3月18日，一则“熊猫不走蛋糕突然全国停工”的话题冲上热搜。记者了解到，网红蛋糕品牌“熊猫不走”3月16日在其官方微博发布了一则“员工讨薪”的消息引发网友关注，消息称开创人跑路失去联系。紧接着，全国多家门店传来停业的消息。记者了解到，该品牌官微进入3月以来的消息，均是以员工维护权益视角发布。

　　针对此事，海报新闻记者屡次致电联系熊猫不走蛋糕总部和官方人工客服，均未收到回复。记者了解到，公司运营恶化主要源于疫情期间盲目扩张，银行抽贷及投融资停摆。

图片来源：熊猫不走蛋糕官方微博

　　拖欠工资在去年已初露端倪

　　多位熊猫不走蛋糕的员工向记者表示，公司是3月16日下午突然宣布停工的，很多配送员当时正在给顾客送蛋糕。在此之前，公司多地门店的房租已出现欠缴的情景，有的则是出现延后复工。

　　根据员工在社交平台晒出的截图显示，熊猫不走蛋糕开创人杨振华在工作群中向员工道歉称，由于决策判断失误等原因，未能将公司救回来，并建议员工通过法律途径维护权益，他我也表示会接受法院、公安等处理。

图片来源：熊猫不走蛋糕内部员工提供

　　其实，工资发放异常早在去年就初露端倪。在杭州负责熊猫不走蛋糕内容运营的林瑶表示，从去年8月入职以来，只有第壹个月的薪水是按时发放的，她最后一次收到工资是在3月11日，目前公司仍然拖欠其3个月工资和因工作垫付的款项。

　　身在熊猫不走蛋糕惠州总部的员工张晨表示，3月15日，公司各地的高管和法定代表人就已经到总部交涉，希望杨振华能够现身，可是杨振华并未出现。

　　在公司钉钉群解散后，熊猫不走蛋糕的员工们组建了互助群。截至3月17日下午5点，互助群里已经有240多名员工登记了自己被拖欠的薪水金额，最低金额约2000元人民币，最高约5.2万元。

　　“影子”门店撑脸面最终里子不保

　　天眼查APP显示， 惠州市 熊猫不走烘焙有限公司建立于2017年10月，注册资金约157.58万元人民币，法定代表人为姚秀华。老总杨振华持股比例约为34.84%。记者了解到，熊猫不走主打“线上下单+仓库配送”的模式，提供生日蛋糕销售和配送服务。上线两年，根据其官方对外公布的数据，2019年11月，熊猫不走蛋糕拥有近500万用户，单月营业收入超过3000万元。

图片来源：熊猫不走蛋糕官方

　　通过在每个城市设立生产中心，辐射周围网点配货，加以身着熊猫服饰的配送员上门送蛋糕、为消费者表演“熊猫跳舞”唱生日歌深受用户的喜爱。一时间，熊猫不走被资本市场看上了。建立以来，熊猫不走蛋糕曾获得三轮融资，2019年11月，熊猫不走蛋糕获得数千万元Pre-A轮融资；2020年3月，其获得数千万元A轮融资；2021年9月，其又获得1亿元B轮融资。三轮融资的投资方包含头头是道基金、IDG资本、XVC基金。

　　为了抢占市场份额，扩大品牌范围，熊猫不走选择了“影子店铺”的形式，让销售者感受到品牌规模和影响力。2022年2月，就曾爆料其位于长沙的店铺，被发现地址虚假。长沙16个分店中，有6个店铺是虚假地址。到了2023年3月，位于广州的店铺同样被曝光地址虚假，美团平台上显示其在广州有13家分店，实际上其中有7家分店经营状况异常。

　　盲目扩张，让品牌如昙花一现

　　虽然品牌扩张手段令人不解，但最令人意外地还是品牌的倒闭，相关数据来看，熊猫不走的营业收入不算太差。

　　据相关数据显示，2023年11月，熊猫不走蛋糕全渠道的GMV（商品交易总额）约有2273.20万元人民币，而根据员工透露，这个水平是熊猫不走蛋糕的正常水准，其整体利润率超50%，而根据熊猫不走蛋糕2021年9月对外披露的数据，其单月营业收入超过7000万元。尽管GMV和营业收入无法直接比较，不过这也能看出，其整体营业收入起码下跌了超过六成。

　　一位曾在总部和分公司都任职过的前员工对记者表示，北京、上海、郑州、西安、南昌、公司在这些城市一直是亏损状态，从开城伊始到公司倒闭，都是靠着其它体量大、盈利的城市输血，勉强维持。

　　由此不难看出，熊猫不走屹立不倒的起因是靠资金流和融资输血前进。杨振华在内部群中的表态认可了资金链断裂让熊猫不走“走不动”了。

熊猫不走蛋糕线下门店已暂停营业

　　目前，熊猫不走全国网点均显示“暂停营业”，小程序端的线上旗舰店也无法访问。据天眼查APP显示，该公司的食品经营许可证已于上月到期。