韩国突然重拳出击，“暴打”空头。

　　据证券时报26日报道，当地时间12月25日，韩国金融服务委员会宣布，已决定对两家跨国银行及其中一家银行的韩国子公司处以创纪录的高额罚款。据知情人士透露，韩国政府的罚款对象是，法国巴黎银行及其韩国经纪子公司，和汇丰控股，罚款金额合计高达265亿韩元（约合人民币1.5亿元）。

　　裸卖空（Naked Short Selling)是指，投资者没有借入股票而直接在市场上卖出压根不存在的股票，在股票价格进一步下跌时再买回股票获得利润的投资手法。报道称，法国巴黎银行将为其裸卖空行为支付110亿韩元的罚款，其韩国本土经纪公司将被罚款80亿韩元；汇丰控股将为其“裸卖空”行为支付75亿韩元的罚款。

　　“这些违规行为是严峻的，损害了市场秩序和投资人的信任”，韩国金融监督管理委员会下属的证券及期货事务监察委员会在声明中表示。还补充称，上述三方进行的裸卖空交易持续了数月，被认为是“故意的”。另外，韩国金融监督委员会还将要求韩国检察机关对这两家国际投资银行进行调查。

　　韩国金融监督委员会还将要求韩国检察机关对这两家国际投资银行进行调查。上述罚款是韩国当局清除国内股市非法卖空者的最新举措。

　　不久前，韩国金融监督委员会已经以非法卖空和不公平交易等行为违反资本市场法为由，对三家未公布名称的全球对冲基金合计处以20亿韩元（约合人民币1100万元）的罚款。

　　当前，韩国公众对卖空者的意见仍然非常负面，当地散户会不时举行抗议活动，反对卖空活动。他们还会采取零星的集体行动，共同推动空头瞄准的股票上涨。

　　政府禁止卖空股市，是为了在明年大选前稳定市场，保护散户投资者。受此政策冲击，韩国股市在禁令发布后的首个交易日迎来大幅上涨，韩国综合股票价格指数Kospi 200单日收涨5.66%，创下2020年3月以来的最大上涨幅度。然而这一涨势并没有持续太久。尔后两大指数就持续低迷，KOSDAQ指数更是连跌5天，完全抹平了此前的上上涨幅度度。

　　据北京商报25日报道，辽宁大学国际经济政治学院副教授李家成对此表示，在卖空禁令后，全球投资者和当地基金都削减了对韩国股票的持仓，对韩股市场的信心也有可能削弱。另一方面，一些韩股空头选择转战期货市场，开始对韩国单一股票的期货进行空头押注，造成股票期货价格较现价的折价幅度扩大。Clepsydra Capital分析师Sanghyun Park表示，期货价格相对于现货价格的折价“可以归因于对卖空需求的吸收”，“我们预计，涉及期货/现货的激进套利交易将激增，最终引发现货市场价格波动加剧”。

　　李家成认为，韩国证券市场开放比较早，开放水平也相当高。近几年来，为了让本国股市从“新兴市场”进入到“发达市场”行列，韩国政府采取了很多措施，其中不乏在市场监管和在市场准入方面的松动。韩国股市的“国际化”水平的确得到了较大提升，但由此造成的危险也是明显增加。

　　值得强调的是，其它国家也跟进了韩国禁止做空的做法。11月13日，泰国前副总理兼财政部长、现总理顾问基蒂拉特·纳拉农（Kittiratt Na-Ranong）表示，泰国证券交易委员会将加强措施防止裸卖空活动，从而提振投资者信心。

　　不过，泰国政府当局认为市场目前不存在裸卖空情况，并坚持声称泰国资本市场与全球标准接轨，可是加强保护机制的计划正在进行中。