红海供应链危机已经造成了主要班轮公司以欧地线为代表的航线绕行好望角，造成耗时增加，周转率下降。而由于大部分相关船只已经开始绕行，这一事件的直接影响已经兑现在班轮的绕行中。然而周转率下降的影响可能在2月下旬，3月中上旬方能兑现。在“3月周转率下降问题体现在船队上却依旧出现明显降价促销”情形发生前，我们维持自1月初以来对于04合约交割结算价（反映4月2、3、4周的运费水平）的向往，我们当前认为04合约交割结算价的保守情形在1600~1800点，中性情形为2000~2200点，理想情形为2400~2700点。对于04合约，我们认为整体可能以振荡市为主，可考虑在随同市场情绪的释放围绕1400~1600甚至更理想的低成本区间逢低做多。