利多因素：

　　1、稳增长利好政策推出，宏观强预期持续发酵，提振市场情绪；

　　2、淡季钢价上行造成钢材利润改善，矿石需求下行预期减弱；

　　3、矿石库存总量虽回升，但依旧是同期低位，补库预期支撑矿价；

　　利空因素：

　　1、前期监管频发，且矿价重回高位，监管担忧存在；

　　2、钢厂生产弱稳，矿石需求持续下行，弱势需求易抑制矿价；

　　2、海外矿商发运和港口到货高位弱稳，而内矿生产也主动，矿石供应维持高位；

　　主导逻辑：乐观情绪下铁矿石期价强势上行，但铁矿石供需格局持续走弱，库存延续大幅累库，钢厂利润收缩倒逼钢厂减产增多，本周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比大幅下降，双双刷新近期新低，弱势需求抑制矿价，且近期钢价上行并未造成长流程钢厂经营状况改善，多数钢厂依旧亏损，需求端利空效应未退。这时，国内港口到货高位有所回落，且海外矿商发运环比微降，整体仍维持相对高位，且按船期推算后面国内港口到货仍然偏高，海外矿石供应延续平稳，相应的国内矿山生产季节性走弱，但降幅有限，铁矿石供应维持相对高位。总之，得益于市场情绪回暖，贴水矿价再度走强，但目前矿市供需格局持续走弱，矿石需求不断下行，而供应维持高位，弱现实下矿价上行驱动受限，同时高价易引发政策调控风险，高位矿价谨慎乐观，重点关注成材端表现。