持投资者利益优先的初心守则，持续为投资者创造更多更好的回报。