周四(12月14日)大盘全天冲高回调，三大指数均小幅下跌，两市成交额7370亿，较上个交易日萎缩316亿，创出近2个月以来新低。截至收盘，上证指数跌0.33%，深成指跌0.62%，创业板指跌0.63%。

　　板块方面，国资概念、贵金属、煤炭等板块上涨幅度居前， 混合现实 、多模态AI、 华为汽车 等板块下跌幅度居前。

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机构：关注明年春季行情

　　周四A股大盘指数上午冲高，但午后振荡回落，小票表现继续强于大票，临近年底市场主要以存量博弈为主，对于美联储降息预期增强和人民币上涨等利好反馈较痴钝。

　　 光大证券 表示，展望后市，当前积极因素正在累积，未来随着投资者政策预期和经济景气回升预期升温，或将助力A股开脱弱势，A股市场或将峰回路转。从节奏上来看，A股市场的春季行情或将是2024年第壹轮值得注意的投资机会。

　　 海通证券 表示，我国政策利率仍有调整空间。要扩大内需，要激发有潜能的消费，扩大有效益的投资，消费和投资相互增进。在权益市场方面，随着经济延续复苏趋势，2024年A股盈利上行有望推动估值中枢抬升，未来白马成长更优，重点关注硬科技及医药。

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国资改革概念涨停潮

　　近几个交易日持续表现的国资概念板块开始扩散了，周四国资概念掀起涨停潮，国义招标“30CM”涨停， 云维股份 、 岭南控股 、 济南高新 、 上海凤凰 、 杭州热电 、 郑州煤电 等多股涨停。

　　而流通市值仅14亿元的上海建科，周四盘中更是上演“地天板”行情，10:15还在跌停板，随后资金快速涌入，到了10:30已经翻红涨0.3%，尔后资金加速入场，仅用3分钟就封上涨停板，录得3连板。

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上海建科龙虎榜：

　　游资激烈博弈

　　消息层面上，12月13日晚间，上海建科发布股票交易异常波动公告称，公司股票12月11日、12日、13日连续三个交易日内日收盘价格上涨幅度偏离值累计超过20%。经公司自查并向控股股东上海国盛（集团）有限公司书面发函核对，截至本公告披露日，确认不存在应披露而未披露的重大信息。

　　公告并显示，公司关注到有关媒体将公司列为“ 数据要素 ”概念，公司主要业务为工程咨询服务、 检测与技术服务、环境低碳技术服务、特种工程与产品销售等， 直到今天不涉及数据交易等“ 数据要素 ”相关业务。

　　不过公告并未能阻止市场短线资金的爆炒。周四上海建科龙虎榜数据显示，该股营业部席位合计净买入345.08万元。

　　周四上榜营业部中，第壹大买入营业部为东亚前海证券四川分公司，买入金额为2198万元人民币，第壹大卖出营业部为 华泰证券 总部，卖出金额为1501万元。

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国资概念：

　　启动“炒地图”行情

　　有市场观点表示，回顾这波国资改革，首先是从炒玄学概念开始的， 四川金顶 12月6日收出首板，当时市场还对其定位是“炒数字”。

　　但由于玄学概念过于不靠谱，市场急需找到辨识度高、资金容量大、且短时间无法证伪的“新主线”，因此当12月11日 南宁百货 走出首板，而此时 四川金顶 已经四连板，两者共同交集在于 国企改革 概念，短线热钱得以从“炒玄学”顺畅切换为“炒国资”。

　　实际上从之前的 高新发展 到近期的 东安动力 、 龙版传媒 ， 国企改革 一直作为一条暗线穿插其中，因此之前有市场观点认为，炒 国企改革 概念可能如之前“华为+”那样，炒的是“ 国企改革 +”。

　　不过从近期表现看，市场资金选择的是辨识度更高的“炒地图”手法，板块涨停股多以“地名+行业”为主，好比近期表现强势的南京商旅、南京港、 南京公用 、上海建科、 上海凤凰 、 杭州热电 、 浙江震元 、 南宁百货 等。

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多模态AI调整回落

　　而在存量博弈环境下，市场跷跷板效应明显，此前强势的多模态AI概念周四回落，截至收盘， 网达软件 跌停， 当虹科技 、 因赛集团 等跌超7%。

　　不过机构对多模态AI更着力于长期。 中信证券 研报认为，短时间来看，对产业而言，多模态或将带动算力需求的提升；中长远来看，预计多模态模型的升级将丰富相关产品的使用场景，叠加硬件升级、算法优化造成的成本优化，to C产品的进展值得期待。持续看好本轮生成式AI浪潮对科技产业的长周期影响和改变，继续关注算力、算法、数据、应用等环节的领先厂商。