铜：美指反弹压制短时间铜价进一步上行动力
(1)宏观：3月14日周四，美国劳工部数据显示，美国2月PPI超预期升温，同比上涨1.6%，前值为0.9%，预期为1.2%；PPI环比加速涨0.6%，是预期值的两倍，前值0.3%。
(2)库存：3月14日，SHFE仓单库存186201吨，增7977吨；LME仓单库存108050吨，减875吨。
(3)精废价差：3月14日，Mysteel精废价差2490，扩张786。目前价差在合理价差1419之上。
综述：美国2月PPI超预期升温，美元指数止跌反弹，压制铜价进一步上行动力。短时间铜供应端扰动对价格仍有支撑，但仍需警惕后期可能的宏微观利空共振造成价格高位回落风险，一方面国内库存超预期累增，消费恢复缓慢，现实和预期差或给价格造成压力；另一方面，美联储降息预期调整仍将根据数据公布反复调整，且实际降息往往随同经济走弱，不利铜价。操作上，建议前期多单逐步择高止盈，暂时观望。
碳酸锂：Pilbara接受预拍卖报价，期价大幅下跌
现货价格小幅上涨，期价略微低开后盘初走平，午后大幅下跌近5%，尾盘进一步走弱，07合约收跌7.01%至112100元/吨，或受澳矿提前结束拍卖影响。澳洲Pilbara Minerals今日公告，该公司已接受一份按离岸价 (CIF) 中国SC5.5标准计价1106美元/吨的预拍卖报价，并与买方签订销售合同，报价相当于按CIF中国SC6.0标准计价约1200元/吨。Pilbara原计划于3月18日举行5000干吨锂辉石精矿拍卖，这批货物将于2024年12月的季度交付。预拍卖报价高于当前市场锂矿报价，但或仍不及市场预期，受此影响期价午后大幅下跌。上周数据显示，智利2月出口至国内锂盐量16058吨，环比增63.5%，同比增68.3%，1月前值为9819吨，此部分近期到港或对供应贡献增量。另外，龙头锂企Albemarle雅保亦宣布将于3月26日举行10000吨锂辉石精矿拍卖，后续关注拍卖成交情况，消息层面因素扰动下期价波动或加剧。
贵金属：美国生产端通胀超预期，贵金属窄幅振荡
沪金跌0.24%至506.38元/克；沪银涨0.21%至6270元/千克。美国PPI数据超预期，2月PPI同比增1.6%，预期增1.1%，前值为增0.9%；环比增0.6%，预期增0.3%，前值增0.3%。核心PPI同比增2.0%，预期增1.9%，前值增2.0%；环比增0.3%，预期增0.2%，前值增0.5%。美国零售销售数据不及预期，2月零售销售环比增0.6%，预期增0.8%，前值为下降0.8%；核心零售销售环比增0.3%，预期增0.5%，前值降0.6%。美国上周初请失业金人数录得20.9万人，低于预期的21.8万，前值从21.7万修正为21万人。美联储本周进入噤声期，下周将公布3月议息决议。美国通胀维持韧性，消费表现偏弱，贵金属价格短线或区间振荡。
工业硅：现货市场暂未止跌，盘面或偏弱运行
3月14日，Si2405主力合约呈下行走势，收盘价13230元/吨，较上一收盘价涨下跌幅度-0.15%。据市场反馈，近期现货市场成交有所回暖，但回暖速度不及预期，和采购方存在明显压价情绪，在库存压力下，部分卖方存在降价成交行为。目前，现货市场暂未出现明显止跌企稳迹象，预计盘面或将振荡偏弱运行。
镍：逢高沽空为宜
回顾前几日镍价偏强的驱动因素：一、美联储降息预期升温，美元指数维持弱势，宏观情绪整体偏多。二、中间品及硫酸镍处于阶段性供需偏紧局势，因此价格偏强运行，镍价成本支撑走强。三、短时间印尼镍矿资源仍偏紧，但印尼官员也表示能矿部计划在3月底前完成所有采矿RKAB审批。四、 新能源 汽车市场需求好转，近期三元材料补库较积极。然而，美元指数昨日止跌反弹，宏观情绪边际转弱，加上精炼镍产能继续释放，镍供应明显过剩的产业格局未有改变，社会库存维持累库趋势，镍价反弹空间有限，需警惕回落风险，建议持逢高沽空思路。
不锈钢：需求疲弱及社库积累压制价格，但成本支撑犹存
宏观方面，美元指数止跌反弹，海外宏观情绪边际转弱。从成原本看，印尼镍矿RKAB审批缓慢使得印尼镍矿资源偏紧，为短时间镍矿和镍铁价格形成支撑，据Mysteel测算，300系不锈钢成本在13600元/吨左右，预计三月底印尼镍矿审批速度将加快，届时镍矿及镍铁价格存下跌空间。从供需来看，不锈钢厂将逐渐复产，据Mysteel预估，国内43家不锈钢厂粗钢3月排产312.03万吨，月环比增加21.4%，而节后下游成交多以刚需采购为主，需求表现偏弱，上周社会库存累库5.04%。综合而言，当前不锈钢价格的理论因素主要在于弱需求与高成本的矛盾，需求疲弱对价格造成压制，但成本支撑较强，不锈钢下方空间有限，支撑位参考13500元/吨，持续关注需求状况及印尼镍矿RKAB审批进展。
铝：铝价上测前高承压
美国PPI数据超预期表现，美指止跌修复，宏观情绪承压。基本面供应整体保持稳定，需求旺季消费有乐观预期，推动铝价上测19300附近前高位置，供需无明显交易矛盾，库存去库节奏放缓，短时间向上突破动力有限，预计在19000附近振荡运行，建议等待明朗趋势再参与交易。
锌: 锌价测试前高有压力，建议先观望
美元指数止跌反弹，暂无更多宏观利好释放，供应端有矿端减产扰动，部门地区检修停产，3月月度产量预计同比下滑，终端需求在旺季消费叠加两会后可能针对地产基建有利多政策的期待下有所好转，下游开工率回升，锌价上涨测试前高，目前价格前高压力位难以突破，建议先观望为主。
