中诚信国际2024年信用风险展望年会12日在京举办，与会专家围绕“海浪式修复下的中国信用趋势展望”这一主题展开讨论。中诚信国际总裁岳志岗在会议中指出，“债券市场作为资本市场服务实体经济的重要抓手，强化对多元融资需求的钱财支持。今年以来，债券市场制度创新、产品创新更近一步，力图引导更多资金流向 乡村振兴 、科技创新、绿色发展等重点领域。”

　　2023年，中国经济显现复苏态势，产出缺口延续收窄、服务业生产与消费恢复式增长、工业生产持续恢复向好。7月以来，稳增长政策“组合拳”先后落实，货币政策更加精准有力，通过降准降息和再贴现、再贷款等金融工具为市场持续注入流动性；财政政策方面，一揽子化债方案逐步落地，国债增发与赤字率上调措施及时出台，支撑了经济筑底企稳。

　　在此形势下，1-11月，信用债发行总额13.77万亿元人民币，同比小幅增长2%；但受到期压力明显上升的影响，净融资不足2000亿元人民币，同比大幅下降超八成。岳志岗表示，“信用债融资结构性分化的特点仍然突出，产业债、城投债规模此消彼长，不同行业、区域融资表现不一，央企、国企融资仍占绝对照重，民企债券尤其是民企地产债融资缺口较大。”

　　不过，在科技创新领域，继科创公司债、科创票据之后，相关部门支援力度不减，创新推出混合型科创票据，股债联动拓宽科创企业融资渠道；相关部门同步优化科创债发行服务机制，推行科创企业发债绿色通道，加大对优质企业发行科创债的支援力度，提升债券市场对科创企业的钱财供给和服务质效。据了解，在政策支持下，科创类债券发行势头良好，今年以来发行规模超过7000亿元人民币，是现阶段发行规模最大的债券创新品种。

　　“强化债券融资支持的同时，防范化解债券重点风险仍是债券市场的重要基调。”岳志岗表示，随着房地产等重点领域风险防范持续强化，市场违约风险进一步收敛。另一方面，随着特殊再融资债重启化债等政策不断加码，市场对城投债偏好进一步上升，各区域信用利差大幅收窄。

　　根据中诚信国际统计，今年1-11月债券市场共有44只债券发生违约，违约规模合计299.97亿元人民币，其中76%来源于房企；年内第壹次违约发行人6家，全部为此前出险房企。但从趋势看，今年甭管是违约债券数量、规模，还是第壹次违约发行人数量，均创2018年以来新低；公募债券市场滚动违约率亦降低至0.15%的低位，处于历史较低水平。

　　展望2024年，岳志岗预计称，“在多重因素的支撑下，中国经济有望实现5%左右的增速。一直以来，中国逆周期调整措施相对审慎，当前中国仍有相对充分的政策调整空间。货币政策宽货币与宽信用的力度有望进一步加大，持续为实体经济提供充分的流动性呵护和较低利率的融资环境；财政政策也有望进一步加大支出力度，推动经济在投资、消费和产业各领域加快修复节奏。”