上海证交所官方网站11月27日晚披露，由于公司及保荐人取消发行上市申请，交易所终止衢州南高峰化工股份有限公司（以下简称南高峰）的发行上市审核。
2019年～2021年及2022年上半年（以下简称报告期），南高峰实现归母净收入合计4.87亿元人民币，其间连续进行四次现金分红，分红金额合计4.22亿元人民币，占归母净收入比例超过85%。考量到实际控制人合计控制公司87.17%股权，现金分红大部分划分给了实际控制人家族。
根据计划，南高峰拟通过IPO募集资金14.17亿元人民币，超过了公司截至2022年6月末的资产总额9.21亿元人民币，其中3亿元拟用于补充流动资金。在首轮审核问询函中，上海证交所也对南高峰现金分红较多、分红资金流向等提出问询。
连续进行大额现金分红
关于南高峰IPO，每日经济新闻此前曾发布《 氟化工 企业南高峰IPO：主要产品无水氟化氢被列入“双高”名录，六氟磷酸锂已贡献超六成毛利》。据该报道，南高峰的主营产品包含无水氟化氢和各类高纯度无机氟化盐（六氟磷酸锂、氟化氢铵等）。其中六氟磷酸锂作为 锂电池 电解液的核心材料，受益于 新能源 汽车产业的快速发展，和六氟磷酸锂短时间的供需失衡造成近两年产品价格迅速拉高，从而使得南高峰该产品收入大幅增长。
2019年～2021年及2022年上半年，南高峰实现营业收入分别为6.04亿元、5.23亿元、9.44亿元、4.62亿元人民币，实现归母净收入分别为9538.19万元、6301.42万元、2.34亿元、9507.13万元。除2020年业绩出现一定水平下滑，总体业绩增长较为正常。
报告期各期，南高峰进行了四次现金分红，金额分别为7122.60万元、7122.60万元、2.37亿元、4200万元人民币，合计4.22亿元人民币。2020年、2021年两年的资 金分红金额超过了当年的归母净收入水平。
图片说明：公司招股说明书（申报稿）截图
招股说明书(申报稿)显示，南高峰的实际控制人为程洋湜、程洪波、程浩三兄弟，合计控制公司87.17%股权。考量到持股比例，实际控制人家族是上述现金分红的主要实施对象。
上海证交所对南高峰现金分红、资金流向等诸多问题提出问询。根据南高峰的回应，报告期内及期前，公司控股股东及实际控制人取得分红资金5.46亿元人民币，实际取得分红资金5.16亿元人民币，主要流向包含购买金融资产、归还借款本息、对外拆出资金、向关联企业拆出资金和股权投资、股份回购等。其中，流向金融资产投资最多，金额达3.08亿元人民币。
图片来源：问询函回复截图
南高峰表示，上述分红资金流向及用途不存在重大异常，不存在通过投向关联方、客户、终端客户等情形构建体外资金循环，形成销售回款、承担成本费用的情形。
在大手笔分红的同时，南高峰拟通过IPO募集资金14.17亿元人民币，其中3亿元补充流动资金。
对募资补流的必要性，南高峰认为，未来公司经营规模将进一步增长，对资金的切实需求量更大，主要体现在销售收入的增加造成的应收账款和存货等资产的增加和职工薪水薪酬支出的增加，目前仅靠银行借款这一间接融资渠道已经难以满足公司业务和规模快速发展的需求，公司新增补充流动资金项目必要性充分。
第壹次申报前12个月新增4名股东
每日经济新闻记者了解到，目前，南高峰共有8名股东，其中4名股东为第壹次申报前12个月新增股东，分别为李国辉、杭州至妍、吴红心、宁波昆长。
其中，李国辉系受让控股股东（北高峰）及实际控制人程洪波所持股份取得，价格为11.50元/股；杭州至妍、吴红心系通过受让吴红心控制的胜福投资所持股份取得，价格为16元/股；宁波昆长为实施员工 股权激励 的持股平台，增资认购价格较低。
除上述4名直接股东外，还有40余名自然人通过受让实际控制人持有的宁波丽通、宁波昆宁合伙份额的形式间接取得、增持公司股份，包含俞补孝等7人、公司员工唐志强等13人、公司员工王华君等23人。
南高峰表示，公司第壹次申报前一年新增股东入股公司的原因主要系看好公司发展前景，其中吴红心所持股份是基于税务规画考虑而从其我控制的胜福投资受让取得。值得强调的是，胜福投资未将全部股份转让给吴红心，系吴红心出于对南高峰上市概率、时间周期、本次及未来 股权转让 溢价的综合考虑，通过将部分股份转让给杭州至妍来降低持有成本。
此次南高峰终止IPO，是否会存在股权变动的可能？记者了解到，招股说明书(申报稿)并未提及上述新增股东与控股股东、实际控制人存在回购等特殊条款。
不过，南高峰控股股东、实际控制人此前已经有因上市计划与预计不符造成股份回购的先例。2017年6月，南高峰通过增资引入惠真投资、卓元投资等。2018年9月，南高峰上市计划与惠真投资预计不符，触发股份回购条款，由控股股东及程洪波回购惠真投资持有的发行人股份。
图片说明：公司招股说明书（申报稿）截图
另外，2019年10月，由于南高峰IPO计划有变化，卓元投资和程洋湜协商决定卓元投资将股份回售给宁波丽通。
对于公司取消IPO的原因、大额现金分红的合理性等诸多问题，11月29日上午，《每日经济新闻》记者致电南高峰，公司人士表示董秘不在，记者随即发送了采访邮件，但截至发稿未获回复。
文中简称备注：
杭州至妍指杭州至妍企业管理有限公司
宁波昆长指宁波昆长企业管理合伙公司（有限合伙）
胜福投资指杭州胜福投资管理合伙公司（有限合伙）
宁波丽通指宁波丽通企业管理合伙公司（有限合伙）
宁波昆宁指宁波昆宁企业管理合伙公司（有限合伙）
惠真投资指苏州工业园区惠真股权投资中心（有限合伙）
卓元投资指深圳卓元启盛投资企业（有限合伙）
