浙商证券 将下一个并购目标选定了国都证券。

　　12月8日晚间， 浙商证券 突然宣布，拟受让包含重庆国际信托在内的5家公司，合计持有的19.15%国都证券股权，一举超越中诚信托成为国都证券第壹大股东。根据国都证券目前市值72.29亿元估算，这笔交易的价值约为13.84亿元人民币。

　　拟登第壹大股东

　　根据公告，12月8日， 浙商证券 分别与重庆国际信托股份有限公司（简称“重庆国际信托”）、天津重信科技发展有限公司、重庆嘉鸿盛鑫商贸有限公司、深圳远为投资有限公司、深圳中峻投资有限公司签署了股份转让框架协议，计划以现金方式受让上述公司分别持有的国都证券5.28%、4.72%、3.77%、3.31%、2.06%股份。

　　若此次交易顺畅完成，则 浙商证券 将最多拿下国都证券19.15%的股权，超越中诚信托的持股比例13.33%，成为国都证券第壹大股东。直到今天，国都证券并没有控股股东，亦无实际控制人。

　　其实， 浙商证券 也的确是冲着第壹大股东地位来的。其在公告中强调，受让比例等交易方案以正式签署的最终交易文件为准，但若“ 浙商证券 从全体转让方合计受让的拥有表决权、提名权等完整股东权利的目标公司股份比例未能达到15.8365%，则 浙商证券 有权不进行本次交易，且不承担任何责任”。

　　值得强调的是，上市公司 同方股份 也在12月8日晚间公告称，为进一步聚焦主业，收回非主业投资并合理配置资源，同意其全资子公司同方 创投 挂牌出售持有的全部国都证券5.95%股权，对应评估价值为8.93亿元人民币。

　　同方 创投 目前是国都证券第四大股东，且与重庆国际信托存在股权关系。若 浙商证券 同样拿下这笔 股权转让 ，则其对国都证券的持股比例则将增加至25.1%。

　　意在跨区域协同

　　国都证券建立于2001年12月，并于2017年3月31日在新三板挂牌上市，目前最新市值为72.29亿元人民币。截至2023年上半年，该公司总资产为356.83亿元人民币，净资产为104.18亿元人民币。Wind数据显示，按总资产计算，国都证券在88家有数据统计的证券公司中位列第58位。

　　针对此次并购的目的， 浙商证券 在公告中提到，此举符合该公司战略规划，有益于优化资源配置，强化资源整合，施展现有业务优势与国都证券业务协同效应，提升竞争力。换言之，尽管国都证券总体来看实力不算突出，但仍可能与 浙商证券 存在一定的业务协同。

　　 浙商证券 系浙江属国有上市券商，其实际控制人为浙江交通投资集团，在长三角区域形成特色区域优势。而国都证券现有60家分支机构，包含其中4家分公司、56家营业部，主要分布在北京、上海、河南、山东、四川等地，地域上的确存在互补。

　　“这次尝试跨区域合作，主要是希望更好地施展公司现有业务优势与国都证券业务协同效应，共同提高服务实体经济发展的能力。” 浙商证券 有关责任人表示，如与国都证券进行深度合作，可通过施展双方各自优势，更好地联结长三角、 京津冀 区域各项资源，更好地服务以中小企业为核心的实体经济。

　　不过，根据2023年半年报，国都证券期内共实现营业收入8.32亿元人民币，其中投资收益4.81亿元人民币，占比近60%；而手续费及佣金净收入则仅1.66亿元人民币，占比约20%。显示其目前营业收入结构仍主要依靠于自营业务，经纪、投行、资管三大传统业务整体贡献收入比较有限。

　　股权出让背后

　　值得注意的是，若此次交易顺畅达成，重庆国际信托将清仓国都证券股份，而国都证券现任老总翁振杰，同时也是重庆国际信托的老总。2017年7月，国都证券当时担任老总王少华确认失去联系，股东方重庆国际信托老总翁振杰被推举代行老总职务，并于2020年3月正式出任老总，直到今天已经有近4年时间。

　　而就在今年1月5日，北京证监局发文称，重庆国际信托作为国都证券股东，存在未如实说明一致行动人关系、与其它股东违规约定让渡股东权利、利用对国都证券经营管理影响进行不妥关联交易获取利益等多方问题，对其采取责令改正行政监管措施。

　　同一时间，还有 东方创业 投资管理有限责任公司、深圳华融泰资产管理有限公司、北京国瑞金泉投资有限公司、上海北盛企业发展有限公司、重庆嘉鸿盛鑫商贸有限公司5家国都证券股东，被指通过股票质押协议向其它股东违规让渡表决权等股东权利。

　　到了今年4月，国都证券还因未审慎判断并报告部分股东一致行动人关系情况、公司股权结构重大变化和个别股东对公司经营管理的影响；未召开股东大会和董事会审议董事(独立董事除外)、监事薪酬和顶级管理人员绩效年薪；绩效考核和薪酬管理制度未充分反映合规管理和风险管理要求；投行业务关联交易管理失当、执行业务未勤勉尽责、合规内控管理薄弱等诸多问题，被北京证监局采取责令改正并限制业务活动的行政监管措施。

　　而在股权受让方这边，今年3月， 浙商证券 曾与 东吴证券 、国联集团一同竞拍民生证券34.71亿股股份。彼时，三股资金激烈博弈3小时，泛海控股持有的民生证券34.71亿股股权拍卖最终花落国联集团。

　　曾有知情人士向券商中国记者表示， 浙商证券 对此次民生证券股权拍卖的预算上限高达85亿元人民币。 浙商证券 对外延式并购的决心因而可知一斑，或许这也是该公司在错失民生证券数月之后，火速规画参股国都证券的原因之一。