过去十年中,以手机端、 云计算 、 人工智能 等为代表的新经济飞速发展,全方位重塑了人们的生活。
滚滚浪潮之下,中国城市竞争格局也发生了结构性调整。一批新一线城市抓住了新动能趋势,快速崛起,逐渐展现出强大的竞争力。
曾被誉为“风投之城”的合肥,就是其中一股重要力量。
押宝京东方、进军半导体、发力 新能源 ……合肥几乎赌对了近年来最受关注的行业“风口”。根据最新数据,2023年合肥地区生产总值预计增长6.3%左右,规上工业增加值增长10%以上、增速居万亿城市第3位,本外币贷款余额增长17%、居万亿城市首位。战略性新兴产业占规上工业比重近六成,百亿产值工业企业新增6户、总数22户。
世界 知识产权 组织发布的2023年全球“科技集群”,合肥居第40位、较上年提升15位。
刚刚过去的 2023 年,从 合肥市 走出的 龙迅股份 (688486.SH)、 晶合集成 (688249.SH)等半导体企业成功在科创板上市。
新兴产业的快速发展,让合肥成为中国资本市场军团中不容小觑的势力。
IPO“破浪”:争质不争量
21 世纪经济报道记者了解到,相比于其它新一线城市, 合肥市 在A 股市场的上市企业数量布局其实其实不突出。
2023 年,A 股市场上市新股合计313 只, 合肥市 有7 只,在所有国内城市中,与南京并列第九,低于苏州(14 家)、杭州(14家)、重庆(9 家)、无锡(9 家)等其它新一线城市。
截至1 月 26 日,合肥上市公司总数81 家,在国内城市中位列第十,也明显低于杭州(223 家)、苏州(138 家)、南京(123 家)、成都(110 家)、宁波(91 家)。
“合肥近些年有着黑马之势,但相对于杭州、成都等强二线城市,总体发展水平还仍然偏弱,对头部企业的吸引力有待提升。”华南一家中型券商策略分析师受访指出。
虽然数量上存在劣势,但在融资规模和企业类别上, 合肥市 战略性新兴产业频“抢跑”。
随着注册制改革稳步推进, 合肥市 在 A 股市场表现愈发勇猛。2019 年 7 月直到今天, 合肥市 上市新股数量合计36 只,其中科创板上市企业20 家,占比超过一半。而在2014年至2018年,5年间合肥合计只有 16家企业上市。
2023 年 合肥市 虽然只上了 7 只新股,但合计募资额超过177.16 亿元人民币,在全国各大城市中位列第五,在新一线城市中仅次于苏州(IPO 融资额197.18 亿元)。其中, 晶合集成 融资额高达99.59 亿元人民币,是 安徽省 史上最大规模IPO。
从行业分布来看,7 只新股除了雪祺电气(001387.SZ)外,其它均在双创板块上市。其中包含半导体领域上市新股三只, 晶合集成 属于集成电路制造领域,主要从事12英寸晶圆代工业务,所代工的主要产品为面板显示驱动芯片,后者被广泛应用于液晶面板领域; 颀中科技 (688352.SH)是集成电路高端先进封装测试服务商; 龙迅股份 则专注于集成电路设计。
储蓄军“待命”:合肥后劲足
在战略性新兴企业 IPO 大爆发的背后,离不开 合肥市 政府在投融资领域的强力支持。
早在2014年5月, 合肥市 就对产业扶持政策做出重大调整,出台了“1+3+5+N”产业政策体系。
通过此次政策调整, 合肥市 一是要集中使用政策资金;二是要实现政策资金可持续使用和市场化运作,明确了四种投入方式,即基金投入、“借转补”投入、财政金融产品投入和事后奖补投入,目标是在企业最需要资金的阶段体现财政资金的支持,大幅压缩事后奖补政策占比。
政策资金四种投入方式中,基金投入为主导,占比很多于50%。政府投资引导基金采取“母基金”的运作模式,围绕优势主导产业和战略性新兴产业,重点支持草创期、成长期企业和科技成果转化项目;天使投资基金采取“直投企业”的模式,重点支持科技含量高的种子期、草创期的科技型公司。
2022 年, 合肥市 还印发了《 合肥市 推进企业上市五年倍增行动计划(2022—2026年)》,计划提出,到2026年末,力争全市境内上市公司数量较2021年末实现翻番,达到140家以上;上市公司发展水平和竞争力明显提升,上市公司市值占地区生产总值比重超过120%。
