1月13日， 健友股份 公告称，该公司预计2023年扣非净收入为-2.3亿元至-1.3亿元人民币。作为对照，该公司2022年的扣非净收入为10.8亿元人民币。两年之间，公司盈利能力一落千丈。
同时，这还是 健友股份 上市以来的第壹次亏损。在过去几年，以 健友股份 为代表的肝素企业，创造了非常耀眼的业绩增长。而 肝素概念 龙头股，也一度被捧为医药板块大白马。
健友股份 表示，在过去两年，全球突发公共卫生事件，造成全球药品供应链的稳定性遭遇挑战。基于此，各国医疗系统未雨绸缪，执行了更为谨慎的库存策略，加大了原料药采购。
而在11月14日晚间，国内另一家肝素龙头 海普瑞 也公告，公司全资子公司Techdow Pharma Italy S.R.L.（以下简称：天道意大利）近期遭遇犯罪团伙电信诈骗，涉案金额约1170余万欧元（以1月15日汇率为标准约合人民币9110.99万元）。
两份公告背后，肝素行业正在走入自己的至暗时刻。
肝素是一种猪小肠粘膜提取物，最终会被加工成抗凝、抗血栓用药。不过，由于肝素粗品中含有杂蛋白，不能直接应用于临床治疗。由此，将其进一步加工成肝素原料药的产业应运而生， 健友股份 和 海普瑞 等做的就是这门生意。
另外，在慢慢健全产业链的布局下，国内肝素企业也在近些年开始生产制剂。产业大背景上，中国是全球生猪出栏第壹大国，这位中国能提供全球八成以上的肝素原料药奠基了基础。
而和疫情期间相比，现今全球供应链已经逐渐恢复，药企也不再需要高库存。因此，肝素下游企业纷纷去库存，减弱对上游产品的切实需求。这也就造成了肝素企业在近些出现了大起大落。
今年前三季度， 健友股份 的肝素原料药业务总体保持稳定，但第四季度以来，经营环境变化对公司肝素产品销售价格造成了不利影响，部分销售订单的结算价格低于单位结存成本。
健友股份 表示，经与会计师事务所沟通，基于谨慎性原则，针对公司存货， 健友股份 2023年度拟计提存货降价准备金额约10亿元到12亿元人民币，预计造成公司归母净收入减少8.5亿元到10.2亿元人民币。
从历史经营情况来看， 健友股份 在2017年上市后一直维持了较快的业绩增长，基本维持了一年增厚6亿元营业收入、增厚2亿元利润的水平。不过，企业在2022年已经陷入增长瓶颈，当年的营业收入和归母净收入增速为0.71%和2.98%。
健友股份 不是肝素领域第壹家出现下行风险的企业。在国内肝素行业，除了 健友股份 ， 海普瑞 、 东诚药业 、 常山药业 、 千红制药 都是参与者。这些公司的业绩也普遍在2023年大势所趋。
其中，2023年上半年， 常山药业 率先出现亏损。具体而言，2023年1-6月， 常山药业 营业收入8.2亿元人民币，同比下降28.45%，归母净收入亏损1.56亿元人民币，同比下降340.7%。2023年前三季度， 常山药业 营业收入达11.4亿元人民币，但归母净收入的亏损进一步扩大，达到3.88亿元人民币，同比下降677.1%。
在 常山药业 的半年报表态中，企业是因为经历了低分子肝素注射液销售单价和肝素原料药销量的内外夹击才发生业绩崩盘。同时，今年前三季度， 常山药业 计提各项信用及资产减值准备1.2亿元人民币。
除了 常山药业 ， 海普瑞 也早已表态称业绩不行了。财务信息显示，2023年前三季度， 海普瑞 实现营业收入40.63亿元人民币，同比下滑24.69%；实现归母净收入1.43亿元人民币，同比下滑78.05%。
在2020年至2022年期间， 海普瑞 营业收入曾大幅增长。这三年间，该公司的营业收入为53.32亿元、63.65亿元、71.59亿元人民币，但企业盈利能力出现较大变动，归母净收入为10.24亿元、2.41亿元、7.27亿元人民币。 海普瑞 的收益巅峰在2019年和2020年，均是10亿元级别。
在2023年半年度业绩预告中， 海普瑞 表示，肝素行业持续面临着终端去库存的严峻挑战，全球各大肝素企业普遍调慢了生产节奏，肝素原料药的订单需求出现大幅下滑，2023年上半年中国肝素原料药出口数据同比下跌幅度远超行业预期，影响该公司原料药业务；同时，受累于去库存的影响，公司在非欧美海外市场的制剂业务亦显现不同水平的下滑。
东诚药业 方面，截至2023年三季度，该公司实现营业收入25.85亿元人民币，同比减少5.69%，其中原料药实现收入13.47亿元人民币，同比减少 17.36%，主要因肝素钠销售金额减少所致。
千红制药 方面，该公司前三季度实现销售14.66亿元人民币，同比减少11.09%，归母净收入1.98亿元人民币，同比减少26.28%。
除了原料药生意生变，制剂集采是肝素行业遇到的另外一个问题。目前，国内肝素企业除了生产原料药，也生产制剂。但在今年3月底，第八批国家药品集采在海南开标，第壹次并入肝素类药物。而在集采后，该类药物的收益能力也大幅下滑。也就是，对于肝素企业而言，其主营的两个板块均在遭遇打击。
据 中泰证券 研报，中标依诺肝素注射剂前三顺位的降价幅度分别为70%（天道医药）、68%（ 健友股份 ）、68%（东营天东制药有限公司），9家中标企业的整体平均降幅约63%；中标那屈肝素注射剂的4家企业给出的降价幅度分别为71%（ 健友股份 ）、57%（ 东诚药业 ）、54%（兆科药业）、50%（ 常山药业 ）。在这次集采中，原研厂家赛诺菲的依诺肝素丢标。
