中国证券监督管理委员会12月8日消息，中国证券监督管理委员会研究制定《关于加强公开募集证券投资基金证券交易管理的规定》（以下简称《规定》)，并公开征求建议，标志着公募基金行业第贰阶段费率改革工作正式启动。

　　中国证券报记者了解到，第贰阶段费率改革举措主要包含：合理调降公募基金的证券交易佣金费率，持续完善证券交易佣金分配制度，强化公募基金证券交易佣金分配行为监管，进一步优化公募基金行业费率披露机制。

　　以2022年数据测算，《规定》实行后，公募基金股票交易佣金总额将由188.68亿元降低至126.36亿元人民币，降幅为33.03%，每年为投资者节省62.32亿元的投资成本。

　　要点速览

　　合理调降公募基金的证券交易佣金费率

　　将权益类基金的佣金分配比例上限由30%调降至15%

　　对权益类基金管理规模不足10亿元的管理人，维持佣金分配比例上限30%

　　明确基金经理、证券公司相关禁止性行为及基金托管人的监督职责

　　全面加强交易行为监管，对相关违规行为从严从重问责

　　新增基金经理层面整体交易佣金费率水平和分配情况披露要求

第壹阶段费率改革成效明显

　　中国证券报记者获悉，主题教育期间，围绕投资者关心、关切的问题，中国证券监督管理委员会发布实施《公募基金行业费率改革工作方案》（以下简称《方案》)，拟在两年内采取15项举措全面优化公募基金费率模式，稳步降低公募基金行业综合费率水平，目前第壹阶段工作已顺畅完成，第贰阶段工作正式启动。

　　7月7日《方案》印发以来，中国证券监督管理委员会积极推动第壹阶段费率改革举措落地落实，取得明显成效。

　　具体来看，稳步有序调降存量主动权益类公募基金费率。新产品注册方面，自7月7日起，新注册的主动权益类基金统一执行“管理费率不高于1.2%、托管费率不高于0.2%”的上限标准。同时，全行业136家基金经理逐渐发布公告，将旗下存量主动权益类公募基金产品的管理费率、托管费率统一下调至1.2%、0.2%以下。按6月底规模计算，公募行业每年为投资者节约费用支出合计约140亿元人民币。

　　稳慎推出首批浮动费率试点产品。8月25日，中国证券监督管理委员会注册公募行业首批20只实施浮动管理费率试点产品，包含与投资者持有时长相挂钩的公募基金9只、与投资业绩相挂钩的公募基金8只、与产品规模相挂钩的公募基金3只。

　　目前，兴证全球可持续投资三年定开、富国远见精选三年定开、招商远见回报三年定开、华夏瑞益、易方达平衡视野、工银远见共赢、博时惠泽和嘉实创 新动力 8只浮动费率基金宣告成立。整体来看，基金公司对于旗下浮动费率产品具有较强的信心，多家机构积极自购相关产品。

　　进一步优化完善公募基金交易结算模式。9月13日，中国证券监督管理委员会正式印发《关于进一步优化公募基金经理证券交易模式有关事项的公告》，推动券商交易模式提质增效、提高服务能力，同时允许符合基本条件的公募基金经理根据自身业务发展需要自主选择交易模式，进一步降低中小基金经理的运营成本，有效缓解费率改革对行业中小基金经理的影响。

　　在银华基金总经理王立新看来，公募基金费率市场化改革，坚持以人民为方向，着力提升投资人的获得感，也有益于吸引包含 养老金 、银行理财、保险资金等中长期资金的投资成本，加大权益类资产配置，增进资本市场平稳健康发展。

　　中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军认为，结合国外经验分析，基金管理费水平持续下降是市场充分竞争的结果，也是一个长期趋势。未来，投研核心能力扎实的机构将更具竞争力。

全面强化公募基金证券交易行为监管

　　记者了解到，根据费率改革工作有关部署，结合公募行业高质量发展的要求，中国证券监督管理委员会研究制定了《规定》，进一步优化交易佣金分配制度，同时落实中央金融工作会议精神，全面强化公募基金证券交易行为监管。主要包含以下四方面内容。

　　降低公募基金证券交易佣金费率。在全面实行股票发行注册制改革环境下，客观看待证券公司研究服务为提高基金经理投研服务能力、助力权益类基金发展施展的积极作用，同时合理调降公募基金的证券交易佣金费率。

　　降低证券交易佣金分配比例上限。结合行业实际情况，将权益类基金的佣金分配比例上限由30%调降至15%。考量到小管理人的交易单元管理的难度和券商运营交易单元的成本，对权益类基金管理规模不足10亿元的管理人，维持佣金分配比例上限30%。

　　强化内部制度约束和外部监督制约。落实中央金融工作会议精神，全面加强金融监管，明确基金经理、证券公司相关禁止性行为及基金托管人的监督职责。中国证券监督管理委员会将全面加强交易行为监管，对相关违规行为从严从重问责。

　　进一步优化信息披露内容和要求。新增基金经理层面整体交易佣金费率水平和分配情况披露要求，相关披露模板由基金业协会另行发布。

佣金降幅33.03%

　　在业内人士看来，《规定》实行后，投资者承担的综合费率将进一步降低，同时有助于证券公司专注提升机构投资者服务能力，提供更加优质的证券交易、研究服务等，增进形成良好的行业发展生态。

　　“《规定》坚持以人民为方向，积极让利投资者，有益于切实维护投资者利益。”巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣表示。据统计，《规定》实行后，以2022年数据测算，公募基金股票交易佣金总额将由188.68亿元降低至126.36亿元人民币，降幅为33.03%，每年为投资者节省62.32亿元的投资成本，同时基金经理、证券公司内部管理制度更加完善，交易佣金信息披露更加透明，监管执法更加严格，投资者利益得到了有效保障。

　　在业内人士看来，《规定》实行后，也有益于形成良好的行业发展生态。“《规定》实行后，将全面加强公募基金证券交易监管，引导基金经理合理分配交易佣金，优化完善交易佣金信息披露等要求；同时，推动证券公司加强交易单元出租、使用等环节的管理，强化证券交易服务能力、研究服务能力建设，在证券交易、研报解读、跟踪研究等方面提供更加专业、优质的服务，有助于推动证券基金行业长期健康发展。”上述人士称。