最近,涨价题材成为市场热点,黄金、铜、 氟化工 、养猪等周期股频繁活跃, 存储芯片 、中药、 白酒 等板块也因产品涨价而一度掀起行情。以今日(3月21日)行情为例,贵金属、猪肉股引领“涨价风口”,截至收盘, 中润资源 、 天邦食品 、 傲农生物 、 神农集团 等多股封板涨停。
注:贵金属、猪肉板块中今日上涨幅度居前的股票(截至3月21日收盘)
降息预期频提振金属,出清预期刺激猪周期
本月以来,市场延续修复态势,分行业(申万一级)来看,截直到今天日收盘,有色金属板块上涨幅度居首,月内上涨近11.2%。细分二级板块来看,有色金属行业中,贵金属、工业金属、小金属等细分方向表现活跃,月上涨幅度分别达16.9%、14.4%、12.9%。近期,金属股表现强势,主要源于美联储降息预期,在金属期现价格不断拉升下,相关概念股也一并活跃,其中, 银泰黄金 今日股票价格创新高。
注:各板块指数本月涨下跌幅度(截至3月21日收盘)
在金属股的带动下,黄金、有色相关ETF也在月内表现绩优,且力压此前一度火热的 云计算 、通信、 机器人 ETF。具体数据上看,永赢基金、华夏基金管理的2只黄金股ETF分别录得近17.2%、17.0%的月上涨幅度,其主要跟踪中证沪深港黄金产业股票指数。另外,汇添富基金、华夏基金管理的2只有色50ETF月内分别上涨11.8%、11.5%,其主要跟踪中证细分有色金属产业主题指数。
注:本月上涨幅度居前的行业指数、主题指数类ETF(基金规模截至3月20日数据,月内涨下跌幅度、溢折率截至3月21日收盘)
除金属股外,今日大爆发的猪肉股也受益于涨价逻辑。目前,部分养殖场进入重整阶段,市场预期低效的规模产能在此轮中会加速出清,受此影响,生猪期货价格近日大幅走强,截直到今天日(3月21日)收盘,其主力合约本月以来上涨近5.6%,且今日盘中一度刷新去年11月以来高点。另外,生猪现货价格近日也大面积走高,目前外三元价格已突破15元/公斤。
注:生猪主力合约2405期货价格走势图(截至3月21日收盘)
注:生猪外三元走势图(截至3月21日数据)
涨价题材持续发酵,关注涨价五大规律
作为A股较为常见的题材风口,涨价逻辑在市场一直具有较高的辨识度,尤其是在强预期弱现实的市场大环境中,其经常掀起亮眼行情。从近年历史行情上看,酒类、中药、消费电子、油运、金属、煤炭、稀土、 氟化工 、 钛白粉 、猪肉、鸡肉等多个品种一度迎来“涨价行情”,很多标的也因此成为当年牛股,例如 湖北宜化 、 融捷股份 、 龙佰集团 、 片仔癀 、 天赐材料 等。
回顾近期轮番上涨的涨价题材,除今日引领行情的贵金属、工业金属、猪肉板块外, 氟化工 、 存储芯片 、 白酒 、 钛白粉 、中药等板块也于近期一度演绎行情。期间,相关板块的股票普遍迎来上涨,其中,部分个股因同时具有其它热门题材属性,因此涨势更为凌厉。目前,涨价行情不断发酵,涨价品种也不断扩容,市场也高度关注对于涨价题材和个股该如何择优。
注:近期演绎行情的涨价题材板块中本月最大上涨幅度居前的五股(截至3月21日收盘)
国投证券此前研报中指出,基于历史复盘,市场对于涨价品种定价的五则规律:1)供需锐化引致的价钱上行定价强于原材料价格推涨。2)定价强度:上游资源品>下游消费品>TMT产品。3)对于价格调整后的二次上行定价更强,一轮上涨定价前置而二次上涨定价略滞后。4)多数情境下大市值龙头更受青睐,往往具备较优定价。5)若下行环境,关注上游涨价品;若市场整体处于上行环境,关注中游(TMT)及下游涨价品。