经历了总裁被抓的重大打击后，斗鱼今年三季度的财报终于姗姗来迟。据斗鱼于12月7日公布的2023年三季报内容，这一季度仍然延续前两个季度的发展态势，净收入有所提升，营业收入和付费用户大幅下滑，可谓喜忧参半。
不过在业内人士看来，净收入的提升主要得益于降本增效，其实不是本身业务的优化，再加上政策层面对于游戏直播监管收紧、市场竞争愈加激烈、不久前发生重大变故、大主播纷纷停播等原因，斗鱼接着在游戏直播界的发展将更加荆棘丛生。
营业收入下滑趋势难改
斗鱼三季度的业绩表现与前两个季度大致相同，都显现出净收入增长、营业收入下滑、付费用户数量下滑等特点。
当地时间12月7日，斗鱼开盘大涨超10%，之后股票价格逐渐回落，截至收盘涨2.35%，股票价格为0.739美元/股。
如果单从净收入方面来分析，可以看出斗鱼今年实现了翻身，结束亏损实现盈利。今年第壹季度，美国通用会计准则下，斗鱼实现净收入1450万元人民币，Non-GAAP实现净收入2580万元；第贰季度，斗鱼Non-GAAP净收入增长至6140万元人民币，同比大幅增长161%。
今年三季度则更进一步，非美国通用会计准则下，斗鱼实现净收入7190万元人民币，同比增长180%，环比增长17.2%。
此前两年，也就是2021年和2022年，斗鱼连续两年深陷亏损，不按美国通用会计准则（Non-GAAP），该公司分别亏损4亿元和760万元。
关于净收入提升的原因，斗鱼方面向《华夏时报》记者提供的信息显示，在市场存量竞争的大环境下，第叁季度，斗鱼尤其重视深化探索盈利模式，在钻粉服务、付费玩法、新游推广等方面进行了多元化尝试，财报数据的积极变化，凸显了斗鱼在盈利模式方面的探索获得了突出成果。
但在文渊智库开创人王超看来，净收入的增长主要和斗鱼在这一季度降本增效有关。他对《华夏时报》记者表示，斗鱼应该努力砍掉了很多支出，包含营销支出、人员支出等，所以净收入增加是在人之常情的，当然也只是暂时的。“由于近两年经济形势有所改变，不管一级市场还是二级市场，资金都较为焦虑，所以大伙都在缩减开支，通过节约做到盈亏平衡。”
如果结合营业收入和付费用户等数据，可以看到斗鱼的业绩改善实际上就是夹杂着隐患的。
首先，斗鱼营业收入已经连续三年下滑。2020年-2022年，斗鱼的总营业收入分别为96亿元、91.65亿元和71.08亿元人民币。今年前三个季度，斗鱼的营业收入也一直维持着下滑的态势，一季度总营业收入同比下滑17.4%，二季度下降24.1%，三季度实现营业收入13.59亿元人民币，同比下降24.42%。
付费用户同样如此。三季度，斗鱼移动端平均MAU（月均活跃用户数）为5170万，付费用户为390万，相较去年同期出现大幅下滑，去年同期这两个数据分别为5710万和560万。
这或许与游戏直播市场竞争日益激烈有关，尤其是抖音、快手、B站等视频平台加速布局游戏直播领域，斗鱼的增长空间受限。
不过，同样处于竞争地位的虎牙，业绩就要比斗鱼好很多了。据虎牙公布的三季度业绩，该公司三季度总收入达到16.5亿元人民币，非美国通用会计准则（Non-GAAP）下，净收入为1.03亿元人民币，移动端MAU环比增长3.7%至8600万。
临时管理委员会上任
这是总裁陈少杰被抓后，失去“主心骨”的斗鱼公布的第壹份财报，由于这次事件发生距今还不到30天的时间，所以总体数据与前两个季度显现出的情景没有太大不同。
斗鱼建立的临时管理委员会，由公司董事兼首席战略官苏明明、公司董事兼副总裁曹昊、公司副总裁任思敏组成，来管理公司的运营，这次业绩发布也是斗鱼临时管理委员会也在成立之后第壹次公开表态。
对于陈少杰被抓后对公司引发的影响，斗鱼高层在电话会议中作出回应，“目前斗鱼公司运营正常，调查没有对公司运营发生重大影响。”曹昊提到，在过去3年中，国内游戏直播行业一直处于巨大变化，斗鱼的目标是平台长期健康发展，并将积极和监管职能部门合作，未来斗鱼会致力于进一步增强内容创新，确保在一个更健康的直播环境中运行。
不过，王超预测，斗鱼在总裁陈少杰被抓之后群龙无首，很多头部主播纷纷停更，实际上处在一个维持阶段，而且假如未来几个季度仍然没有大的消息利好消息，下滑趋势还会持续。
由于整体大环境的变化，游戏直播平台为了生存也在求变。
斗鱼更专注在游戏直播的赛道。受暑期旺季的季节性因素利好，第叁季度斗鱼平台的电竞、游戏内容推出频次更高，合计转播了2023英雄联盟LPL夏季赛、2023王者荣耀 KPL夏季赛、2023和平精英PEL夏季赛等52场大型官方赛事，缔造了近80场高参与度的优质自制赛事，缔造了10余档自制综艺。
对于平台未来发展，斗鱼临时管理委员会指出，“未来，我们将继续致力于平台的长期增长和可连续性发展，在持续加强合规建设的条件上，构建‘以游戏为核心的多元化内容生态平台’，通过产品升级创新提供更优质内容和服务，并探索新的增长点，确保公司业务和财务的稳健发展。”
虎牙则致力于将其游戏直播平台的定位拓展至体育赛事平台，近年来虎牙选择逐渐引入了斯诺克、中式台球、WWE、UFC、德甲等多项国际体育赛事版权，拓宽内容。
在艾媒咨询总裁兼首席分析师张毅看来，二者选择不一样的赛道布局，与各自的处境相关。“虎牙的运行模式更‘健康’一些，产品扩充的欲望也更强烈一些，该公司需要更多的业务线支撑，来确保营业收入盘和格局的安全性，而斗鱼本身财力有限，再加上近期的一些高层变故，所以没有太多的跨圈布局。”
