11月27日，金融稳定委员会（FSB）发布了2023版的全球系统重要性银行（G-SIBs）名单，多个较大调整值得关注。

　　聚焦国内银行，此次入选银行由4家国有大行增加至5家，其中 交通银行 系第壹次上榜并被列第壹档， 农业银行 、 建设银行 则从第壹档升至第贰档， 中国银行 、 工商银行 继续保持在第贰档。

　　整体来看，名单的头部银行没有发生重大变化，第五档继续空缺，第四档、第叁档名单维持不变（机构得分有升有降）。国际方面主要变化体现在瑞士信贷、裕信银行被移出名单，瑞银集团由第壹档提升至第贰档。

　　惠誉博华金融机构部顶级分析师李沄桥对第壹财经记者表示，入选G-SIBs名单的银行，一方面体现其对全球影响的重要性，另一方面也面临更高的附加资本和总损失吸收能力（TLAC）监管要求。考量到四大行需在2025年第壹次满足TLAC要求（动态缺口合计约2.6万亿元）， 交通银行 （由于今年为第壹次入选）需入选名单后三年内满足有关规定，各行存在一定资本补充压力，预计以外源性补充为主，可通过发行TLAC工具或包含二永债在内的其它各类资本工具来满足。

　　对于国内四大行入选G-SIBs后一直未发行TLAC工具，有资深业内人士对记者表示，或与存保基金计入标准有关，接着有望加速推进。

　　G-SIBs新名单出炉

　　2008年金融危机以来，治理“大而不能倒”问题成为全球金融监管的重要内容之一，国际监管机构推出了一系列监管改革措施。20十年，《巴塞尔协议Ⅲ》第壹次提出全球系统重要性银行（G-SIBs）概念，并于2011年公布首批G-SIBs名单。在此基础上，2017年，《巴塞尔协议Ⅲ：危机后改革的最终方案》对G-SIBs提出了附加资本和杠杆率等要求。

　　 中国银行 研究院研究员杜阳指出，G-SIBs榜单是全球金融监管改革的重要基础，在一定水平上反映全球银行业格局的发展与变迁。

　　从指标设定来看，全球系统重要性银行的评估框架包含规模、关联性、可替代性、复杂性和跨境业务五个等权重维度，下设13个二级指标，通过加权评分全面评估银行的系统重要性水平。

　　李沄桥表示，入选G-SIBs与否与银行盈利没有直接关联，评估得分反映更多的是银行在全球金融系统中的影响力，包含全球金融系统对其依赖而引发的危险影响。而与美国、欧洲等地区商业银行相比，我国的商业银行资产规模和关联度指标的贡献比例更高。

　　以此次 建设银行 、 农业银行 提档为例，杜阳指出，近年来，在实体经济运行承压的环境下，国有大行明显提高服务实体经济能力，通过增加信贷投放支持重点领域和薄弱环节的融资需求，规模成为驱动G-SIBs得分上升的重要因素。

　　另据惠誉博华此前预测， 交通银行 去年发行的证券和其它融资工具规模大幅上升，带动该行2023年关联度评分较2022年同期上升4分，从而成为该行有望入选G-SIBs的最大影响因素。

　　从榜单整体情况来看，G-SIBs名单第五档继续处于空缺状态，第四档仍仅有摩根大通1家，第叁档维持美国银行、花旗银行、汇丰银行3家，其中摩根大通、花旗银行、美国银行G-SIBs得分有不同水平上升，汇丰银行得分有所下降。

　　对于瑞士信贷、裕信银行被移出名单，杜阳分析称，前者主要因为疫情以来陷入经营困境，裕信银行则出现较明显的规模收缩，带动二者得分出现较大幅度下滑。

　　资本缺口压力较大

　　入选G-SIBs名单的银行，也面临更高的核心资本与TLAC监管要求。

　　杜阳认为，当前中资G-SIBs资本补充压力较大。 工商银行 、 农业银行 、 中国银行 、 建设银行 和 交通银行 将分别面临1.5%、1.5%、1.5%、1.5%和1%的附加资本监管要求，且务必由核心一级资本满足。

