3月15日，中国中国证券监督管理委员会发布了《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》《关于加强上市公司监管的意见（试行）》《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》等政策文件（以下统称《意见》）。

　　 中信证券 认为，《意见》围绕夯实资本市场基础、提升上市公司质量打出了一套强有力的“组合拳”，体现了中国证券监督管理委员会“两严两强”的监察管理思路和积极回应市场关切、完善资本市场体制机制的改革方向，是进一步增进资本市场高质量发展、走好中国特色资本市场发展之路的重要举措。

　　净化“水源” 严把发行上市准入关

　　 中信证券 表示，上市公司是资本市场的基石，《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》把“入口关”作为重要抓手，从源头提升上市公司质量。本项意见强调了发行人及“关键少数”的“第壹责任”、中介机构的“看门人”责任、监管机关的审核监督责任。

　　具体来看，上市公司质量的提高首先是上市公司自身的责任。文件强调上市企业及“关键少数”对信息披露真实、准确、完整的第壹责任，发行人以“坑钱”为目的盲目谋求上市、过度融资、“伪科技”、突击冲业绩等违规行为将得到有效遏制。

　　其次，中介机构“看门人”责任将被进一步压实。文件要求通过对中介机构的常态化滚动式现场监管机制、以上市公司质量为导向的保荐机构执业质量评价机制等，有效督促中介机构归位尽责。

　　最后，监管责任更为全面、明晰、立体。文件要求交易所突出审核主体责任，严格执行审核标准，坚守板块定位；地方证监局施展一线监管“桥头堡”作用，扎实履行辅导监管和现场检查职责；中国证券监督管理委员会机关重点抓发行上市监管制度标准的制定执行，组织全链条各环节从严监管。

　　固本培元营造公平公正的市场环境

　　中国中国证券监督管理委员会主席吴清强调：“投资者是市场之本，上市公司是市场之基，投资者和上市公司都是资本市场发展的源头活水。” 中信证券 表示，《关于加强上市公司监管的意见（试行）》的实施将进一步营造公平公正的市场环境，强化对投资者尤其是中小投资人的保护，进一步提高上市公司质量和投资价值，强市场之本。

　　 中信证券 认为，真实的信息披露是投资者进行有效投资决策的条件，本项意见要求加强信息披露监管，构建财务做假综合惩防体系，加大制度供给和执法协同，以机制创新、平台建设、数据共享等行径落实穿透式监管要求，严肃整治做假多发领域，压实上市公司和中介机构责任，强化全方位立体式追究责任。相关举措将有效提升上市公司信息披露质量。

　　 中信证券 表示，为进一步提高上市公司投资价值、增强投资者获得感、有效保护市场信心，本项意见一是要求加强分红监管，上市公司制定积极、稳定的资 金分红政策，明确投资者预期，提高股息率，促使上市公司与投资者共享经营发展成果；二是采取多种方式推动上市公司加强市值管理，提升对长期资金的吸引力，支持优质公司发展，积极提升投资者回报能力和水平；三是全面完善减持规则体系，严格规范大股东减持行为，有效预防各种绕道减持，严厉惩戒各类违规减持。相关举措将有益于进一步营造公平公正的市场环境。

　　严监严管进一步完善行业机构监管机制体系

　　 中信证券 认为，《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》从行业机构定位、功能施展和专业服务能力等几个方面指出了行业机构的短板，明确了加快推进建设一流投资银行和投资机构的着力点。

　　本项意见体现了中国证券监督管理委员会对行业机构进一步回归根源的监察管理要求。行业机构在执业中应坚持勤勉尽责，把功能性放在第壹位，不断提高专业服务水平，做好资本市场的“看门人”，提供更高质量的服务。同时，监管机关将通过全面强化监管执法、抓好监管队伍建设、防范化解金融风险等方式进一步提高监管效能。一流投资银行和投资机构的形成将引领行业高质量发展的态势，为中国式现代化和金融强国建设提供有力支撑。

　　 中信证券 表示，《意见》在广泛调研的条件上，围绕进一步增进资本市场高质量发展目标，提出了一系列有针对性的方案措施，充分体现了强监管、防风险、促高质量发展的主线。 中信证券 将积极响应和落实《意见》的各项政策措施，践行“助力资本市场功能提升，服务经济高质量发展”的企业使命，从强国建设、民族复兴的战略全局来思考、谋划、推进各项工作，进一步提高金融服务高质量发展能力，加快建设一流投资银行和投资机构，以奋发有为的精神状态、扎实有效的工作举措，为建设金融强国做出更大贡献。