前海联合基金王静在节目上表示,在大消费领域里,医美属于中期渗透率还有足够成长空间,客单价也有持续增加空间的一个领域。
以下为文字精华:
提问:为啥消费板块仍然起不来?
王静:消费板块整体表现,跟经济所处的周期有很大的关系。在经济刚刚开始恢复的时间,消费信心相对没有后期足,经历了过去三年疫情,经济体刚恢复,不会马上活力四射,需要时间慢慢疗养。
一季度的时候,释放的是一些积压的切实需求。到了二季度,可家就想说再观察经济的情景怎么样,收入水平恢复怎么样,二季度消费也就有一个回落。
三季度消费开始逐步稳定增长,三季度甭管是社零总额还是出行数据,消费力在逐步良性恢复,所以消费还是有一些顺周期的属性。
到了四季度,经济进一步复苏确立之后,消费的信心会进一步明确修复,消费板块的行情也是值得期待的。
提问:为啥您会特别关注医美赛道?
王静:消费股的长牛还是值得期待的,其中两种类型表现会更好一些,一种就是这个子行业在人们的消费支出的占比持续提升,是比较好的成长型行业。
第贰种是行业能通过不断的产品迭代更新,让产品覆盖到更多的人群,挖掘到人群更多的切实需求,实现量价提升。
医美非常符合这两个方向。首先美容护理在家庭个人的消费支出中的占比,有一个持续提升的 势头。经济体发展到一定阶段,从原来重视温饱需求,后面基本需求满足之后,大家倾向于活得漂亮健康,活得长久,这些就会让大家在我们的消费支出中会更加去关注,或更愿意投资在这一些领域里去,所以医美在消费支出中的占比提升。过去几年从17年到22年,消费人群从不到500万发展到了2000万,复合增速在30%多以上的水平。
在远期看,医美的人群渗透率还有特别大的提升空间。今年它提升的速度跟经济环境有关系,经济刚刚开始恢复,大家还有心存疑虑,新消费者的增加会慢一些,可是我们对其将来的渗透率提升有比较强烈的信心。
第贰点是产品更新迭代。如果产品不断老化,增长也是有瓶颈的。今年好比像各种天使针等再生材料,可以注射胶原蛋白,减重药物,光电设备等,彰显出了比较强的产品迭代能力。
另外如果从产品从竞争格局看,因为我们也特别希望不光是需求快速增长,还要看到国货公司能够使用更好的产品力去提升份额,这样不光是蛋糕在变大,能切到的蛋糕也在变大。在医美化妆品领域里,国货是大行其道的,份额在持续提升,未来还是有充分的提升空间。
所以总结看,在大消费的细分的领域里,医美属于中期渗透率还有足够成长空间,客单价也有持续增加空间的一个领域。另外随着产品的创新迭代,维持着行业量价齐升的阶段,兼顾了科技属性和消费属性。