易董数据显示,截至2024年1月25日,IPO 市场还有 684 家公司在审,其中 合肥市 在审企业数量合计 9 家,包含北交所 3 家、创业板 3 家、科创板 1 家、沪市主板2 家。行业覆盖了软件和信息技术服务业、化学原料及化学制品制造业、汽车制造业和计算机、通信和其它电子设备制造业多个细分领域。
其中芯谷微是一家半导体公司,主要向市场提供基于GaAs、GaN化合物半导体工艺的系列产品,并围绕相关产品提供技术开发服务,目前已经回复科创板问询;星图测控背靠中科院空天院,主要从事航天测控管理、航天数字仿真,目前已获北交所问询。
另外,据安徽证监局数据, 合肥市 还有6 家企业正在辅导阶段,其中安达创展、伊普诺康拟申报北交所上市,医工医药、中科君达拟申报科创板上市。
“芯屏汽合、急终生智”集群现雏形
近年来,合肥通过“引导性股权投资+社会化投资+天使投资+投资基金+基金管理”的投融体系,先后推动了京东方、晶合、康宁、 维信诺 、蔚来、 欧菲光 等一批重大战略性新兴产业项目落户投入生产,并带动上下游产业链快速集聚。
目前, 合肥市 已成功缔造了国内配套最完善、产线最齐全的千亿级新型显示产业链,实现了大规模集成电路制造项目零的突破,为 合肥市 “芯屏汽合、急终生智”战略性新兴产业集群奠基了坚实基础。
从当前已经有上市公司结构上,不难看出其重点扶持缔造的战 新产业 “雏形”。
截至 1 月 26 日,合肥81 家上市公司总市值合计8171亿元人民币,其中1 家企业总市值破千亿,17 家企业的市值突破了百亿,涵盖了芯片、汽车、 人工智能 、高端制造、光学等多个领域的龙头。
如逆变器龙头 阳光电源 总市值突破1288 亿元人民币,位居首位; 人工智能 龙头 科大讯飞 (002230.SZ)市值达到968.88亿元人民币,紧随其后;另外,国内最早从事 新能源 汽车用动力锂离子电池自主研发的 国轩高科 (002074)市值340.88亿元;集成电路制造龙头 晶合集成 市值324.79 亿元;汽车细分龙头 江淮汽车 (600418.SH)市值297.46 亿元;国内角膜塑形镜细分领域的领军企业 欧普康视 (300595.SZ),市值为170.31亿元; 美亚光电 (002690.SZ)市值146.56亿元人民币。
除了积极寻求战略性新兴产业资本化之外,已经上市的企业,如何借助资本市场加深、加宽护城河也是市场关注的焦点。
整体来看,合肥上市公司的融资渠道较为流畅,但仅部分企业对于资本运作的积极性较强,融资手段也较为单一。
Wind 数据显示,刚刚过去的 2023 年, 合肥市 仅6家完成了增发融资,募资金额共43.92 亿元人民币,均为定向增发。其中,两家企业融资金额达到 10 亿元人民币,最高的是 安孚科技 (603031.SH),募资 12.44 亿元人民币,紧随其后的 安凯客车 (000868.SZ),募资 10 亿元人民币。
期间,还有9家企业抛出再融资方案(含已终止的项目),也均为定向增发,预计募资总金额超过 66 亿元人民币。
“企业资本运作的意愿受发展阶段、市场环境、监管政策等多方面因素的影响。2023年A 股市场表现趋冷,而且从下半年开始,再融资节奏调整,一些产能过剩、不符合国家战略发展的企业,面临严格的审核逐渐取消申请。去年整体的股权融资规模也明显下滑。”泽浩资本合伙人曹刚受访表示。
其实,将时间往前推移, 合肥市 部分头部上市公司也曾采取过多元化的股权融资手段。较典型的如 阳光电源 (300274.SZ),除了首发融资外,其还曾于2015 年、2016 年、2021 年屡次尝试短时间融资券和定向增发,上市以来合计通过股权再融资62.87 亿元人民币。
而今年 1 月, 科大讯飞 (002230.SZ)宣布拟分拆控股子公司讯飞医疗赴港上市,为AI医疗领域板块定向引入资金。