接班人计划早已制定
随着这颗投资巨星的陨落，巴菲特也年事已高，谁将成为接班人？伯克希尔副老总格雷格·阿贝尔和阿吉特·贾恩又再次来到聚光灯下。
阿贝尔现年61岁，1984年结业于加拿大阿尔伯塔大学，曾在普华永道和能源公司CalEnergy工作，已经在伯克希尔哈撒韦能源公司工作了25年，现负责非保险业务。
贾恩现年72岁，诞生在印度奥里萨邦，专门研究风险定价，尤其是自然灾害等重大风险。他于1986年加入伯克希尔，现在负责伯克希尔保险业务的管理。
其实，巴芒二人多年前就开始准备接班人事宜。伯克希尔至少从2006年起就制定了接班人计划。据外媒，2021年伯克希尔确认，阿贝尔将在巴菲特卸任后担任伯克希尔总裁。
据路透社，阿贝尔愿赋予业务部门充分的自主权。这意味着，拥有数万名员工的BNSF铁路和Geico汽车保险公司等大型子公司，和拥有约142名员工的Borsheims珠宝等小型部门可以在不受伯克希尔总部干扰的情景下独立运营。伯克希尔最高领导层的人选更迭，其实不会对下属业务部门造成太大影响。
除了这两人之外，巴菲特的长子霍华德·巴菲特将担任非执行老总，主要负责维护伯克希尔的文化。管理伯克希尔投资组合的托德·库姆斯 (Todd Combs) 和泰德·韦施勒 （Ted Weschler）则有望接管全部投资组合。
“不过，现在巴菲特面临的困扰是，周围这些深得信任的、长期共事的人，能接替芒格的位置么？”伯克希尔长期股东J Stern & Co的总裁罗斯巴赫说道。“他们能否与（巴菲特）进行开放、批判性的对话，并有助于做出正确的决定？”
CFRA Research 分析师凯茜·塞弗特表示，芒格的去世是一个巨大的损失，对伯克希尔股东而言，他们不会受到直接的不良影响，因为他们受益于芒格多年的智慧。但投资者应该关注这对伯克希尔的未来意味着什么。
据外媒，巴菲特曾在2014年告诉股东，他对在没有芒格参与的情景下进行的一些投资表示遗憾，其中包含购买电力公司Energy Future Holdings价值20亿美元的债券，而这家公司最终申请破产，伯克希尔因此蒙受8.37亿美元的税前损失。
伯克希尔投资组合十年之变：重科技，已经有AI的影子
许多人更感兴趣的是，未来伯克希尔的投资方向是否会发生变化？
据了解，2009年，巴菲特和芒格开始讨论引入其它的投资经理来管理庞大的投资组合。20十年，对冲基金经理托德·库姆斯（Todd Combs）加入伯克希尔。对冲基金半岛资本开创人泰德·韦施勒（Ted Weschler）在2010和2011年两度拍下“巴菲特午餐”，然后于2012年加入伯克希尔。
据外媒，截至2022年，库姆斯和韦施勒共同管理着伯克希尔投资组合中约10%的投资。尽管鲜少在外界露面，但他们实际上已经负责伯克希尔投资组合的绝大多数交易。
自库姆斯和韦施勒接管以来，从伯克希尔的重仓股中可以看出一些投资风格和方向的变化。每经记者查询伯克希尔近十年的持仓发现，整体投资出现重科技股的 势头，苹果跃升为其最大的押注。在前十大持仓之外，伯克希尔还投资了亚马逊、Snowflake等科技股。
值得注意的是，重视苹果和关注科技股这一点与芒格的投资理念十分相符。芒格曾表示，“我认为， 现代投资 者要想取得成功，几乎务必买进几只表现远高于平均水平的股票。他们试图持有苹果、谷歌之类的企业股票，哪怕只是为了跟上潮流，因为他们知道，所有普通股股东的全部收益中，很大一部分将来自这些超级竞争对手。”
不仅如此，伯克希尔还罕见涉足了IPO和IPO前投资。巴菲特曾公开表示购买“被炒作的IPO股票”不是一个可靠的投资基础。但伯克希尔在Snowflake IPO阶段就认购了Snowflake价值2.5亿美元的股票。有报道称，参与新股发售对于巴菲特来说是很罕见的投资行为，这可能是库姆斯和韦施勒的豪赌。
另外，尽管巴菲特和芒格都对AI持怀疑态度，认为其被疯狂炒作，但外媒分析认为，随着AI不仅正在改变行业，伯克希尔的投资组合也在改变。在伯克希尔的持仓中，苹果、Snowflake、亚马逊都是大举部署AI的企业，美国运通使用AI来消除信用卡欺诈并自动化欺诈风险决策，可口可乐使用AI来开展营销活动。
据了解，巴菲特此前曾暗示，伯克希尔的投资组合中买入哪些股票的决策其实与他我关系不大。外界猜想，在“后巴芒时代”，库姆斯和韦施勒接手伯克希尔的所有股票。科技、AI或许会是将来的主要投资方向之一。
《金融时报》分析认为，巴菲特和芒格制定了公司下一代领导者培训的准则，这足够让投资者放心，伯克希尔能够在失去任何一个人的情景下幸存下来。但芒格的缺席，仍然会给伯克希尔留下伤痕。
Smead资本管理公司首席投资官斯米德表示：“伯克希尔拥有能够帮助选股的人才，但（与芒格）永久不会一样。”
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