　　另据FSB及人民银行会同原银保监会、财政部联合发布的《全球系统重要性银行总损失吸收能力管理办法》有关规定，2022年之前被认定的中国G-SIBs（四大行），需分别在2025年及2028年初分阶段满足外部总损失吸收能力风险加权比率（TLAC/RWA）很多于16%及18%的要求，TLAC杠杆比率应于2025年初、2028年初分别达到6%、6.75%。2022年1月1日之后被认定的银行（ 交通银行 ），应当自被认定之日起三年内满足规定的外部总损失吸收能力要求。

　　惠誉博华研报也指出，近年来在宏观经济下行环境下，中国G-SIBs积极配合政府实施跨周期与逆周期调理，加大实体经济信贷支援力度，不过快速增长的信贷规模亦推升了风险加权资产（RWA）较快增长。由于RWA增速快于资本净额，使得2023年9月末四大行静态缺口较上年同期有所扩大。

　　叠加本次新增入选名单及组别上升，将进一步推升中国G-SIBs总损失吸收能力要求。动态缺口方面，据惠誉博华最新测算，在基准情景下（RWA增速8%），至2025年初第壹阶段四大行整体TLAC缺口约为2.6万亿元人民币，至2028年初第贰阶段TLAC缺口约为7.9万亿元人民币。 交通银行 由于刚入选名单，拥有三年的缓冲期，目前至第壹阶段TLAC要求的静态缺口约为4000亿元人民币，基准假设下动态缺口约7000亿元人民币。

　　如何补充达标？

　　有银行业人士对记者表示，面对行业整体盈利环境变化，短时间内生资本补充能力提升缓慢，外源性补充仍是主要方式。另外，在监管引导下，通过减少资金空转以降低资本消耗可能也是重要方向。

　　李沄桥也对记者表示，由于时间窗口的缩短，预计四大行急需在2024年提升各类资本工具及TLAC工具发行速度。 交通银行 也需要在未来三年内加大外部资本及TLAC补充力度。考量到TLAC工具尚未在国内发行，包含优先股、永续债、二级资本债在内的传统资本工具仍将施展主要作用。

　　前述资深业内人士也对记者表示，从当前的资本充分情况来看，各银行仍存在较大缺口，尤其 交通银行 资本充分率明显低于四大行。不过考量到明年正式实施的资本新规对国有大行利好为主，资本充分率将略有提高，加上二永债发行已经成熟，2025年的阶段性目标预计会平稳完成。

　　7月以来，工农中建四大行逐渐获批发行大额资本补充工具。其中， 农业银行 、 中国银行 分别于7月末和8月末获批发行4500亿人民币或等值外币的永续债和二级资本债； 建设银行 则于8月末获批发行2000亿人民币或等值外币的资本工具（二级资本债）； 交通银行 也在9月初获批发行1400亿元人民币或等值外币的永续债和二级资本债。

　　对于国内TLAC工具一直未发行，上述人士分析，或与存保基金如何计入的额度标准有关，接着有望加速推进。惠誉博华研报也指出，随同2025年时间窗口临近，在央行推动下，四大行有望自2024年起在境内及境外市场发行TLAC工具。

　　根据《全球系统重要性银行总损失吸收能力管理办法》，在第壹阶段存款保险基金可计入的规模上限为银行RWA的2.5%，第贰阶段可计入的规模上限为银行RWA的3.5%。对于存款保险基金的计入方式最终以实缴还是上限计量，目前尚无明确指引。

　　央行副行长宣昌能此前曾表示，将确保我国的G-SIBs按期满足TLAC监管要求，并将“推进TLAC工具的外源补充，统筹规划资本工具、TLAC非资本债务工具的发行”，“推动TLAC工具发行，加大市场培育力度。应继续加大对TLAC非资本债务工具的市场培育力度，改善发行环境，拓宽投资者范围，鼓励我国全球系统重要性银行赴境外市场发行TLAC非资本债务工具”。