稽查执法是中国证券监督管理委员会监管的核心和关键一环，是保护市场秩序、维护投资者合法权益最有力的保障。中国证券监督管理委员会相关部门责任人2月23日在中国证券监督管理委员会新闻发布会上围绕稽查执法，严审重罚财务做假、欺诈发行等诸多问题作介绍时说，中国证券监督管理委员会将紧盯上市公司滥用会计政策调理利润等恶劣行为，不让做假者“偷天换日”“蒙混过关”。今后将会有更多案件适用新证券法，处罚力度会越来越大，犯罪成本也会越来越高。在发行上市监管工作中，中国证券监督管理委员会正持续加强全链条把关，严审重罚财务做假、欺诈发行。同时，中国证券监督管理委员会将大幅提高拟上市企业现场检查比例，以上市公司质量的提升回应投资人的关切。

　　提升线索发现能力

　　上市公司欺诈发行、财务做假、大股东违规占用上市公司资金等诸多问题历来为市场所关注。中国证券监督管理委员会首席检查官、稽查局局长李明表示，聚焦提高上市公司质量这一目标，中国证券监督管理委员会将多措并举，进一步加大对上市公司欺诈发行、财务做假，和大股东违规占用等犯法行为的打击力度。中国证券监督管理委员会将持续投入更大人力、物力，通过年报审阅、公司历史数据对照、行业数据对照、重大舆情监测、投诉举报处置等多元化渠道识别做假线索，并通过现场检查核对验证，进一步提高线索发现能力。

　　“这些年，我们逐步积累了大量有效的监察管理数据，在运用 大数据 比对方面也形成了很多成果。”李明说，中国证券监督管理委员会将紧盯上市公司滥用会计政策调理利润等恶劣行为，不让做假者“偷天换日”“蒙混过关”。将重视全流程监管执法，把好“入口关”，坚持“申报即担责”。将通顺“出口端”，对重大违法企业坚决出清。对于上市公司实控人、董监高“关键少数”违规占用担保等“见利忘义”行为，中国证券监督管理委员会将打好“组合拳”，通过打击惩处、清查追偿、限期整改、移送公安，让其“人财两空”。

　　另外，对于证券服务中介机构，中国证券监督管理委员会将坚持“一案双查”，督促、警示“看门人”切实归位尽责。

　　操作市场、内幕交易会破坏以价值投资为导向的市场生态。对此，李明表示，中国证券监督管理委员会将通过全方位监控、 大数据 碰撞、多渠道收集、智能化分析等多维技术手段构建“穿透式”线索筛查体系，对操作市场、内幕交易行为进行精准识别、严厉惩戒。

　　一方面，重点惩办关键少数。部分上市公司实际控制人、董监高违背忠实义务，使用其身份职位优势，偷看“底牌”，控制信息披露、炒作热点、安排股评、囤积股票、对倒拉抬、抢先交易，性质恶劣、影响极坏，务必予以严厉责罚。中国证券监督管理委员会将加强信息披露与交易监管联动，对相关线索进行增维拓展分析，持续精准高效打击，让敢于以身试法的关键少数受教训、长记性。

　　另一方面，紧盯新型违法案件。及时打击利用新产品、新技术从事非法行为，消除监管盲区。如某些团伙利用场外个股期权等金融衍生品放大操作收益，部分人员对LOF基金、可转债等品种实施操作，目前均已从严查办。近期，还出现部分团伙利用远程操控软件隐藏交易痕迹操作市场，为快速卖出而清仓式砸盘出货，牟取巨额非法利益，中国证券监督管理委员会已配合公安机关完成收网，后续将推动严肃刑事追究责任。

　　提升执法透明度

　　“对证券犯法行为的处罚力度的确是投资者广泛关注的一个问题。”李明说，从执法周期来看，目前还处于新旧证券法的交替适用期。中国证券监督管理委员会查处的部分案件，犯法行为发生在新证券法实施前，随着该类案件的逐步加快处理完毕，今后将会有更多案件适用新证券法，处罚力度会越来越大，犯罪成本也会越来越高。

　　李明表示，下一步将坚持不枉不纵的法治原则，在法律授权范围内不断提高执法效率，加大执法力度，进一步丰富惩戒手段和方式，综合运用监管措施、行政处理、市场禁入、失信惩戒、重大违法强制退市等行政措施，用好集体诉讼、支持诉讼和刑事手段，对违法者形成叠加打击效应。

　　全面加强监管形势下，稽查执法将承担更重使命、面临更大挑战。李明表示，中国证券监督管理委员会将切实增强金融报国情怀和政治负担负责，持续提升执法能力。在线索发现方面，强化科技监管应用，提升举报奖励金额，坚持露头就打。在案件查办方面，中国证券监督管理委员会将更加聚焦欺诈发行、财务做假、违规占用担保、违规减持、私自改变募集资金用途等非法行为，密切盯防并严厉惩戒操作市场、内幕交易等影响市场正常秩序的犯法行为，为投资者入市提供良好的市场秩序，使投资者投资时有信心、有恒心。针对市场高度关注的案件，中国证券监督管理委员会将主动通报工作进展与处罚结果，并及时发布类案情况、执法综述，提升执法透明度。中国证券监督管理委员会还将充分利用公安、检察驻会办公、沟通便利的机制优势，强化与相关部委的协作配合，在信息通报、形势分析、案件办理等方面加强联动，依靠各方面的共同努力把“零容忍”执法毫不动摇、一以贯之的执行到位。

　　“另外，我们还要充分施展稽查执法的‘责罚’‘教育’‘治理’三重功能，不是仅仅一罚了之，更要及时发现监管漏洞、增进制度完善，以罚促改，以罚促管，重视在责罚之后努力实现对市场生态的涵养和修复。”李明说。

　　从严审核拟上市企业

　　在当日新闻发布会上，中国证券监督管理委员会首席风险官、发行司司长严伯进回应了“媒体透露IPO要倒查十年”的话题。

　　严伯进表示，中国证券监督管理委员会系统坚持以投资者为本，从严审核拟上市企业，对非法、侵害投资者利益的表现严厉责罚不贷，用监管的威慑力让企业不敢“带病闯关”，从源头上提升上市公司质量。企业上市后，财务可靠性仍是日常监管的重中之重。

　　“我们综合运用定期报告监管、现场检查等多种方式，循环筛查高风险可疑类公司，发现财务做假、欺诈发行的依法立案查处，事情严峻的移送公安机关追究刑事责任。可以说，甭管是在审的拟上市企业，还是已经上市的企业，甭管是啥时候上市的企业，都要受到中国证券监督管理委员会持续严格监管。”严伯进表示。

　　严伯进表示，防范打击财务做假、欺诈发行是一个持续的过程，目前没有IPO倒查十年的安排，媒体出现这方面说法，体现了投资者对上市公司质量的关心关注。“在发行上市监管工作中，我们正在持续加强全链条把关，严审重罚财务做假、欺诈发行。我们也将大幅提高拟上市企业现场检查比例，以上市公司质量的提升回应投资人的关切。”严伯进说。